如果用幾組數(shù)字簡單勾勒2012年中國銀行業(yè)的普遍金融生態(tài)，有幾個指標(biāo)一定不能被忽略?！ ∫皇遣涣假J款，根據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計，截至2012年9月末，商業(yè)銀行不良貸款余額同比增長17.5%，較年初增加513億元，同時關(guān)注類貸款余額同比增長16.4%，較年初增加629億元?！ 《?，貸款占新增社會融資總量比例由十年前的超過80%，下降至目前的60%以內(nèi)，相反，債券規(guī)模（剔除國債、金融債與央票后）年均增長超過了30%，2012年三季度末已經(jīng)提升至6.9萬億。 三是，截至今年9月末，銀行業(yè)金融機構(gòu)理財資金余額達6.7萬億，較上年末增長47%?！ ∵@三組數(shù)據(jù)，恰恰對應(yīng)2012年中國銀行業(yè)四大“熱”詞惡化的資產(chǎn)質(zhì)量、利率市場化、金融脫媒以及影子銀行。這四個詞匯內(nèi)涵外延交織在一起，實為當(dāng)下銀行業(yè)經(jīng)營生態(tài)的真實寫照?！ ⌒绿魬?zhàn)：利率市場化、金融脫媒和影子銀行 進入2012年，中國銀行業(yè)正在向過去30%-40%的高利潤增長時代告別，而利率市場化和金融脫媒卻正在由恐懼一步步變?yōu)楝F(xiàn)實，蠶食著商業(yè)銀行傳統(tǒng)的生存空間。 過去兩年，企業(yè)的債券融資成為僅次于銀行的第二大融資渠道，存款周期性波動，銀行理財產(chǎn)品迅速膨脹……這意味著資本性脫媒正在成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，催生出商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表的新革命資產(chǎn)負債表外化大熱。而其背后則是金融產(chǎn)品發(fā)展創(chuàng)新與新業(yè)務(wù)違規(guī)并存的尷尬現(xiàn)實?！ ≠Y產(chǎn)端，資本節(jié)約要求商業(yè)銀行放慢風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模擴張，發(fā)展低資本占用的規(guī)模擴張模式成為現(xiàn)實選擇，2012年各家銀行紛紛加大了零售信貸、債券和同業(yè)拆借業(yè)務(wù)的比重，其中興業(yè)銀行(601166,股吧)最為典型。截至今年6月末，該行同業(yè)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比達到39.62%，成為首個同業(yè)資產(chǎn)超過貸款資產(chǎn)的銀行?！ ∝搨?，據(jù)中信證券(600030,股吧)統(tǒng)計，上市銀行中同業(yè)拆出占資產(chǎn)比自2005年的6%提升至2012年三季度末的12%，同期同業(yè)拆入占負債比由7%提升至15%，個別銀行甚至超過了40%；表外則用銀行理財產(chǎn)品創(chuàng)新留存客戶?！ ⊥瑯I(yè)已不僅是規(guī)模擴張的利器、有效的盈利手段，還是重要的資金來源。一個例證是，同業(yè)業(yè)務(wù)正在日益被商業(yè)銀行擺在與傳統(tǒng)對公和零售條線同等重要的位置，各家商業(yè)銀行或設(shè)立一級部門金融同業(yè)部，或進一步強化同業(yè)部門對利潤的貢獻程度，同業(yè)部門甚至向此前資金部等承擔(dān)的“大司庫”角色靠攏?！ 叭绻f利率市場化將壓縮銀行業(yè)的盈利空間，那么金融脫媒將壓縮銀行業(yè)的生存空間，商業(yè)銀行面臨嚴峻挑戰(zhàn)。”在中國銀行業(yè)協(xié)會專職副會長楊再平看來，兩者將會對商業(yè)銀行傳統(tǒng)的盈利模式、負債結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)帶來深刻影響。 金融脫媒對客戶結(jié)構(gòu)和盈利模式的影響則是致命性的。中信銀行(601998,股吧)副行長張強曾告訴記者，隨著2012年債市大擴容，具備直接融資資格的企業(yè)越來越多，信用評級由AA以上降低到A，這意味著所有省市當(dāng)?shù)睾诵膽?zhàn)略客戶都成為具備發(fā)債資格的企業(yè)。核心企業(yè)不再需要通過銀行借錢?！ ∫痪湓?，金融管制、利率市場化與金融脫媒看似矛盾沖突的多重因素沖擊之下，銀行表內(nèi)信貸收縮與體外融資滲透并存，由此，影子銀行監(jiān)管問題正應(yīng)運而生?！ ∨f問題：不徹底的市場化 盡管銀監(jiān)會主席尚福林此前曾表示，中國所謂的影子銀行與西方有實質(zhì)之別，且無論理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品都置于監(jiān)管之下，風(fēng)險可控，但這并不意味著監(jiān)管機構(gòu)對影子銀行風(fēng)險隱憂視而不見。 在最新季度經(jīng)濟金融形勢通報會上，尚福林一針見血點破了銀行資產(chǎn)負債表的同業(yè)化和表外化的風(fēng)險：“一些銀行為規(guī)避貸款規(guī)模、監(jiān)管指標(biāo)考核以及限制性信貸政策等要求，借道信托、證券、基金和資產(chǎn)管理公司等金融同業(yè)，通過發(fā)起理財計劃、認購專項信托產(chǎn)品或信托收益權(quán)等渠道，將銀行資金投向融資性項目，資產(chǎn)表外化趨勢明顯。” 銀行的風(fēng)險在于，上述相當(dāng)部分業(yè)務(wù)中，銀行承擔(dān)了實際的代償和兜底責(zé)任，而相應(yīng)的風(fēng)險管理遠未到位，潛在風(fēng)險很大?！ ∪欢?，監(jiān)管難題恰在于，如何在存量風(fēng)險積累與增量風(fēng)險不減并存的大環(huán)境下，尋求金融創(chuàng)新與風(fēng)險監(jiān)管之間的微妙平衡術(shù)。 正如一位監(jiān)管機構(gòu)中層人士所言，“我們現(xiàn)在的發(fā)展方式?jīng)]有很大的變化，無論是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)和管理方式并沒有發(fā)生實質(zhì)性的轉(zhuǎn)變，老說發(fā)展轉(zhuǎn)型不夠，但是一轉(zhuǎn)型就違規(guī)，不知道轉(zhuǎn)哪去了?！薄 ∫痪湓?，新問題，舊邏輯。(21世紀(jì)經(jīng)濟報道)