曾經(jīng)頻頻舉牌的萬能險正在受到嚴(yán)格的限制，尤其是中短存續(xù)期產(chǎn)品銷售規(guī)模被扎上緊箍，讓萬能險處于夾縫中求生的境地。不論老產(chǎn)品繼續(xù)高結(jié)算利率支撐，還是新產(chǎn)品利率進(jìn)入下行通道，未來強(qiáng)化保障、拉長期限將成為一大趨勢。而這對于中小險企來說，尋求有效轉(zhuǎn)型之路顯得刻不容緩。
多項(xiàng)新規(guī)之下
萬能險拉長期限
近兩年，萬能險成為了保險業(yè)拉升規(guī)模的“種子”險種，通過中短期理財型產(chǎn)品來占領(lǐng)市場，匯集資金擴(kuò)大投資，市場上頻頻舉牌備受關(guān)注。然而，如此粗放式發(fā)展，一方面給投資帶來很大的壓力，另一方面也存在經(jīng)營風(fēng)險集中爆發(fā)的隱憂。
2016年保監(jiān)會多次發(fā)文規(guī)范人身險市場，尤其9月發(fā)布新規(guī)，要求人身險提高風(fēng)險保障水平，進(jìn)一步調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，萬能險真正面臨拐點(diǎn)。依據(jù)新規(guī)，將萬能保險責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限下調(diào)0.5個百分點(diǎn)至3%，高于評估利率上限的人身保險產(chǎn)品報中國保監(jiān)會審批，防范利差損風(fēng)險，并要求各保險公司逐漸削減中短存續(xù)期理財型保險的占比，最終在三年多時間降至50%，最終將保持在30%左右。2016年末，保監(jiān)會對中短存續(xù)期產(chǎn)品的監(jiān)管再次升級，自2017年1月1日開始，要求險企的中短存續(xù)期產(chǎn)品控制在50%以內(nèi)，否則將暫停分支機(jī)構(gòu)的開設(shè)。正因如此，險企在“開門紅”期間緊急調(diào)整熱銷產(chǎn)品，此前在銀保渠道主力的理財型保險產(chǎn)品紛紛下架換檔。
據(jù)了解，各保險公司對萬能險進(jìn)行調(diào)整，不斷拉長繳費(fèi)期限和保障期限，年金保障計劃成為銷售主力。例如，中國人壽主打“鑫福贏家”保險組合計劃，該計劃由國壽鑫福贏家年金保險、國壽鑫賬戶年金保險（萬能型）（鉑金版）、國壽鑫賬戶兩全保險（萬能型）（鉆石版）組合而成。此外，平安人壽主推的兩款產(chǎn)品為平安贏越人生和平安財富天贏；太平洋人壽則為太平洋東方紅年金版和東方紅狀元紅年金、東方紅滿堂紅年金；新華保險為“福享一生終身年金保險理財計劃”。一些中小公司在拉長萬能險繳費(fèi)期限的同時，健康和養(yǎng)老成為發(fā)力的營銷點(diǎn)。
縱觀萬能險數(shù)據(jù)，2016年萬能險保費(fèi)規(guī)模增長較快，不過增速已經(jīng)明顯放緩。2016年前11個月以萬能險為主的客戶投資款累計新增繳費(fèi)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.1萬億元，占人身險規(guī)模保費(fèi)的比例達(dá)34%。2015年萬能險保費(fèi)增速達(dá)到95.2%，而2016年已從年初的183%收縮到11月的12%。
新品利率下調(diào)
老產(chǎn)品高位硬撐
自2016年以來，由于“資產(chǎn)荒”越來越嚴(yán)峻，萬能險結(jié)算利率與公司實(shí)際投資收益率倒掛，新發(fā)萬能險實(shí)現(xiàn)收益率逐步下行。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，2017年上市保險公司“開門紅”產(chǎn)品的預(yù)定利率將由2016年的3.5%、4.025%兩檔水平下降到2.5%、3.5%兩檔。同時，保險資金投資持續(xù)規(guī)范，投資風(fēng)格回歸謹(jǐn)慎。未來市場上的萬能險結(jié)算利率或許還會緩慢回落，但下降的空間并不大。
不過，一些原有萬能險的結(jié)算利率還在高位運(yùn)行。有媒體統(tǒng)計，在67家保險公司1300多款萬能險產(chǎn)品中，2016年12月的萬能險結(jié)算利率依然維持較高水平：接近40%的產(chǎn)品結(jié)算利率超過5%；結(jié)算利率在5%以上（含）的萬能險產(chǎn)品達(dá)到520款，占比達(dá)到39.66%，有兩款產(chǎn)品結(jié)算利率達(dá)到8%，結(jié)算利率達(dá)到7%的產(chǎn)品有39只，另外6%區(qū)間的產(chǎn)品有83只，結(jié)算利率在5%區(qū)間的產(chǎn)品有396只。這些高結(jié)算利率的萬能險多集中發(fā)行于2015年，兩款8%的產(chǎn)品就是在當(dāng)年推出的。
有分析人士指出，在萬能險沒有加強(qiáng)管控之前，此類產(chǎn)品多以中短期為主，更多的險企沒有下調(diào)結(jié)算利率，很可能考慮下調(diào)對客戶較為敏感，擔(dān)心出現(xiàn)退保風(fēng)險；另一方面，險企此前收取的萬能險保費(fèi)已用于資產(chǎn)配置，并不會對萬能險的投資收益帶來太大的影響。
據(jù)統(tǒng)計，去年三季度以來，也有部分險企的萬能險結(jié)算利率進(jìn)行下調(diào)，包括同方全球人壽、復(fù)星保德信、中意人壽、人保壽險等險企在內(nèi)的近40款產(chǎn)品均下調(diào)，其中人保壽險有29款產(chǎn)品，其中有15款產(chǎn)品已在去年8月開始下調(diào)。
平安證券非銀金融分析師繳文超曾分析指出，資本市場的一些變動對萬能險賬戶投資的影響很大。比如，去年底以來股市波動頻繁，部分藍(lán)籌股下跌，一些創(chuàng)業(yè)板個股下跌幅度較大等均對萬能險的投資產(chǎn)生了影響。繳文超認(rèn)為，萬能險利率下調(diào)，有利于保險公司降低負(fù)債端成本，進(jìn)一步解釋稱，萬能險利率下調(diào)對保險公司來說是好事。
嚴(yán)防流動性風(fēng)險
中短期產(chǎn)品逐月監(jiān)測
盡管保監(jiān)會不斷加大對中短存續(xù)期理財型保險產(chǎn)品的監(jiān)管，嚴(yán)格控制規(guī)模，但是由于投資環(huán)境發(fā)生了變化，對保險業(yè)務(wù)經(jīng)營的影響還存在很大的變數(shù)。
保監(jiān)會副主席陳文輝曾經(jīng)指出，2017年可能是保險資金運(yùn)用非常困難的一年，我國經(jīng)濟(jì)增長下行壓力依然較大，低利率環(huán)境和“資產(chǎn)荒”仍將持續(xù)一段時間，保險業(yè)資產(chǎn)端和負(fù)債端的矛盾仍然突出，保險資金運(yùn)用面臨利差損風(fēng)險和再投資風(fēng)險，部分中小保險公司的短期流動性風(fēng)險需要引起高度關(guān)注等。
在影響短期流動性風(fēng)險方面，內(nèi)在的原因主要是產(chǎn)品到期集中兌付和退保。為了防范出現(xiàn)流動性風(fēng)險，保監(jiān)會要求保險公司每月及時上報相關(guān)的數(shù)據(jù)，相關(guān)產(chǎn)品的上報指標(biāo)極為詳細(xì)，例如包括費(fèi)用率、手續(xù)費(fèi)率、當(dāng)期和累計保費(fèi)收入、當(dāng)期和累計退保金、保費(fèi)收入是否超出限額、償付能力指標(biāo)等。陳文輝強(qiáng)調(diào)，未來一個時期，保險公司要把防范風(fēng)險放在工作首位，專注主業(yè)，回歸本源，充分認(rèn)識到防范風(fēng)險的重要性；對于風(fēng)險問題要保持高度警惕和敏感，及時發(fā)現(xiàn)和防控風(fēng)險；牢牢守住制度紅線和風(fēng)險底線。
有保險專家指出，在“資產(chǎn)荒”背景下，保險公司在產(chǎn)品開發(fā)上更應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化保障而謹(jǐn)慎開發(fā)理財型投資型產(chǎn)品，以求資產(chǎn)與負(fù)債相匹配。有媒體曾報道，保監(jiān)會相關(guān)部門此前密集約談了包括9家整改萬能險險企在內(nèi)的15家險企負(fù)責(zé)人，要求其在“開門紅”期間要統(tǒng)一戰(zhàn)線，降低負(fù)債端成本，明確要求新開發(fā)的預(yù)定利率或最低保證利率不高于評估利率上限的萬能險產(chǎn)品報送保監(jiān)會備案，高于評估利率上限的則需要報送保監(jiān)會審批。
中小險企亟待轉(zhuǎn)型
鋪設(shè)自營渠道迫不及待
據(jù)了解，此前部分中小險企所推中短存續(xù)期理財型保險主要集中于網(wǎng)上銷售和銀保渠道，自身并沒有搭建起較為強(qiáng)大的營銷團(tuán)隊(duì)。在越來越嚴(yán)的監(jiān)管之下，險企被迫轉(zhuǎn)型，加速調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，延續(xù)“保險姓?！钡乃悸烽_發(fā)保障型產(chǎn)品。
然而，繳費(fèi)期限較長的保險產(chǎn)品并不適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)場景化，銀保渠道也很難成交。因此，建立自己的營銷團(tuán)隊(duì)將成為中小險企需要努力的方面。
一位大型險企相關(guān)負(fù)責(zé)人分析，發(fā)展長期、期繳、保障型產(chǎn)品，將有利于保險營銷員隊(duì)伍龐大的保險公司提高競爭力，以及那些與專業(yè)保險中介合作較多的公司。
目前來看，中小險企為了增強(qiáng)競爭力，會給予客戶更多優(yōu)惠。而在自身渠道鋪設(shè)方面，卻顯得較為遲緩。
中央財經(jīng)大學(xué)保險學(xué)院原院長、全國保險專業(yè)研究生教育指導(dǎo)委員會常務(wù)副主任郝演蘇曾在中國保險行業(yè)年度峰會上指出，跨界營銷就意味著要打破傳統(tǒng)的營銷思維模式，避免單獨(dú)作戰(zhàn)，目前中小保險公司發(fā)展很困難，實(shí)際上營銷員的留存率也很低，跨界營銷實(shí)際上可以改善很多的東西。所以，跨界營銷對擁有主平臺的企業(yè)而言，其客戶能認(rèn)可其提供的跨界產(chǎn)品和服務(wù)，除了質(zhì)量服務(wù)與價格，關(guān)鍵是企業(yè)與基礎(chǔ)客戶的關(guān)系，這就是黏性。
郝演蘇表示，財險和人壽保險要跨界營銷，通過跨界營銷實(shí)現(xiàn)保險代理人或中小專業(yè)代理機(jī)構(gòu)的傭金多元化，實(shí)現(xiàn)共同富裕是提升行業(yè)的總體形象、吸引優(yōu)秀人才的基礎(chǔ)。也有行業(yè)人士指出，中短存續(xù)期理財型保險的規(guī)模得到限制，未來長期保障型產(chǎn)品將成為主力，中小險企如果想打開局面，與第三方平臺、專業(yè)保險中介機(jī)構(gòu)合作將是突圍的一種模式。（上海商報）