點擊右上角【關(guān)注】鯨車評頭條號，私信回復(fù)“估價”，自動給你的愛車精準估價，看看還值多少錢~第一條：銀行斷貸、持續(xù)抽貸永遠是第一殺手！
銀行斷貸和持續(xù)抽貸，無論從哪個角度講，都是企業(yè)面臨的最大風險。也是銀企博弈斗爭最殘酷的表現(xiàn)形式。軍半渡而擊之，兵家之極端手段。好的企業(yè)或可調(diào)整資金應(yīng)對，一般的企業(yè)直接因抽貸而劣化，劣質(zhì)企業(yè)直接因抽貸而爆雷。短期信用貸安全的一大前提就是企業(yè)不被壓縮信貸規(guī)模，或貸款質(zhì)量評級較高，無被壓縮的客觀可能。信用敞口較大是信貸被壓縮最常見的理由，抵押物非標、經(jīng)營劣化、涉訴涉執(zhí)行，依次排序。
第二條：持續(xù)不盈利或失血的企業(yè)難翻盤！
做生意掙錢天經(jīng)地義。持續(xù)不盈利或失血對信貸人來講都是災(zāi)難。持續(xù)不盈利意味著經(jīng)營性凈現(xiàn)金流越來越少。信貸資金如果不在過程中陸續(xù)退出，就沒有離場的機會了。短期不盈利可容忍之處在于，投資需要消化期，危機需要化解期，經(jīng)營需要調(diào)整期，但持續(xù)不盈利意味著上述行為全部無效，信貸風險加大，必須離場。
第三條：高負債意味著高風險，持續(xù)高負債意味著風險！
企業(yè)都是在業(yè)績增長過程中因貪婪了提高了財務(wù)杠桿。規(guī)模擴大時提高財務(wù)杠桿可以理解，但是只注重加杠桿，不及時去杠桿是危險的。借錢是要還的，無論是誰的錢！好的時候不及時去化，壞的時候會帶來災(zāi)難。錢變物容易，物變錢難！越是經(jīng)濟下行的時候，物變錢越難。持續(xù)高負債對中小企業(yè)來講就是最大的風險。
第四條：短貸長用、短貸長投是危機根源！
中小企業(yè)融資都是短期融資，中小企業(yè)短貸長用、短貸長投是常態(tài)。經(jīng)營形勢好，經(jīng)營利潤逐漸滾動化解短貸，經(jīng)營形勢不好，短貸變長貸，長貸變死貸。自有資金、親屬資金屬于可長期使用資金，朋友借款、民間拆借屬于短期資金；銀行抵押貸，經(jīng)營好時是長期資金，經(jīng)營差時是短期資金，銀行信用貸是短期資金。短貸長用或可理解，短貸長投已是病癥，需要盡快化解。
第五條：重大投資后經(jīng)營未達到投資預(yù)期！
企業(yè)家投資都是基于對未來美好的預(yù)期。用今天確定性的資本換取明天不確定的收益，是一種風險偏好表現(xiàn)。問題是利好要兌現(xiàn)，兌現(xiàn)的周期太長就很麻煩，因為有很大的財務(wù)杠桿。所以動態(tài)風控的第一原則是投資有效性，即老板今天砸進去的錢，很快就有了回報。不幸的是，經(jīng)濟下行區(qū)間這很難。時下經(jīng)濟最大的問題是企業(yè)家對未來已經(jīng)沒有那么美好的預(yù)期了，不看好明天，所以政府很著急。賭場沒有賭客是最麻煩的事情！
第六條：凈資產(chǎn)累積是最大的違約成本！
凈資產(chǎn)累積或歷年經(jīng)營累積，俗稱「家底子」，是一個老板量化的歷史經(jīng)營成果。最悲哀的經(jīng)營狀況是，有經(jīng)營歷史，但凈資產(chǎn)累積為零或負。說明或者沒有歷史經(jīng)營成果，或者曾經(jīng)有過但又虧回去了。孟子講，有恒產(chǎn)者有恒心。道理在于資產(chǎn)中有很多專用性的資產(chǎn)，對別人沒有什么價值，但對老板經(jīng)營來講卻有價值，所以老板不會輕易放棄自己的家底子，所謂敝帚自珍。但前提是經(jīng)營本身的確創(chuàng)造價值，當經(jīng)營價值為零的時候，凈資產(chǎn)的價值也驟然減少！
第七條：經(jīng)營的價值表現(xiàn)為盈利以及“難以替代性”！
信貸的最大原則在于經(jīng)營有價值。對老板的價值在于盈利，對客戶的價值在于其提供的產(chǎn)品或服務(wù)的難以替代。尋找一個合格的供應(yīng)商，有不少交易成本，交易成本越大，越難以替代，那么該企業(yè)的經(jīng)營價值就越大。經(jīng)營的難以替代性或直接表現(xiàn)為產(chǎn)品的品質(zhì)、技術(shù)含量、服務(wù)滿意度、客戶體驗，或間接表現(xiàn)為較高的轉(zhuǎn)換成本。當然對社會的價值是就業(yè)，對政府的價值是稅收，這些是次要的，因為只有老板和客戶更在意經(jīng)營的死活。
第八條：庫存和應(yīng)收賬款就是第一還款