近日，中國人民銀行金融穩(wěn)定分析小組發(fā)布了《中國金融穩(wěn)定報告2017》（《報告》）。
《報告》稱，2016年，我國互聯(lián)網(wǎng)金融和非法集資風險得到一定程度遏制，但相關風險事件仍在持續(xù)暴露。某些互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)偏離了正確的創(chuàng)新方向，部分機構風險意識、合規(guī)意識、消費者權益保護意識不強，反洗錢、反恐怖融資制度缺失，有些甚至打著“金融創(chuàng)新”的幌子進行非法集資、金融詐騙等違法犯罪活動。
《報告》指出，大量未取得金融牌照的機構開展理財?shù)冉鹑诨顒由嫦臃欠Y，民間投融資中介機構、P2P網(wǎng)絡借貸、農民合作社、房地產、私募基金等領域非法集資案件高發(fā)，養(yǎng)老機構、消費返利、地方交易場所等領域涉嫌非法集資問題逐步顯現(xiàn)。比特幣等特定虛擬商品吸引投資者跟風炒作也存在一定風險。
《報告》還稱，2017年，經濟金融穩(wěn)定運行的基礎還不牢固，經濟下行壓力依然較大，銀行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)和風險不容低估。銀行業(yè)將繼續(xù)堅持金融服務實體經濟的本質要求，把防控風險放到更加重要的位置，全面做好各項風險防范工作，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。
《報告》強調，把防控金融風險放到更重要的位置，重點關注銀行業(yè)資產質量、流動性、同業(yè)業(yè)務、銀行理財和表外業(yè)務等領域的風險，密切跟蹤交叉性金融風險、房地產市場風險、地方政府融資平臺風險、互聯(lián)網(wǎng)金融風險和非法集資風險。
此外，《報告》稱，要督促地方各類交易場所嚴格按照《國務院關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》《國務院辦公廳關于清理整頓各類交易場所的實施意見》進行整改規(guī)范，加大對涉嫌違法經營的交易場所及經營機構的處罰力度，依法嚴懲違法犯罪行為。
互金咖注意到，《報告》對規(guī)范部分非金融機構無序開展資產管理業(yè)務著墨頗多，并進行了重點提示。
無牌機構理財涉非法集資
近年來，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等信息技術的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、各類投資顧問公司等非金融機構自身，或通過與傳統(tǒng)金融機構合作，也面向社會公眾廣泛開展了資產管理業(yè)務。
與此同時，非金融機構開展資產管理業(yè)務已經暴露出一些風險和問題。例如，將線下私募發(fā)行的資產管理產品通過線上分拆向非特定公眾銷售；向不具有風險識別能力的投資者推介產品，或未充分采取技術手段識別客戶身份；開展虛假誤導宣傳，未充分揭示投資風險；未采取資金托管等方式保障投資者資金安全，甚至演變?yōu)榉欠Y。
具體就資產管理業(yè)務中存在的問題而言，如資金池操作就存在流動性風險隱患。在資產管理業(yè)務中，通過滾動發(fā)行、集合運作、期限錯配、分離定價等方式，資產管理機構將募集的低價、短期資金投放到長期的債權或股權項目，以尋求收益最大化，到期能否兌付依賴于產品的不斷發(fā)行能力，一旦難以募集到后續(xù)資金，可能會發(fā)生流動性緊張，并通過產品鏈條向對接的其他資產管理機構傳導。
如果產品層層嵌套，杠桿效應將不斷放大，容易造成流動性風險的擴散。在資產端，也存在單一產品投資多類資產的投資組合模式，一些資產組合構成復雜且不透明。
《報告》表示，對資產管理業(yè)務快速發(fā)展過程中暴露出的突出風險和問題，要堅持有的放矢的問題導向，從統(tǒng)一同類產品的監(jiān)管差異入手，建立有效的資產管理業(yè)務監(jiān)管制度。
其中之一就是，分類統(tǒng)一標準規(guī)制，逐步消除套利空間。針對資產管理業(yè)務統(tǒng)計分散問題，加快建設覆蓋全面、標準統(tǒng)一、信息共享的綜合統(tǒng)計體系，逐支產品統(tǒng)計基本信息、募集信息、資產負債信息、終止信息。以此為基礎，實現(xiàn)對底層投資資產和最終投資者的穿透識別，及時、準確掌握行業(yè)全貌，完整反映風險狀況。
強調金融監(jiān)管全覆蓋
2016年，金融監(jiān)管協(xié)調部際聯(lián)席會議（以下簡稱聯(lián)席會議）繼續(xù)深入推進金融監(jiān)管政策、措施、行動的統(tǒng)籌協(xié)調，不斷增強金融監(jiān)管合力和有效性，在防范系統(tǒng)性金融風險和促進金融更好地服務實體經濟等方面發(fā)揮了積極作用。
一是推動構建跨市場金融風險監(jiān)測分析框架，健全金融監(jiān)管部門之間的風險通報機制，研究推進統(tǒng)籌金融基礎設施監(jiān)管和金融業(yè)綜合統(tǒng)計管理。
二是推動規(guī)范保險機構跨行業(yè)跨市場發(fā)展，強化萬能險監(jiān)管，規(guī)范保險公司舉牌行為，加強保險資金股票投資和境外投資監(jiān)管。
三是加強對實業(yè)企業(yè)投資金融業(yè)的監(jiān)管協(xié)調，研究對實業(yè)企業(yè)設立的金融控股公司的監(jiān)管安排，推動制訂金融控股公司監(jiān)管規(guī)則。
四是促進新興金融業(yè)態(tài)規(guī)范發(fā)展，推動建立更為規(guī)范的資產管理產品標準規(guī)制，研究制定《互聯(lián)網(wǎng)金融領域專項整治工作實施方案》，推動建立適應互聯(lián)網(wǎng)金融活動特點的市場準入和日常監(jiān)管制度。
五是著力整頓金融秩序，明確民間金融理財業(yè)務的監(jiān)管職責分工，研究確定進一步規(guī)范場外配資、清理杠桿融資的工作措施，推動加強對地方交易場所的監(jiān)督管理，督促商業(yè)銀行、第三方支付機構與地方交易場所規(guī)范開展業(yè)務合作。
對此，《報告》稱將進一步完善宏觀審慎政策框架，加強風險的預期管理，營造良好的風險防控社會環(huán)境。加大對重點領域風險的處置力度，加強協(xié)調合作和信息共享。
下一步，聯(lián)席會議將繼續(xù)認真落實黨中央、國務院決策部署，堅持穩(wěn)中求進工作總基調，把防控金融風險放到更加重要的位置。推動強化功能監(jiān)管、綜合監(jiān)管和行為監(jiān)管，實現(xiàn)金融監(jiān)管全覆蓋。
繼續(xù)加強對跨市場金融風險的監(jiān)測預警，強化對重點領域金融風險防范化解的政策協(xié)調和行動配合，著力提高風險應對處置能力。
此外，《報告》表示要加強系統(tǒng)性風險監(jiān)測與評估。不斷加強銀行、證券、保險業(yè)金融機構和具有融資功能的非銀行金融機構的監(jiān)測評估和現(xiàn)場檢查工作。組織商業(yè)銀行和證券公司開展金融穩(wěn)定壓力測試，不斷擴大壓力測試覆蓋范圍。
持續(xù)加強對重點領域和突出問題的風險監(jiān)測和排查，對銀行業(yè)不良貸款反彈和利潤增長持續(xù)承壓，資產管理業(yè)務、股權眾籌和私募基金風險，保險資金運用等問題進行重點研究。
繼續(xù)加強對大型有問題企業(yè)的風險監(jiān)測，及時處理重大風險事件，加強對宏觀經濟形勢、區(qū)域金融風險及特定行業(yè)趨勢研判。