隨著保險(xiǎn)公司第四季度償付能力報(bào)告的披露，至少有66家財(cái)險(xiǎn)公司2016年凈利潤(rùn)情況袒露于公眾視線中。不過，由于各家保險(xiǎn)公司體量不同，ROE指標(biāo)（凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)）在一定程度上更能體現(xiàn)保險(xiǎn)公司的賺錢能力。本次報(bào)道也將ROE作為一個(gè)重要參考指標(biāo)，對(duì)財(cái)險(xiǎn)公司2016年盈利情況做一些梳理。

據(jù)《投資者報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，2016年，有28家財(cái)險(xiǎn)公司，即高達(dá)四成陷入虧損，而壽險(xiǎn)虧損的比例僅有三成。其中亞太財(cái)險(xiǎn)虧損最大，為4.5億元。燕趙財(cái)險(xiǎn)、華海財(cái)險(xiǎn)等7家險(xiǎn)企虧損額也在1億元以上。

2016年，占據(jù)著財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)大頭的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)依然是公司發(fā)展的重點(diǎn)，商車費(fèi)改（即車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革）實(shí)施后第一個(gè)周年成績(jī)單也已出現(xiàn)，但成績(jī)卻差強(qiáng)人意。

28家陷入虧損泥潭

據(jù)保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年，財(cái)險(xiǎn)公司全年保費(fèi)收入達(dá)到了9266億元，同比增長(zhǎng)10%，但凈利潤(rùn)狀況卻不如人意。據(jù)《投資者報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，2016年，有28家財(cái)險(xiǎn)公司陷入虧損。

數(shù)據(jù)顯示，2016年財(cái)險(xiǎn)公司中，虧損額最大的為亞太財(cái)險(xiǎn)，據(jù)償付能力報(bào)告顯示，亞太財(cái)險(xiǎn)2016年四個(gè)季度的凈利潤(rùn)分別為-0.46億、-1.03億、-1.4億、-1.59億，總虧損額達(dá)到4.5億元。

虧損較大的原因，或許與去年公司處于整合階段有關(guān)。據(jù)公開資料顯示，2015年年底，泛?？毓勺庸疚錆h中央商務(wù)區(qū)建設(shè)投資股份有限公司收入了亞太財(cái)險(xiǎn)51%的股權(quán)，泛海控股正式成為亞太財(cái)險(xiǎn)的大股東。泛?？毓沙蔀楣蓶|之后，對(duì)公司進(jìn)行了一系列的調(diào)整，包括更名，更換董事長(zhǎng)等，目前擔(dān)任公司董事長(zhǎng)的臧煒，于去年2月份獲得了保監(jiān)會(huì)的任職批復(fù)，此前曾在太保財(cái)險(xiǎn)擔(dān)任過上海分公司經(jīng)理等職務(wù)。

除亞太財(cái)險(xiǎn)之外，燕趙財(cái)險(xiǎn)、華海財(cái)險(xiǎn)、浙商財(cái)險(xiǎn)、國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)、利寶互助、中煤財(cái)險(xiǎn)、安華農(nóng)業(yè)等2016年虧損額也在1億元以上。虧損原因或源于成立時(shí)間較短，例如華海財(cái)險(xiǎn)，成立至今還不足兩年半；或源于賠付支出增加，例如浙商財(cái)險(xiǎn)等。

中煤財(cái)險(xiǎn)方面對(duì)《投資者報(bào)》記者表示，2016年公司之所以虧損，主要原因是保費(fèi)收入增速快，且主要集中在下半年，造成準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差增加。其他原因還有如資本金小導(dǎo)致投資收益偏低、受宏觀經(jīng)濟(jì)影響煤礦企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難造成應(yīng)收保費(fèi)壞賬增加等。

值得關(guān)注的是，過去一年，由于資本市場(chǎng)持續(xù)低迷，保險(xiǎn)公司2016年投資收益實(shí)際上都不樂觀，這對(duì)保險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)水平產(chǎn)生了直接影響。

不過記者也注意到，2016年，還有38家財(cái)險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)，其中包括都邦財(cái)險(xiǎn)、中原農(nóng)業(yè)等6家扭虧為盈的保險(xiǎn)公司。如果以ROE值作為參考，長(zhǎng)安責(zé)任、現(xiàn)代財(cái)險(xiǎn)、永安財(cái)險(xiǎn)、國(guó)元農(nóng)業(yè)、陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)、陽(yáng)光農(nóng)業(yè)6家險(xiǎn)企的ROE值均在10%以上，說明公司盈利能力較強(qiáng)。

多強(qiáng)調(diào)特色化經(jīng)營(yíng)

值得關(guān)注的是，相較于壽險(xiǎn)公司，財(cái)險(xiǎn)公司的個(gè)性化、專業(yè)細(xì)分化的特點(diǎn)體現(xiàn)得更加明顯。

例如目前，保監(jiān)會(huì)批復(fù)的4家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司均屬于財(cái)險(xiǎn)公司。相對(duì)于壽險(xiǎn)產(chǎn)品，財(cái)險(xiǎn)產(chǎn)品在產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)等方面，更適合與互聯(lián)網(wǎng)相互結(jié)合。2016年，4家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司中，眾安保險(xiǎn)及易安保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)了0.4億元、0.01億元的凈利潤(rùn)，泰康在線、安心財(cái)險(xiǎn)則是處于虧損狀態(tài)。

2016年，國(guó)內(nèi)第一家信用保險(xiǎn)公司陽(yáng)光信保正式成立，目前，公司已經(jīng)建立了房貸保、車貸保等多條業(yè)務(wù)產(chǎn)品線。類似的專業(yè)類保險(xiǎn)公司還有第一家責(zé)任險(xiǎn)公司長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)；專業(yè)汽車保險(xiǎn)公司鑫安汽車；專業(yè)航運(yùn)保險(xiǎn)東海航運(yùn)；專業(yè)的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司陽(yáng)光農(nóng)業(yè)、國(guó)元農(nóng)業(yè)等，這些專業(yè)的保險(xiǎn)公司多數(shù)實(shí)現(xiàn)了正收益。

又比如，由多家煤炭企業(yè)擔(dān)任股東的中煤保險(xiǎn)，公司方面對(duì)《投資者報(bào)》記者表示，2016年，煤炭業(yè)務(wù)給公司帶來了1.33億元的保費(fèi)收入，占非車非農(nóng)業(yè)務(wù)的七成份額。截止目前，公司首創(chuàng)了“礦井建設(shè)工程保險(xiǎn)”等險(xiǎn)種，在國(guó)內(nèi)礦井安全管理中率先引入專業(yè)保險(xiǎn)保障機(jī)制等。

八成車險(xiǎn)業(yè)務(wù)未盈利

不過也要注意，雖然財(cái)險(xiǎn)公司特色化明顯，但車險(xiǎn)業(yè)務(wù)依然是大多數(shù)保險(xiǎn)公司發(fā)展的重點(diǎn)業(yè)務(wù)。

2016年是商車費(fèi)改實(shí)施的顯現(xiàn)結(jié)果的第一年。從保費(fèi)數(shù)據(jù)上來看，2016年財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)保費(fèi)共6834億元，同比增長(zhǎng)10%，占財(cái)險(xiǎn)公司總保費(fèi)收入的74%。但車險(xiǎn)保費(fèi)的增長(zhǎng)并未帶來承保利潤(rùn)的豐收，最終只有14家有承保利潤(rùn)，總計(jì)129億元，這說明有大約八成財(cái)險(xiǎn)尚未盈利。

從凈利潤(rùn)分布情況來看，商車費(fèi)改的實(shí)施，也并未使得中小財(cái)險(xiǎn)公司獲得彎道超車的機(jī)會(huì)，財(cái)險(xiǎn)“老三家”的人保、平安、太保2016年車險(xiǎn)業(yè)務(wù)承保利潤(rùn)仍高達(dá)110億元，幾乎承擔(dān)了整個(gè)行業(yè)車險(xiǎn)正向承保利潤(rùn)的85%份額。

為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的狀況？中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)系教授郝演蘇對(duì)《投資者報(bào)》記者表示，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈，各家保險(xiǎn)公司對(duì)渠道都比較依賴，中小財(cái)險(xiǎn)公司由于分公司數(shù)量限制、品牌效應(yīng)不強(qiáng)等原因，在渠道上處于弱勢(shì)，獲客成本較高，這使得中小財(cái)險(xiǎn)公司成本上升，導(dǎo)致車險(xiǎn)業(yè)務(wù)盈利狀況普遍不佳。

近期媒體方面披露的一份保險(xiǎn)業(yè)交流數(shù)據(jù)也支持了上述觀點(diǎn)，數(shù)據(jù)顯示，2016年車險(xiǎn)保費(fèi)排名前60家的財(cái)險(xiǎn)公司，平均綜合費(fèi)用率為41%，達(dá)到了歷史最高值。其中，僅有6家財(cái)險(xiǎn)公司的綜合費(fèi)用率低于平均值，而更多的財(cái)險(xiǎn)公司綜合費(fèi)用率超過平均數(shù)。

那么這樣的趨勢(shì)是否會(huì)繼續(xù)維持？如何打破呢，郝演蘇對(duì)《投資者報(bào)》記者表示，目前來看中小財(cái)險(xiǎn)公司短時(shí)間內(nèi)是無法改變兩極分化明顯的情況。不過他也建議財(cái)險(xiǎn)公司應(yīng)摒棄以車險(xiǎn)為主的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，從而轉(zhuǎn)向多元化業(yè)務(wù)的發(fā)展格局。（投資者報(bào)）