多家機構最近發(fā)布了對7月新增信貸和社會融資規(guī)模的預測。大部分機構以及接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認為，7月新增人民幣貸款和社融較6月會出現(xiàn)季節(jié)性環(huán)比下行，但與去年同期相比大體平穩(wěn)。多數(shù)業(yè)內(nèi)人士預計，7月新增人民幣貸款將在1.2萬億元至1.4萬億元之間，新增社融則在1.3萬億元至1.6萬億元之間。
根據(jù)央行此前公布的數(shù)據(jù)，6月新增人民幣貸款為1.66萬億元，新增社融為2.26萬億元。大部分人士認為，7月金融數(shù)據(jù)將環(huán)比出現(xiàn)回落。光大證券銀行業(yè)首席分析師王一峰預計，7月新增人民幣貸款在1萬億元至1.2萬億元之間，當月新增社融在1.1萬億元至1.3萬億元之間。
華泰證券李超團隊預測，7月新增人民幣貸款為1.2萬億元，新增社融為1.5萬億元。國際金融問題專家趙慶明分析稱，當前實體經(jīng)濟信貸需求可能不夠旺盛，他預計，7月人民幣貸款將新增1.4萬億元，社融新增1.65萬億元。天風證券廖志明團隊則預測，7月新增人民幣貸款達1.2萬億元，新增社融達1.55萬億元。
東方金誠首席宏觀分析師王青在接受記者采訪時表示，受半年末時點信貸放量效應影響，7月信貸數(shù)據(jù)將出現(xiàn)季節(jié)性環(huán)比下行，預計總規(guī)模將達到1.4萬億元左右，比6月減少2600億元，與上年基本持平。
在信貸具體投放方面，考慮到當前銀行風險偏好普遍較低，為滿足監(jiān)管要求，短貸沖量現(xiàn)象還會比較明顯。這也意味著針對企業(yè)、特別是制造業(yè)企業(yè)的中長期貸款投放偏低，估計7月可能還會延續(xù)同比少增局面。
同時，受當前房地產(chǎn)調(diào)控政策加碼、特別是嚴防消費貸流入房地產(chǎn)市場的影響，估計7月新增居民貸款將會處于溫和水平，不排除出現(xiàn)同比少增的可能。社融方面，王青預計，7月新增社融在2萬億元左右。
展望未來的貨幣政策以及金融數(shù)據(jù)走勢，王青認為，下半年宏觀政策穩(wěn)增長需求會相應增大，在財政政策受年初預算制約背景下，貨幣政策邊際調(diào)整的靈活性將有所上升。
“我們判斷，下半年物價、房價上漲壓力可控，不會對貨幣政策形成明顯掣肘?；趯暧^經(jīng)濟及政策走勢的判斷，預計三季度末前后央行有可能下調(diào)公開市場政策利率，進而結合利率并軌進程，引導企業(yè)融資成本有效下行，同時穩(wěn)定市場信心，對沖經(jīng)濟下行壓力?！彼硎?，下半年貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度在數(shù)量和價格兩個緯度都有發(fā)力空間，信貸、社融等金融數(shù)據(jù)回升勢頭會愈加顯現(xiàn)。
趙慶明也表示，貨幣政策將繼續(xù)維持穩(wěn)健中性，會更加注重利率傳導和對小微企業(yè)的信貸投放，不排除會采用定向降準、TMLF等結構性工具來促進對小微企業(yè)的信貸投放和降低實際貸款利率水平。