隨著普通的人民幣貨基與債券市場類理財產(chǎn)品大行其道，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品正陷入“投資者不愛、機構(gòu)不愿設(shè)計發(fā)行” 的“雞肋”境地。　　業(yè)內(nèi)分析人士指出，收益率偏低、投資風(fēng)險和機會成本偏高等因素，是導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品發(fā)行量增速趨緩的原因。而結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的尷尬境地，也折射出眼下銀行(行情 專區(qū))理財產(chǎn)品同質(zhì)化的現(xiàn)狀?！　“l(fā)行趨緩信披不透明　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在銀行理財產(chǎn)品總發(fā)行數(shù)量大幅增長的背景下，占比較小的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的增長速度明顯緩慢。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，2014年一季度，共有20家商業(yè)銀行發(fā)行528款結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，同比增幅僅9%，環(huán)比下降1%，占一季度理財產(chǎn)品發(fā)行量的4.2%。　　不僅如此，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的到期信息披露率遠低于非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，以今年第一季度到期理財產(chǎn)品的披露率來看，非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的到期收益披露率為72%，而結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的到期收益披露率僅為35%，這也意味著65%的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的實際收益率，投資者和公眾是無法知曉的?！　〈送猓y率網(wǎng)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)還顯示，2014年一季度，在披露了實際收益率的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品中，達到最高預(yù)期收益率的產(chǎn)品占比為83.92%，這也說明了還有相當(dāng)一部分的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的實際收益率并沒有達到預(yù)期?！　　笆聦嵣希瑢?dǎo)致結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品發(fā)行量始終無法獲得突破，甚至日漸艱難的原因，就是其投資收益與風(fēng)險不成正比?！蹦彻煞葜粕虡I(yè)銀行金融市場部分析師告訴記者。該分析師表示，在當(dāng)前的市場環(huán)境下，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品由于投資者趨于保守的投資風(fēng)格，大部分都設(shè)計成了保本型產(chǎn)品?！　　暗沁@樣的弊端就是，為了保本，所謂的結(jié)構(gòu)在整個產(chǎn)品中所占的比例很小，甚至有些銀行僅僅是給產(chǎn)品冠以”結(jié)構(gòu)“之名；其實現(xiàn)的最終收益率，很大一部分都來自于對貨幣資產(chǎn)的投資。”因此，這些結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品無論是其預(yù)期收益率或者是最終收益率，都只能處在一個較低的收益范圍內(nèi)，這也導(dǎo)致了投資者對其興趣日漸寡淡，反過來影響其發(fā)行量?！　∈找鎯?yōu)勢不再　　記者通過對當(dāng)前正在市場上發(fā)行的一部分結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品進行觀察后發(fā)現(xiàn)，目前發(fā)行的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率確實毫無優(yōu)勢可言。銷售期為4月28日至5月15日的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，目前共有152款，其平均的預(yù)期收益率為5.26%，而銀率網(wǎng)發(fā)布的統(tǒng)計顯示，上周銀行發(fā)行的人民幣理財產(chǎn)品(非結(jié)構(gòu)性)的平均預(yù)期收益率為5.33%，與人們傳統(tǒng)印象中“結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品收益率更高”的概念不符。　　此外，銀率網(wǎng)的統(tǒng)計也顯示，今年一季度，與非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的平均實際收益率相比，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的平均實際收益率較低。2014年一季度，到期的非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的平均實際收益率為4.82%，非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的平均實際收益為5.15%?！　≈劣谌杂型顿Y結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品意愿的投資者，上述分析師給出了相關(guān)建議：“目前市場上發(fā)行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中，掛鉤匯率、利率的產(chǎn)品，由于掛鉤標(biāo)的的限制，要實現(xiàn)較高的收益不太現(xiàn)實，但其實際收益率與預(yù)期收益率相差不會太大；而掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，雖然預(yù)期收益率很高，但卻經(jīng)常由于觸發(fā)條件要求太高，最終實現(xiàn)最高收益率也很難；倒是掛鉤大宗商品的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，實現(xiàn)最高預(yù)期收益率的可能性相對較高。”　　銀率網(wǎng)分析師也指出，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品達到最高預(yù)期收益率的概率應(yīng)低于五成。若本著穩(wěn)健的原則，投資者在進行相關(guān)投資前，仍應(yīng)保持審慎的態(tài)度。（上海證券報）