導(dǎo)讀
近幾年，隨著理財(cái)、資管等影子銀行崛起，表外業(yè)務(wù)和資產(chǎn)成為中小銀行快速提升負(fù)債，激進(jìn)爭奪資產(chǎn)的工具，不僅面臨信貸和不良出表、監(jiān)管套利、變相投資資本市場和表外加杠桿風(fēng)險(xiǎn)，也面臨了資產(chǎn)現(xiàn)金流錯(cuò)配和流動性錯(cuò)配。
隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)容，以及各種形式的創(chuàng)新層出不窮，“表外業(yè)務(wù)”等影子銀行的內(nèi)容實(shí)質(zhì)已經(jīng)發(fā)生了很大的變化。
11月23日，銀監(jiān)會發(fā)布了新修訂的《商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引（修訂征求意見稿）》（下稱《指引》），并向社會公開征求意見一個(gè)月。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者仔細(xì)對比征求意見稿中的新指引和2011年的版本，發(fā)現(xiàn)監(jiān)管部門對表外業(yè)務(wù)界定范圍已經(jīng)大幅擴(kuò)容。
此前，表外業(yè)務(wù)指“商業(yè)銀行所從事的，按照現(xiàn)行的會計(jì)準(zhǔn)則不記入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不形成現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)負(fù)債，但能改變損益的業(yè)務(wù)?！毙碌陌姹倦m然措辭略有調(diào)整，但并無大的變化。只是此前的表外業(yè)務(wù)包含“擔(dān)保類、承諾類和金融衍生交易類”三種類型的業(yè)務(wù)，而新的征求意見稿中卻變?yōu)椤皳?dān)保承諾類、代理投融資服務(wù)類、中介服務(wù)類、其他類等”。
國泰君安固定收益首席分析師徐寒飛認(rèn)為，2016年以來，銀行委外、表外理財(cái)、表外業(yè)務(wù)等先后受到嚴(yán)格監(jiān)管，過去的“資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)出表術(shù)”面臨大幅收縮限制，回歸“資本約束資產(chǎn)”的監(jiān)管核心，抑制銀行廣義資產(chǎn)的迅猛擴(kuò)張，避免低風(fēng)險(xiǎn)儲蓄與銀行高風(fēng)險(xiǎn)、高杠桿、高期限等資產(chǎn)端的錯(cuò)配加劇金融體系風(fēng)險(xiǎn)。
表外業(yè)務(wù)界定擴(kuò)容
2011年的《指引》所監(jiān)管的表外業(yè)務(wù)范圍主要是擔(dān)保類、承諾類業(yè)務(wù)和金融衍生業(yè)務(wù)。其中擔(dān)保類業(yè)務(wù)包括擔(dān)保（保函）、備用信用證、跟單信用證、承兌等；承諾類業(yè)務(wù)主要是貸款承諾；金融衍生交易類業(yè)務(wù)包括貨幣和利率的遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)等衍生交易業(yè)務(wù)。
而最新發(fā)布的《指引》征求意見稿將擔(dān)保和承諾類業(yè)務(wù)合一，稱為“擔(dān)保承諾類”，主要是銀行承兌匯票、保函、信用證、信用風(fēng)險(xiǎn)仍在銀行的銷售與購買協(xié)議等。
最大的不同是，新的指引將“代理投融資類”和“中介服務(wù)類”業(yè)務(wù)納入表外監(jiān)管的范疇。代理投融資類主要是委托貸款、委托投資、貸款非保本理財(cái)、代客交易、代理發(fā)行和承銷等；中介服務(wù)主要是代理收付、財(cái)務(wù)顧問、資產(chǎn)托管、各類保管業(yè)務(wù)等。
光大銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部總經(jīng)理高志兵在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，這些年來，隨著金融市場發(fā)展，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)客戶的需求，銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新在增加，監(jiān)管也看到了這些情況，新的指引主要是適應(yīng)市場和環(huán)境的變化，在表外業(yè)務(wù)上范圍等方面做一些調(diào)整，也是與時(shí)俱進(jìn)的。
徐寒飛認(rèn)為，監(jiān)管將近幾年蓬勃崛起的代客理財(cái)、委托貸款、財(cái)務(wù)顧問、資產(chǎn)托管等中間業(yè)務(wù)納入表外業(yè)務(wù)監(jiān)管，標(biāo)志著影子銀行監(jiān)管全面升級，全面風(fēng)險(xiǎn)管理更加嚴(yán)格。
之所以如此分類，監(jiān)管部門也表示，要求商業(yè)銀行針對表外業(yè)務(wù)特點(diǎn)制定相應(yīng)的政策制度。
對于“擔(dān)保承諾類”業(yè)務(wù)，監(jiān)管額要求是統(tǒng)一授信管理?！吧虡I(yè)銀行開展擔(dān)保承諾類表外業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)納入統(tǒng)一授信管理，采取統(tǒng)一的授信政策、流程、限額和集中度，實(shí)行表內(nèi)外統(tǒng)一管理”。
在高志兵看來，新修訂指引主要是一個(gè)管理原則，因此在很多規(guī)定是對原有指引的完善和延續(xù)。而具體比如，要求將“表外擔(dān)保承諾類業(yè)務(wù)納入統(tǒng)一的授信管理”，在其他的監(jiān)管規(guī)定和政策中也有類似原則性要求。
此前銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線工作的意見》中，就曾提到要督導(dǎo)銀行將非信貸、表外等類信貸業(yè)務(wù)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，與表內(nèi)業(yè)務(wù)一起進(jìn)行統(tǒng)一授信管理。并建立包括各種資產(chǎn)在內(nèi)的資產(chǎn)質(zhì)量監(jiān)測體系，及時(shí)向相關(guān)銀行機(jī)構(gòu)提示風(fēng)險(xiǎn)。
彼時(shí)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者就曾從接近監(jiān)管人士處了解到，所謂“統(tǒng)一授信管理”，更多體現(xiàn)在在自營投資和表外類信貸業(yè)務(wù)中，以理財(cái)資金投資非標(biāo)債權(quán)為典型，原則上應(yīng)參照表內(nèi)信貸的標(biāo)準(zhǔn)。但這并不表示在授信額度的集中度上進(jìn)行統(tǒng)一考核。
比如，按照《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)》，單一集團(tuán)客戶授信集中度，不能超過銀行資本凈額的15%，單一客戶貸款集中度不能超過資本凈額的10%。如果說該客戶既有表內(nèi)貸款，又有銀行自營的類貸款投放，還有理財(cái)資金的投資，那么理財(cái)投資金額并不會計(jì)入15%或者10%的限制。
銀行表外擴(kuò)張降速
至于代理投融資服務(wù)類和中介服務(wù)類業(yè)務(wù)，征求意見稿的要求是“不得以任何形式約定或者承諾承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)”。并且要求表內(nèi)業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)與代客業(yè)務(wù)在資產(chǎn)、賬務(wù)核算、人員等方面進(jìn)行隔離。
徐寒飛認(rèn)為，這再次明確打破銀行剛兌信仰，實(shí)行客戶風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的原則。
也有觀點(diǎn)認(rèn)為，對于表外理財(cái)而言，“統(tǒng)一授信管理”依然更多表現(xiàn)為原則性風(fēng)控層面，而非具體到集中度管額度管理。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，在銀行代銷其他金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，往往也會根據(jù)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的不同，選擇是否計(jì)入同業(yè)授信額度，以及是否進(jìn)行一定程度的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提，而不能一概而論。
新的《指引》變化還體現(xiàn)在資本計(jì)提和減值準(zhǔn)備計(jì)提上，實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)穿透和實(shí)質(zhì)重于形式的原則，避免資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)等出表行為，這意味著銀行面臨的資本要求和減值計(jì)提壓力顯著增大，抑制銀行表外業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。
近幾年，隨著理財(cái)、資管等影子銀行崛起，表外業(yè)務(wù)和資產(chǎn)成為中小銀行快速提升負(fù)債，激進(jìn)爭奪資產(chǎn)的工具，不僅面臨信貸和不良出表、監(jiān)管套利、變相投資資本市場和表外加杠桿風(fēng)險(xiǎn)，也面臨了資產(chǎn)現(xiàn)金流錯(cuò)配和流動性錯(cuò)配。
徐寒飛表示，隨著監(jiān)管加強(qiáng)升級，影子銀行流動性收緊，資金將重返銀行等金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部，風(fēng)險(xiǎn)偏好、資本計(jì)提、流動性和不良撥備等要求均提高，資產(chǎn)負(fù)債擴(kuò)張將整體放緩，資產(chǎn)配置面臨糾偏，從高風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向低風(fēng)險(xiǎn)，從股權(quán)、非標(biāo)轉(zhuǎn)向固收類資產(chǎn)。
而高志兵則認(rèn)為，新的指引如果實(shí)施不會對目前銀行的表外業(yè)務(wù)產(chǎn)生很大的影響。“因?yàn)殂y行在開展業(yè)務(wù)的過程中，本身也是按照監(jiān)管的這些原則要求在進(jìn)行的。”（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）