投資銀行時(shí)下的風(fēng)險(xiǎn)與收益如何？劉永好、盧志強(qiáng)等人，參與投資銀行為其帶來(lái)了豐厚的財(cái)務(wù)回報(bào)，尤其是新希望集團(tuán)撤離民生銀行后的這筆投資財(cái)務(wù)，尤為醒目。但這樣的回報(bào)在當(dāng)下民營(yíng)銀行設(shè)立潮中或難以復(fù)制。
在銀行業(yè)利潤(rùn)增速下滑至個(gè)位數(shù)且不良持續(xù)暴露的情況下，亦有部分企業(yè)退出民營(yíng)銀行的籌建。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道向數(shù)家民營(yíng)銀行退出的資本方了解到，銀行股的投資黃金期或已經(jīng)退潮。這也是銀行經(jīng)營(yíng)的大環(huán)境導(dǎo)致?！ ?0年回報(bào)超70倍是否可復(fù)制 在民生銀行2015年度股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者再次遇到了來(lái)自廣州的股東范先生。他告訴記者，自己在2006年花150萬(wàn)元左右購(gòu)入民生銀行，在2007年時(shí)一度增值至1200萬(wàn)元，但他沒(méi)能及時(shí)退出。此后，股市大跌便打定主意長(zhǎng)期持有。目前，包括每年分紅送轉(zhuǎn)等在內(nèi)，這筆投資再次達(dá)到了1200萬(wàn)元左右?！ 斑@筆投資我很滿(mǎn)意。跟我同時(shí)期做股票短線(xiàn)投資的朋友有的沒(méi)賺錢(qián)，還有的賠了不少?！狈断壬榻B?！ 》断壬钩?，自己趕上了銀行業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期。盡管當(dāng)前銀行業(yè)面臨利潤(rùn)下滑、不良暴露的情況，但他認(rèn)為，銀行是金融系統(tǒng)中最重要的組成部分，而且市盈率相較海外仍有提升空間。目前仍計(jì)劃持有銀行股?！ ?jù)同花順I(yè)Find數(shù)據(jù)顯示，上市以來(lái)，民生銀行累計(jì)分紅19次，累計(jì)分紅金額為449.45億元?！ ⌒孪Ｍ瘓F(tuán)在減持前一月獲得2015年度分紅2.92億元，加上此次變現(xiàn)金額，與其集團(tuán)農(nóng)牧業(yè)務(wù)板塊上市公司新希望（000876.SZ）2015年凈利潤(rùn)22.11億元相當(dāng)。 劉永好在多次采訪(fǎng)中也表示，民生銀行的發(fā)展給新希望帶來(lái)巨大收益，在新希望的所有金融投資中，民生銀行的股東回報(bào)率是最高的。 盡管各股東的實(shí)際獲益情況難以統(tǒng)計(jì)，但從一些公開(kāi)表態(tài)中可以一窺民生銀行給股東帶來(lái)的回報(bào)。民生銀行董事、曾任中國(guó)船東互保協(xié)會(huì)總經(jīng)理的王玉貴在今年年初透露，以當(dāng)前股價(jià)計(jì)算市值，加上歷年分紅，民生銀行已為原始投資人實(shí)現(xiàn)了高達(dá)70倍以上的投資回報(bào)?！ ?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，招商銀行上市14年來(lái)，給投資者帶來(lái)的回報(bào)超過(guò)15倍，浦發(fā)銀行在17年間的回報(bào)超過(guò)13倍。工行在上市10年間回報(bào)近3倍。一般來(lái)說(shuō)，股份制商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)回報(bào)比國(guó)有大行更高。 民資銀行投資熱潮回落 不過(guò)，投資銀行的機(jī)遇或難再現(xiàn)。在央行連續(xù)降息并施行利率市場(chǎng)化后，銀行的利率保護(hù)紅利已蕩然無(wú)存?！ °y監(jiān)會(huì)8月10日公布的銀行業(yè)二季度監(jiān)管指標(biāo)顯示，商業(yè)銀行（法人口徑，下同）不良貸款余額14373億元，較上季末增加452億元；不良貸款率1.75%，與上季末持平。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)持續(xù)趨緩，同比增長(zhǎng)3.17%?！ ★@然，在經(jīng)濟(jì)增速放緩的當(dāng)下，投資銀行的財(cái)務(wù)回報(bào)顯得嚴(yán)峻。 以民生銀行為例，自其2000年上市后利潤(rùn)增速曾長(zhǎng)期保持超過(guò)30%的高速增長(zhǎng)，2007年利潤(rùn)增速更高達(dá)68.58%，但2012年出現(xiàn)明顯放緩增速下降至12.55%。受行業(yè)利差收窄、經(jīng)濟(jì)增速放緩等多重因素影響，2014年和2015年利潤(rùn)更是告別兩位數(shù)增長(zhǎng)，分別為5.36%和3.51%?！ ∠啾?013年和2014年時(shí)多家公司表態(tài)擬參與民營(yíng)銀行籌建，近兩年民營(yíng)資本對(duì)籌建民營(yíng)銀行有了更多的思考?！ ≡诘诙駹I(yíng)銀行陸續(xù)獲批之際，亦有一心堂、建研集團(tuán)、朗瑪信息、益佰制藥等宣布退出民營(yíng)銀行籌建。 一心堂方面表示，時(shí)下參與投資銀行不符合公司整體經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略，不利于公司集中力量進(jìn)行主營(yíng)業(yè)務(wù)拓展。公司人士也曾對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，從成本收入上考慮，退出主要原因是銀行估值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其主業(yè)行業(yè)?！ 〗ㄑ屑瘓F(tuán)董辦人士回復(fù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，當(dāng)初參與籌建民營(yíng)銀行一是多家上市公司牽頭，其次是國(guó)家政策鼓勵(lì)。此次退出是因?yàn)橐?guī)模不夠，沒(méi)有考慮過(guò)銀行不良等相關(guān)影響情況。在公告中公司稱(chēng)，“綜合考慮本次參與民營(yíng)銀行發(fā)起設(shè)立事宜的實(shí)施成本、潛在風(fēng)險(xiǎn)等因素”，公司決定退出民營(yíng)銀行的籌建?！ ?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，在此次民營(yíng)銀行發(fā)起設(shè)立熱潮中，地方政府在其中起到了較大的推動(dòng)作用，一方面民營(yíng)銀行成為地方金融業(yè)實(shí)力的體現(xiàn)和招牌，另一方面希望民營(yíng)銀行能緩解地方小微企業(yè)融資難的情況?！ ∫晃粩M申請(qǐng)參與民營(yíng)銀行設(shè)立的集團(tuán)負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者坦承，參與民營(yíng)銀行籌建主要是地方政府需要，而對(duì)于公司自身來(lái)說(shuō)，“銀行業(yè)發(fā)展已經(jīng)過(guò)了窗口期，牌照對(duì)我們來(lái)說(shuō)意義不太大，從財(cái)務(wù)投資角度來(lái)看更不具備相應(yīng)的投資要素?！保?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）