“樂視危機(jī)”正在上演，剛剛上線的樂視金融亦難以獨善其身。在樂視生態(tài)的鏈條中，從行業(yè)角度檢視，樂視金融所面臨的麻煩或許更大。

在不久之前的樂視金融百人會上，樂視控股高級副總裁、樂視金融CEO王永利公開表示，樂視金融已基本完成戰(zhàn)略規(guī)劃、組織架構(gòu)、技術(shù)架構(gòu)、及常態(tài)化產(chǎn)品的持續(xù)開發(fā)等工作，并優(yōu)先服務(wù)于生態(tài)內(nèi)的個人用戶和中小微企業(yè)，其中包括上下游供應(yīng)商，以及數(shù)千萬付費用戶。

但在樂視陷入“缺錢窘境”后，樂視金融“供應(yīng)商欠款債轉(zhuǎn)貸、活期理財疑似資金池、牌照缺失”等問題，日益引發(fā)外界關(guān)注。

活期標(biāo)保密疑點重重

目前，樂視金融的理財端平臺包括樂視金融APP，以及樂視商城的金融頻道。

樂視金融APP官網(wǎng)顯示，目前有樂樂高（活期）、樂享其成（定期）、競猜專區(qū)（樂猜串串燒）等理財產(chǎn)品，其中活期理財產(chǎn)品樂樂高為樂視金融APP專供。

值得注意的是，樂樂高產(chǎn)品七日年化收益率在5.2%，存入計息與提現(xiàn)到賬時間為T+2。目前，市面中主流活期理財產(chǎn)品平均收益在3%左右，如余額寶7日年化收益率為2.424%，京東小金庫為2.83%，微眾銀行的“活期+”為2.56%，百度錢包活期理財為2.495%。

P2P訪談從多位業(yè)內(nèi)專業(yè)人士了解到，互聯(lián)網(wǎng)金融渠道銷售的活期理財產(chǎn)品，以公募基金產(chǎn)品為主，可以保證產(chǎn)品流動性。此外，也有的產(chǎn)品打包非標(biāo)債權(quán)或者直接和借款需求對接。從安全性考慮，往往都會公布債權(quán)組合，投資平臺、標(biāo)的、投資金額、保障措施等等，都會公示出來。

在樂樂高的產(chǎn)品介紹中，對于產(chǎn)品類型和投資標(biāo)的都沒有披露，僅對投資范圍做概括性介紹。

“樂樂高”產(chǎn)品介紹顯示，基礎(chǔ)投資標(biāo)的投資范圍包含信托計劃、基金公司及子公司發(fā)行的特定/專項資產(chǎn)管理計劃、證券公司發(fā)行的資產(chǎn)管理計劃、信貸資產(chǎn)及受益權(quán)、應(yīng)收賬款及受益權(quán)、國內(nèi)金融資產(chǎn)交易所項下各類金融工具和商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、貨幣基金、票據(jù)、債券、承兌匯票、銀行存款及現(xiàn)金等。據(jù)悉，樂樂高項目說明書是由欖樹資產(chǎn)管理管理（嘉興）有限公司制定。

值得注意的是，樂視金融在“投資協(xié)議”中還特別提到了對標(biāo)的“保密”。對于投資標(biāo)的的具體信息，僅轉(zhuǎn)讓方樂視金融可見?！奔床幌蛲顿Y人公開投資標(biāo)的信息。

在底層資產(chǎn)為非貨幣基金，打包非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)的情況下，資產(chǎn)信息不披露，投資者很難通過官方渠道了解到資金具體投向，在《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》中，明確要求嚴(yán)禁“資金池”模式，同時對信息披露提出具體要求。

對此，中倫文德律師事務(wù)所律師陳云峰認(rèn)為，活期和信披幾乎類似于蹺蹺板，有著內(nèi)生性的矛盾。因為是活期所以很難固定某個標(biāo)的、項目、甚至借款主體均很難確定?！凹热贿B主體、標(biāo)的、項目都難以確定，就無法談披露問題?！?/p>

對于活期產(chǎn)品的底層資產(chǎn)對投資者保密的情況，陳云峰表示，部分平臺是出于擔(dān)心錯誤披露，如虛假宣傳的角度考慮，而不提供信息披露。但這也同時存在風(fēng)險，首先監(jiān)管中有信批要求，其次在活期理財產(chǎn)品運營過程中很容易觸碰資金池。

底層資產(chǎn)質(zhì)量存隱憂

樂視金融的面臨的不僅是信息披露的問題，據(jù)其他媒體報道，，在多款理財產(chǎn)品背后，原始債權(quán)人都是樂視供應(yīng)商，即底層資產(chǎn)為樂視供應(yīng)商的應(yīng)收賬款。

據(jù)了解，在過去一周內(nèi)，樂視供應(yīng)商欠款事件持續(xù)發(fā)酵，至今尚未解決。

樂視商城旗下的金融頻道官網(wǎng)顯示，目前平臺主推產(chǎn)品包括債權(quán)融資產(chǎn)品樂享其成系列（定期），專享理財包（活期、定期），和消費金融產(chǎn)品樂樂花。

據(jù)樂視金融官網(wǎng)顯示，定期理財 “樂享其成”系列，起投金額1000元，理財期限均在100天以上。

截止11月14日，累計募集66期，每期產(chǎn)品分拆幾個序列，單個產(chǎn)品募集規(guī)模在15萬至20萬左右，不完全統(tǒng)計，樂視金融共發(fā)布接近70期，超過200只樂享其成理財產(chǎn)品，預(yù)期年化收益約7%左右。

根據(jù)官網(wǎng)“樂享其成”項目測算，樂享其成項目募集規(guī)模累計在五千萬元左右。

以上數(shù)據(jù)為從官網(wǎng)整理所得，尚未得到樂視金融的官方回應(yīng)。

在樂享其成系列產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)中，交易的標(biāo)的資產(chǎn)為商業(yè)保理公司轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款收益權(quán)，受讓人通過出資購買應(yīng)收賬款收益權(quán)，享有到期由應(yīng)收賬款債務(wù)人支付的相應(yīng)本息。

目前，樂視作為多個供應(yīng)商的應(yīng)收賬款實際付款方，它的資金缺口某種程度上決定樂視金融產(chǎn)品的資產(chǎn)質(zhì)量。

樂視網(wǎng)10月25日發(fā)布的2016年第三季度財報顯示，公司應(yīng)付賬款約為43.8億元，較去年同比增加35.67%，原因主要是終端業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大及備貨采購增加所致。其他應(yīng)付款約為8.56億元，較去年同比增加4320.34%，主要原因是往來款增加所致。另外，公司長期應(yīng)付款約為2.1億元，較去年同比增加509.72%，主要是固定資產(chǎn)服務(wù)器售后回租所致。

截止發(fā)稿前，關(guān)于信息披露及底層資產(chǎn)，樂視金融尚未給出明確回復(fù)，但在此前的媒體報道中稱：“我們是金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓平臺，所有的資產(chǎn)都是在金融資產(chǎn)交易所掛牌的，由交易所對底層材料進(jìn)行審核并且符合當(dāng)?shù)亟鹑谵k的要求”，并強(qiáng)調(diào)“我們所有的資產(chǎn)都是基于真實的基礎(chǔ)貿(mào)易，供應(yīng)商也是長期合作的，交易所也會對貿(mào)易的真實性進(jìn)行核查?！?/p>