七、消費金融爆發(fā)
新金融有個魔咒，每一個被稱為“風口”的細分行業(yè)都特別命運多舛。上一次是P2P，現(xiàn)在是消費金融。
今年消費金融有多火，看看數(shù)據(jù)就知道了。目前，銀行、消費金融公司、電商巨頭、P2P平臺等幾大派系在消費金融領(lǐng)域殺成一片“紅?！?，僅持牌的消費金融機構(gòu)數(shù)量就已經(jīng)達到20家。
消費金融在2016年的爆發(fā)是市場和政府兩只手共同作用的結(jié)果。一方面，中國的個人消費杠桿率一直偏低，隨著消費升級需求愈發(fā)旺盛，消費金融市場迎來了紅利期。
據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布的《2016年中國互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場研究報告》稱，2015年中國消費信貸規(guī)模達到19萬億元，同比增長23.3%，預(yù)計2019年將達到41.1萬億元。面對這個誘人的萬億元級“新藍?！笔袌?，各類資本競相進入。
另一方面，政府在政策層面也給予了充分的支持。除了《關(guān)于加大對新消費領(lǐng)域金融支持的指導意見》等政策發(fā)布，加快批復消費金融公司的籌建也是更為直接的體現(xiàn)。2016年銀監(jiān)會共批復6家消費金融公司獲準籌建，12月20日和21日又接連批復了兩家。
八、互金集團涌現(xiàn)
進入2016年，新金融行業(yè)已經(jīng)擺脫了早期創(chuàng)業(yè)公司扎堆的景象，擁有雄厚資源和背景的互金集團快速崛起，開始占據(jù)行業(yè)的主流。
例如，最為典型的房地產(chǎn)業(yè)，隨著地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展步入下行周期、利潤空間越來越小，房地產(chǎn)公司在尋找新的利潤增長點時紛紛瞄準了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計，包括萬達、恒大在內(nèi)的至少有50多家地產(chǎn)公司都開始大舉進軍金融業(yè)。
零售業(yè)巨頭國美、蘇寧等也通過線上線下兩種渠道發(fā)展，實現(xiàn)產(chǎn)品、服務(wù)、數(shù)據(jù)和風控的打通。掌握流量和場景的OTA們（在線旅游社）則把金融業(yè)務(wù)作為盈利的重頭戲，攜程、去哪兒等公司已經(jīng)從保險和消費分期業(yè)務(wù)著手布局。此外，還有傳統(tǒng)制造業(yè)巨頭海爾、美的、TCL都已手握牌照，憑借產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢拓展金融業(yè)務(wù)。
與新金融發(fā)展早期，互金企業(yè)從單點切入以單項業(yè)務(wù)為主不同，借助自身在本業(yè)上的積累和資金、資源上的優(yōu)勢，這些行業(yè)巨頭大都是多項業(yè)務(wù)并進，以集團化的思路布局新金融領(lǐng)域。
與此同時，除了大企業(yè)開始大范圍涉足互金領(lǐng)域，過去幾年成功“突圍”的一些創(chuàng)業(yè)公司也出于合規(guī)和發(fā)展的需要開始梳理自身業(yè)務(wù)，重新調(diào)整組織架構(gòu)，從單一的業(yè)務(wù)模式向多元化、集團化的方向發(fā)展。
據(jù)第一財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，2016年分別有PPmoney、趣店集團、樂信集團、開鑫金服、團貸網(wǎng)、凡普金科、愛財集團、PINTEC集團、51信用卡、銀客集團、和創(chuàng)金服等企業(yè)完成了集團化轉(zhuǎn)型。
互金企業(yè)的“集團化”一時之間成為風潮，這里面既有有企業(yè)主動選擇的因素，也是大勢所趨下的無奈之舉。監(jiān)管趨嚴，尤其是P2P平臺嚴禁混業(yè)經(jīng)營的限制，將原有P2P業(yè)務(wù)與資產(chǎn)端進行拆分，能夠有效應(yīng)對合規(guī)監(jiān)管。與此同時，在戰(zhàn)略層面對業(yè)務(wù)條線進行拆分不僅能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化、多層次布局，長遠考慮也利于估值和上市。
九、互金企業(yè)“出?！?/p>
隨著技術(shù)的成熟和市場拓展的需求，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開始把觸角伸向海外市場。由于出海的目的不同，這些企業(yè)布局海外的手段和進度也略有差別。
一種如螞蟻金服，通過投資布局、直接地推，開始全面鋪設(shè)全球業(yè)務(wù)。目前，支付寶已經(jīng)可以深入英、法、德、荷、芬、奧、意、捷等國的零售、機場、餐飲等終端支付場所。與此同時，它還通過投資參股，或者當?shù)亟鹑谄髽I(yè)與其進行戰(zhàn)略合作，快速進入新興市場和發(fā)達國家市場。截至目前，螞蟻金服已經(jīng)戰(zhàn)略投資了包括移動支付平臺Paytm、泰國支付企業(yè)Ascend Money、參股了韓國互聯(lián)網(wǎng)銀行K-Bank等。
另一種如京東金融、分期樂等，也通過股權(quán)投資、技術(shù)輸出、業(yè)務(wù)合作等模式邁出了“出?！钡囊恍〔?。典型案例如京東金融對美國大數(shù)據(jù)公司ZestFinance的投資，雙方在技術(shù)層面開展合作，并共同成立了一家合資公司ZRobot。
由于中國的金融體系相對于歐美等國較為不成熟、不完善，再加上中國人口基數(shù)大，國內(nèi)互金業(yè)務(wù)發(fā)展的空間更大、動力更大。過去幾年，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)不管是市場規(guī)模，還是創(chuàng)新活力，都大有趕超歐美國家之勢，這是中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)得以走出國門的重要基礎(chǔ)。另外，眼下中國人，尤其是中國年輕人大量走出國門，作為“互聯(lián)網(wǎng)上的原住民”的他們已經(jīng)習慣于接受互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)。
十、資本熱度降溫
前幾年備受資本熱捧的新金融行業(yè)今年進入到一個兩極化的分水嶺。
一方面，包括螞蟻金服、京東金融、微眾銀行、陸金所等行業(yè)巨頭在今年接連完成了新一輪融資，估值一再創(chuàng)新高。例如，今年4月螞蟻金服宣布完成募資45億美元，估值600億美元，創(chuàng)下目前全球規(guī)模最大的一輪私募融資記錄。
根據(jù)艾瑞統(tǒng)計，目前中國估值TOP 10的“超級獨角獸”企業(yè)中，今年完成新一輪融資的幾家互聯(lián)網(wǎng)金融公司就占據(jù)了四個席位。分別是螞蟻金服（600億美元）、陸金所（185億美元）、借貸寶（76.9億美元）、京東金融（71.8億美元）。
另一方面，隨著監(jiān)管政策的落地、行業(yè)格局的明晰，互金領(lǐng)域的中小企業(yè)對于資本的吸引力正在逐步減弱。上市太難、退出不易是記者聽到最多的原因，而業(yè)務(wù)的合規(guī)問題、盈利能力太弱、商業(yè)模式不清晰等疑慮也減退了投資人的熱情。
資本市場的熱情減退，除了短期會在私募市場影響各家企業(yè)，尤其是那些自己還未建立“造血”能力的企業(yè)以外，長期來看，對于那些已經(jīng)在籌備上市的行業(yè)巨頭而言，影響同樣不容小覷。私募市場與公開市場的估值差異最終總會消失——要么是通過首次公開募股逐步拉低價格，要么是上市前估值突然大跌。而對于那些中國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的“超級獨角獸”們而言，任何一個選項的代價都是巨大的。（第一財經(jīng)日報）