內(nèi)地上月爆發(fā)“錢荒”，推高香港人民幣同業(yè)拆借利率，市場擔(dān)憂離岸人民幣會因此大量回流內(nèi)地。不過渣打銀行資本市場董事總經(jīng)理及中國資本市場部主管鄭俊峰昨日在記者會上表示，由于離岸人民幣進(jìn)入內(nèi)地市場每日有限額，短期內(nèi)不會大批流回；但預(yù)計(jì)今年下半年香港的人民幣存款增速會有所放緩。同時(shí)該行的一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，有不少企業(yè)用戶在選擇離岸人民幣貸款時(shí)，最終還是想回到內(nèi)地投資。 鄭俊峰表示，實(shí)際上內(nèi)地的“錢荒”是比較短期的，每日可以進(jìn)入內(nèi)地的離岸人民幣數(shù)額有限，很難讓資金在一周內(nèi)大幅流回內(nèi)地。不過從今年下半年開始，香港的人民幣存款增長會減速。渣打預(yù)計(jì)截至今年年底，香港的人民幣存款將達(dá)7000億至7500億元。這與年初預(yù)測的8000億元有所減少，主要是因?yàn)殡S著RQFII的更快推進(jìn)和前海特區(qū)的發(fā)展，人民幣回流會在資本項(xiàng)目下增加。另一方面，由于人民幣升值預(yù)期降低，人民幣通過現(xiàn)金賬戶流入的可能性也在降低。而導(dǎo)致香港人民幣存款增速放緩的另一個(gè)原因，是不少投資者選擇離岸人民幣貸款，再回到內(nèi)地做投資安排。渣打銀行一份調(diào)查顯示，有37%的人民幣貸款用戶選擇將在內(nèi)地投資，而有47%的用戶則選擇在內(nèi)地做貿(mào)易融資。渣打銀行亞洲區(qū)高級經(jīng)濟(jì)師劉建恒向記者表示，自2012年第四季度起，香港人民幣貸款與存款比例就保持在13%，仍舊是較低的水平，加上香港利息較內(nèi)地更低，預(yù)計(jì)香港的人民幣貸款會越來越多。
除此之外，盡管離岸人民幣不會馬上回流，內(nèi)地“錢荒”卻對香港“點(diǎn)心債”市場產(chǎn)生了一定的影響。渣打銀行發(fā)布的報(bào)告稱，內(nèi)地的流動(dòng)性緊縮迅速將此市場氣氛傳到“點(diǎn)心債”市場，令香港掉期息差大幅上升，這對高評級債券及高息債券都有較大影響，該行預(yù)計(jì)下半年香港“點(diǎn)心債”市場可能會相對平淡。
盡管如此，投資者還對香港的“點(diǎn)心債”興趣濃厚。根據(jù)香港金融管理局?jǐn)?shù)據(jù)，今年6月26日財(cái)政部在香港發(fā)行了六種人民幣國債，總值為100億元，期限有3年、5年、7年、10年、15年及30年。這些債券的收益率都好于去年，卻都獲得超額認(rèn)購，其中7年期和15年期的債券分別有1.76倍和1.5倍的超額認(rèn)購。
鄭俊峰預(yù)計(jì)，截至今年年底，香港的“點(diǎn)心債”市場規(guī)模將達(dá)到3000億至3500億元，而目前香港的“點(diǎn)心債”規(guī)模為2250億至2500億元。（第一財(cái)經(jīng)日報(bào)）