消費貸款資產(chǎn)支持證券（ABS）的發(fā)行正進入高潮，今年以來規(guī)模已近3000億元，特別是進入4季度，發(fā)行規(guī)模更是上升到了1200億元以上。作為開展消費信貸業(yè)務(wù)的重要持牌機構(gòu)，消費金融公司日益成為消費信貸ABS市場的重要參與者。
消費金融公司作為不能吸收存款的金融機構(gòu)，低成本多渠道的資金來源是它們重要的競爭力。據(jù)零壹智庫統(tǒng)計，2019年以來，共9家消費金融公司獲批增加注冊資本；截至2019年11月末，14家獲批銀行間同業(yè)拆借，9家獲得信貸資產(chǎn)證券化資格、3家發(fā)行了金融債券，還有5家進行了銀團貸款。
進入2019年下半年，消費金融公司發(fā)行ABS逐步升溫，這不僅可以降低融資成本及優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，而且提高了公司在資本市場的知名度。因此，多家消費金融公司希望通過資產(chǎn)證券化進行低成本、穩(wěn)定的融資。本文將從整體消費貸款A(yù)BS規(guī)模出發(fā)，并詳細分析已發(fā)行個人消費貸款A(yù)BS項目的7家消費金融公司。
消費貸款A(yù)BS發(fā)行規(guī)模近3000億元，消金公司占比較小
2019年以來消費貸款A(yù)BS發(fā)行規(guī)模近3000億元；受“雙十一”影響，第四季度進入發(fā)行高潮期。我國消費貸款A(yù)BS主要涉及三種模式：企業(yè)資產(chǎn)證券化（以下簡稱：企業(yè)ABS）、信貸資產(chǎn)證券化（以下簡稱：信貸ABS）、資產(chǎn)支持票據(jù)（以下簡稱：ABN）。截至2019年11月末，資產(chǎn)證券化市場已發(fā)行消費貸款A(yù)BS產(chǎn)品88單，發(fā)行總額2784.33億元，較2018年11月末2684.32億元，增長3.73%。其中，信貸ABS產(chǎn)品發(fā)行總額最多1401.86億元，其次為企業(yè)ABS產(chǎn)品發(fā)行總額1352.46億元，而ABN產(chǎn)品發(fā)行總額僅為30億元。
從消費貸款A(yù)BS發(fā)行機構(gòu)占比看，消費金融公司發(fā)行規(guī)模占比較小。據(jù)零壹智庫《今年以來消費貸款A(yù)BS發(fā)行規(guī)模排行榜》文章，截至2019年10月末，銀行發(fā)行總額占比最高，為47.45%；其次為阿里系小貸公司，占比34.96%；消費金融公司占比7.47%。小米、百度及順豐占比較小。
7家消金公司已發(fā)行ABS，馬上金融首單金額最高
下面聚焦已發(fā)行資產(chǎn)證券化項目的7家消費金融公司。現(xiàn)階段大部分消費金融公司還處于資產(chǎn)證券化的早期，累計發(fā)行規(guī)模為526.04億元，具有發(fā)行產(chǎn)品規(guī)模小、數(shù)量少的特點。個別公司已常態(tài)化發(fā)行，如捷信消費金融。從模式上看，6家消費金融公司已發(fā)行信貸ABS項目，有3家消費金融公司發(fā)行企業(yè)ABS項目，為中銀、錦融和湖北消費金融。