自將通脹目標由約2%正式調(diào)至2%后，歐央行首次貨幣會議加強對寬松的態(tài)度，同時做進一步前瞻性引導(dǎo)；美國30年期貸款的平均利率從上周的2.88%降至2.78%，連續(xù)第四周下降，達到2月11日以來的最低水平，美國房地產(chǎn)市場風(fēng)險需要注意；為留住年輕員工，瑞銀(UBS)效仿華爾街競爭對手提高初級銀行家薪酬；黑石集團今年第二季度收益大增，凈利潤為13.1億美元，大幅超出去年同期值5.683億美元。


1. 全球金融市場


歐央行誓言將堅持負利率，以刺激通脹


Financial times報道，當?shù)貢r間周四，歐央行(European Central Bank)的政策制定者決定，該行將繼續(xù)購買債券，并維持極低的利率水平，以求讓歐元區(qū)經(jīng)濟擺脫持續(xù)低迷的通脹模式。歐央行還表示，它準備容忍通脹目標溫和而短暫地超出，因為它認為，當利率接近最低水平(即降息有效)時(就像現(xiàn)在這樣)，“持久”政策是必要的。兩周前，該央行同意了一項新戰(zhàn)略，將通脹目標提高至2%，放棄了將物價漲幅保持在該水平以下的承諾，并接受了通脹率甚至可以暫時超過這一水平的說法。這是近20年來的首次戰(zhàn)略變化。在法蘭克福召開貨幣政策會議后，其在一份聲明中表示，其修改后的指導(dǎo)方針將“強調(diào)其致力于維持持續(xù)寬松的貨幣政策立場，以實現(xiàn)其通脹目標”。歐元區(qū)政府債券收益率小幅下跌。德國10年期國債收益率下跌0.02個百分點，至-0.41%，意大利10年期國債收益率下跌類似幅度，至0.66%。歐元兌美元匯率小幅走低，至1歐元兌1.1777美元。


美國抵押貸款利率跌至五個多月來最低水平


彭博報道，美國抵押貸款利率跌至五個多月來的最低水平。房地美于當?shù)貢r間周四在一份聲明中說，30年期貸款的平均利率從上周的2.88%降至2.78%。這是利率連續(xù)第四周下降，使利率降至2月11日以來的最低水平。房地美首席經(jīng)濟學(xué)家Sam Khater表示:“對Delta變異病毒的擔(dān)憂，以及疫情的總體軌跡，無疑正在影響經(jīng)濟增長?！薄霸诮?jīng)濟繼續(xù)復(fù)蘇的同時，美國國債收益率下降，抵押貸款利率也隨之下降?！钡盅嘿J款利率自4月中旬以來一直低于3.1%，1月份曾創(chuàng)下2.65%的歷史新低。廉價的借貸成本提高了美國人的購買力，但可用住房的短缺推高了房價，使得購房者很難找到負擔(dān)得起的房產(chǎn)。Realtor.com的高級經(jīng)濟學(xué)家George Ratiu說，庫存開始改善，這對住房市場上的人來說，最新的利率下降是個好消息。


IMF理事會批準貸款改革以更好地支持低收入國家


路透報道，國際貨幣基金組織(IMF)于當?shù)貢r間周四表示，將修改其優(yōu)惠貸款計劃，以便在新冠疫情與復(fù)蘇期間更好地支持低收入國家，并提出了有限出售IMF黃金以提高其貸款能力的可能性。國際貨幣基金組織表示，其執(zhí)行董事會上周支持改革，包括將低收入國家的優(yōu)惠融資額度提高45%;通過符合條件的項目消除最貧窮國家的準入限制;并維持此類貸款的零利率。IMF表示，鑒于IMF對低收入國家的貸款在2020年將增長8倍至132億美元，且有跡象表明，對優(yōu)惠融資的需求將在未來幾年保持高位，這些改革是必要的。IMF財政部副主任Christian Mumssen對記者表示:“IMF董事會批準的兩階段融資策略將確保我們真正度過這場疫情及其直接后果所需的資源?！?/p>

英央行副行長Broadbent稱決策者忽視目前通脹問題或為正確的


彭博報道，英國央行(BOE)副行長布Ben Broadbent表示，決策者忽視目前通脹飆升的做法可能是正確的，他認為許多通脹上漲可能是暫時的。這番言論讓英國央行貨幣政策委員會(Monetary Policy Committee)暫時不會削減刺激措施的天平發(fā)生了傾斜，促使交易員撤回了對英國將迎來疫情爆發(fā)以來首次加息的押注。他是英國央行第六位就過去兩個月消費者價格意外上漲超過2%目標發(fā)表看法的官員。他在當?shù)貢r間周四發(fā)布的講話中說:“我不認為目前零售商品價格的通脹本身就意味著未來18至24個月的更高通脹，這與貨幣政策更相關(guān)?！北M管Ben Broadbent承認，今年油價可能會徘徊在目標上方，但他表示，這種漲勢不太可能持續(xù)。他指出，通脹在很大程度上是由于油價上漲，而木材價格已從近期高點回落，這些類別的價格可能會在明年初出現(xiàn)負增長。


美聯(lián)儲加大對縮減購債時間的爭論


Wall Street Journal 報道，美聯(lián)儲官員將在下周的會議上加快討論如何縮減寬松貨幣政策。目前美國經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭強于六個月前的預(yù)期。其主席鮑威爾(Jerome Powell)曾表示，他們的討論集中在兩個重要問題上:什么時候開始縮減每月購買800億美元國債和400億美元抵押貸款證券的規(guī)模，以及以多快的速度縮減購債規(guī)模。這些問題的答案對金融市場至關(guān)重要，因為美聯(lián)儲官員曾表示，在完成縮減資產(chǎn)購買計劃之前，他們不太可能考慮將利率從接近于零的水平上調(diào)。一些官員已經(jīng)討論過在2022年10月左右完成購買，這樣如果復(fù)蘇更強勁或通脹高于現(xiàn)在預(yù)期，他們就可以在當年晚些時候加息。


瑞銀(UBS)效仿華爾街競爭對手提高初級銀行家薪酬


彭博報道，瑞銀集團(UBS Group AG)將提高美國初級銀行家、助理和董事的薪酬，使其成為最新一家提高薪酬以留住年輕員工的金融公司。目前，來自買方和科技公司的競爭加劇，并購交易激增導(dǎo)致工作負擔(dān)沉重。據(jù)知情人士透露，第一年分析師的薪酬將至少為10萬美元，與德意志銀行(Deutsche Bank AG)、花旗集團(Citigroup Inc.)、巴克萊(Barclays Plc)和摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)的薪酬相當，第二年分析師的薪酬將為10.5萬美元，第三年分析師的薪酬將為11萬美元。這位不愿透露姓名的人士說，這家總部位于蘇黎世的銀行美國員工的加薪將于8月1日生效。該人士表示，加薪后，助理將獲得17.5萬至22.5萬美元，董事至少將獲得27.5萬美元。包括PJ Solomon和Guggenheim Partners在內(nèi)的眾多金融公司已將第一年銀行家的基本工資提高至10萬美元，以防止年輕員工因工作過多而跳槽。摩根大通資產(chǎn)和財富管理業(yè)務(wù)首席執(zhí)行官Mary Erdoes為如此高的工作量進行了辯護，稱要對剛進入華爾街的分析師進行充分培訓(xùn)，這些工作量是必要的。


黑石二季度凈利潤達13.1億美元，蘇世民稱其為有史以來最重要的季度


當?shù)貢r間7月22日，黑石集團(Blackstone Group Inc.)發(fā)布二季度財報顯示，在投資收益大幅增加的推動下，在公認會計準則下，其今年第二季度凈收入翻倍至13.1億美元,合每股1.82美元，遠超去年同期5683億美元與81美分值。財報顯示，黑石當季可分配收益(即可返還給股東的現(xiàn)金)為10.7億美元，合每股0.82美元。去年同期為5.48億美元，合每股43美分。與此同時，2021年8月2日營業(yè)結(jié)束時，黑石將向普通股持有者派發(fā)每股0.70美元的季度股息，該筆股息將于2021年8月9日支付。“黑石集團在第二季度再次報告了出色的業(yè)績，包括我們有史以來最好的基金增值季度”，董事長兼首席執(zhí)行官蘇世民(Stephen A. Schwarzman)在隨后電話會議中表示，“強勁的投資業(yè)績與創(chuàng)新文化使我們能夠切實拓寬我們服務(wù)的客戶范圍，包括個人投資者和保險公司，以及我們可以進行的投資類型。其結(jié)果是，黑石管理的總資產(chǎn)同比增長21%，達到創(chuàng)紀錄的6840億美元，并持續(xù)提升了黑石盈利的實力和質(zhì)量?！?根據(jù)財報，黑石目前管理總資產(chǎn)由上一季度的6488億美元增至6840億美元，較上年增長21%；永久資本同比增長55%，至1695億美元。而因資金部署速度影響，黑石未動用資本（dry powder）從三個月前的1482億美元下降至1299億美元。


2. 國際監(jiān)管動態(tài)


SEC因波動性ETP對瑞銀處以800萬美元罰款


Financial times報道，美國證券交易委員會(SEC)本周早些時候宣布，瑞銀金融服務(wù)(UBS Financial Services)將支付810萬美元，就指控達成和解。瑞銀被控存在錯誤的政策和程序，導(dǎo)致客戶持有一種與波動掛鉤的短期交易所交易產(chǎn)品的時間超過了他們本應(yīng)持有的時間。SEC的命令稱，至少在2016年1月至2018年1月期間，瑞銀可自由支配投資組合管理計劃的財務(wù)顧問為客戶購買并持有iPath標普500 VIX短期期貨ETN，或VXX的時間超過了該期貨的預(yù)期持有時間。按照設(shè)計，ETN的持有期限為幾天，但這家瑞士跨國投資銀行位于新澤西的子公司擁有數(shù)百個持有該產(chǎn)品超過一年的賬戶。證交會發(fā)現(xiàn)，持有VXX一年以上的賬戶損失了其所持VXX資產(chǎn)的75%以上。


3. 全球大宗商品


全球需求強勁，原油市場趨緊，油價小幅上漲


彭博報道，油價上漲是因為市場預(yù)期美國、印度和西班牙的需求復(fù)蘇將進一步收緊全球原油市場。繼周三創(chuàng)下三個月來最大漲幅后，紐約期貨價格周四上漲1.2%。許多最大的石油消費國的汽油需求基本恢復(fù)正常，道路交通數(shù)據(jù)也顯示了類似的趨勢。市場復(fù)蘇已促使中國從其戰(zhàn)略儲備向國內(nèi)煉油商供應(yīng)原油，以給價格降溫。Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示:“基本面是看漲的，因為我們正處于結(jié)構(gòu)性赤字。”石油價格在周一下跌近8%后反彈，因?qū)θ侵拊图捌鋵?jīng)濟復(fù)蘇影響的擔(dān)憂動搖了更廣泛的市場。油價暴跌發(fā)生在歐佩克+周末會議之后，由沙特阿拉伯和俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)的23國聯(lián)盟最終確定了恢復(fù)停產(chǎn)的計劃。


4. 綠色金融與ESG相關(guān)


基金經(jīng)理努力跟上ESG新指引


彭博報道，世界上許多最大的資產(chǎn)管理公司說，他們越來越難以應(yīng)對指導(dǎo)這個規(guī)模35萬億美元的環(huán)境、社會和治理投資市場的一些規(guī)則。許多困惑都圍繞著ESG中的“S”進行定義。總部位于紐約的指數(shù)行業(yè)協(xié)會(Index Industry Association)首席執(zhí)行官Rick Redding稱，這些指導(dǎo)性指引通常被視為令人困惑，這“將成為未來更大的問題”。 他指出，國際投資協(xié)會的一項調(diào)查顯示，在歐洲和美國300名投資專業(yè)人士中(其中一些人管理的資產(chǎn)超過1萬億美元)，有56%的人說，他們很難跟上旨在引導(dǎo)資本進入ESG資產(chǎn)的法令。與此同時，85%的人表示ESG是他們的當務(wù)之急?！啊甋’正成為一個問題，”Rick Redding說，他指的是社會責(zé)任投資。他表示:“我們看到的是，不同司法管轄區(qū)對‘S’的監(jiān)管方式可能不同?！?/p>

Nordea稱90%的新富豪財富單位創(chuàng)記錄


彭博報道，第二季度，幾乎所有流入Nordea Bank Abp 4550億美元財富和資產(chǎn)管理部門的新資金都流向了環(huán)境、社會或治理投資。據(jù)Nordea稱，ESG占第二季度凈流量的90%，即24億歐元(28億美元)，并將其管理的基金推高至歷史最高水平。Nordea資產(chǎn)和財富管理部門負責(zé)人Snorre Storset表示，該銀行一直在招募更多真正了解氣候變化背后科學(xué)的人，以超越競爭對手。他說:“我們正在聘請更多的專家，并進一步加強我們在這一領(lǐng)域的團隊，聘請生物多樣性、氣候變化等方面的ESG專家?！睂Νh(huán)境和社會友好型資產(chǎn)的需求，正迫使全球各地的資產(chǎn)管理公司調(diào)整業(yè)務(wù)，否則就可能失去數(shù)萬億美元的投資流。彭博情報(Bloomberg Intelligence)估計，到2025年，ESG資產(chǎn)的市場規(guī)模將超過50萬億美元，超過全球管理資產(chǎn)總額的三分之一。上個月，由于需求激增難以控制，Nordea Bank Abp不得不限制資金流入100億美元的ESG基金。


5. 金融科技與虛擬貨幣等


關(guān)鍵指標為比特幣反彈提供了支撐


彭博報道，比特幣在短暫跌破3萬美元后，本周在接近55周移動均線時繼續(xù)反彈。最新的反彈反映了自2019年底以來最大的加密貨幣第三次在這個關(guān)鍵水平上獲得支持，包括一年前的大規(guī)模反彈之前。數(shù)據(jù)顯示，相比之下，比特幣在2020年3月收于該指標以下后遭受了更大的損失，并在2018年價格未能突破技術(shù)基準時暴跌。


印度計劃分階段推出央行數(shù)字貨幣


彭博報道，印度央行副行長T. Rabi Sankar表示，印度央行正在考慮“分階段引入”一種中央銀行數(shù)字貨幣，因為它需要對該國的外匯規(guī)則和信息技術(shù)法律進行法律修改。?？栍诋?shù)貢r間周四發(fā)表講話概述印度央行的計劃時表示，政策制定者正在考慮對擬議中的央行數(shù)字貨幣進行試點。他說，該系統(tǒng)的引入將保護人們免受私人虛擬貨幣波動的影響。


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