今年以來，T+0貨幣基金(行情 專區(qū))的隊伍迅速擴充至十余只，各只“寶寶”的七日年化收益率也出現(xiàn)了分化，有的在春節(jié)后延續(xù)著下滑態(tài)勢，有的在逆市上揚后迅速回落。作為一個聰明的投資者，應(yīng)該如何在亂花漸欲迷人眼的“寶寶”軍團中挑選出能為自己實現(xiàn)最大收益的一款？七日年化收益率最高的就一定具備最高的投資價值嗎？收益率大幅上行至高點時是否是最好的買入時點呢？　　如何從琳瑯滿目的各類寶寶中挑選到最具實力的產(chǎn)品，已經(jīng)成為困擾很多投資者的首要問題。今天掌柜學堂就從“7日年化收益率”與“萬份基金單位收益”兩個概念入手，教您辨別“寶寶”們的真實收益水平?！　∫?、先來科普下兩個概念。　　所謂“七日年化收益率”，是貨幣基金最近7日的平均收益水平，進行年化以后得出的數(shù)據(jù)。而所謂“萬份基金單位收益”，通俗地說就是投資1萬元當日獲利的金額。　　二、接下來，我們帶您近距離看看一般投資者最關(guān)注的“七日年化收益率”的波動現(xiàn)象。　　某些細心的投資者會發(fā)現(xiàn)，“寶類產(chǎn)品”的7日年化收益率往往波動較大，幾天時間收益率就可能相差四五個百分點，對于年化收益僅5-6%的產(chǎn)品而言，如此波動可稱得上劇烈?！　∫斫膺@樣的波動，就必須理解7日年化收益指標本身。目前的貨幣基金基本采取每日分配收益，將每天的投資收益結(jié)轉(zhuǎn)成份額體現(xiàn)在投資者資產(chǎn)中。而所謂7日年化收益率，是一個將短期數(shù)據(jù)“長期化”后的指標。這個指標的便利性在于，可以給投資者一個直觀的產(chǎn)品收益概念，但如果投資者僅根據(jù)這個指標來挑選產(chǎn)品，則容易一葉障目。原因則是，7日年化收益要真正成為一年投資者可以獲得的收益，是基于一年中每天都能獲得差不多的收益?！　《鴨栴}在于，在貨幣基金的運作中，某些短期高收益并不能長期持續(xù)。例如，如果有較高收益的標的到期，貨基的當天收益就很高，也會拉高7日年化收益等指標，但對于投資者而言，既追不上也無意義。因為這樣一個短期事件顯然無法長期維持，因而7天之后，收益率指標就會大幅回落。這就出現(xiàn)了上文所說的個別基金7日年化收益率從6.5%幾天跌到4.5%的怪現(xiàn)象。這其中，如果有投資者根據(jù)“拔高”后的數(shù)據(jù)投資，便會發(fā)現(xiàn)買入后的實際收益與想象中有較大落差和失落，而且轉(zhuǎn)出當天的利息損失加上看上去挺美、實際并未到手的高收益，其實得不償失。　　三、既然不能盲目選擇以“七日年化收益率”作為挑選“寶類產(chǎn)品”的標準，那么怎么辦呢？“萬份基金單位收益”才是挑選“寶類產(chǎn)品”的重要標準?！　∑鋵?，對于貨幣基金而言，太過短期的收益指標參考意義有限，相比而言，業(yè)績的穩(wěn)定性和持續(xù)性則顯得尤其重要。分析人士認為，業(yè)內(nèi)普遍關(guān)注的“7日年化收益率”指標衡量周期只有7天，其實意義有限，更值得關(guān)注的其實是區(qū)間內(nèi)萬份基金單位收益均值這個指標。而對于投資者而言，投資貨幣基金是個長期過程，不能用太過短期的眼光看待。一個產(chǎn)品就算7日年化收益高達8%，分攤至每一天其實也微乎其微，如果僅僅是曇花一現(xiàn)，遠不如花些時間挑一個收益更穩(wěn)的“寶類產(chǎn)品”。所以，收益穩(wěn)健的同時追求較高收益才是普通投資者應(yīng)該遵循的投資方式。

　　對于一只貨幣基金的收益水平和投資能力進行整體評價，最準確的方式是計算一段時間內(nèi)的累積萬份收益，而七天年化收益則適合放在較長的時間周期內(nèi)，整體考量這只基金的絕對水平、長期趨勢和穩(wěn)定性，僅作為輔助指標。例如，由興業(yè)銀行(行情 股吧 買賣點)和興業(yè)全球基金聯(lián)合推出的“掌柜錢包”對接興業(yè)全球基金管理有限公司管理的“興全添利寶貨幣(基金 凈值 基金吧 購買)市場基金”，自3月10日正式上線以來截至4月9日，7日年化收益率均保持在6%以上(如下圖所示)，穩(wěn)健的收益使其受到廣大投資者的熱捧。此外，從萬份基金單位收益來看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2014年3月，興全添利寶區(qū)間萬份基金單位收益均值更是高達1.6431元(如下圖所示)，在目前91只可實現(xiàn)T+0的貨幣基金中，掌柜錢包自上線后每日萬份基金單位收益均值始終保持市場第一。除了在收益方面的突出表現(xiàn)，相對與其他類余額寶互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，“掌柜錢包”以銀行(行情 專區(qū))信用為背景，依托“錢大掌柜”所連接的眾多銀銀平臺合作銀行及第三方支付公司，支持近百家銀行卡購買，覆蓋面廣、流動性高、操作便捷、交易安全有保障。