進(jìn)入2015年新年后，銀行理財(cái)產(chǎn)品 “開(kāi)局不利”。近日，各家銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率普遍下降，大型國(guó)有銀行的產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率甚至跌入“4時(shí)代”。　　事實(shí)上，2014年理財(cái)產(chǎn)品已呈現(xiàn)出較為明顯的下行趨勢(shì)。1月15日，來(lái)自金融信息平臺(tái)銀率網(wǎng)的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，由于貨幣市場(chǎng)收益率的下降，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率在2014年呈現(xiàn)出比較明顯的下行趨勢(shì)，2014年人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率頭尾相差0.5個(gè)百分點(diǎn)?！　《@一趨勢(shì)在2015年或?qū)⒀永m(xù)。在預(yù)期收益率處于下降通道的趨勢(shì)下，專家建議應(yīng)該購(gòu)買中長(zhǎng)期的產(chǎn)品，從而提前鎖定相對(duì)高的收益?！　≌w收益下滑　　記者走訪上海多家銀行網(wǎng)點(diǎn)時(shí)發(fā)現(xiàn)，目前基本很難找到收益率在6%以上的理財(cái)產(chǎn)品，大多數(shù)在5%左右，有的甚至已經(jīng)跌破5%。在位于上海華苑居住區(qū)的某股份制銀行網(wǎng)點(diǎn)，客戶經(jīng)理張先生介紹說(shuō)，與去年12月底相比，預(yù)期收益率下降了0.2%左右。目前在售的門檻為10萬(wàn)元的38天期產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率為5.5%；門檻為10萬(wàn)元的168天期產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率為5.9%。　　記者隨后登錄幾家商業(yè)銀行的官方網(wǎng)站，鮮見(jiàn)收益率超過(guò)6%的理財(cái)產(chǎn)品。中信銀行推出的“共贏1506期”理財(cái)產(chǎn)品，期限為371天，起點(diǎn)為5萬(wàn)元，收益率僅為5.55%，另外一款起點(diǎn)為10萬(wàn)元理財(cái)產(chǎn)品，期限也同樣為371天，收益率也僅僅達(dá)到5.6%。其他多款理財(cái)產(chǎn)品的收益率則為5.3%到5.6%之間。　　雖然個(gè)別產(chǎn)品收益率仍在6%以上，但是大多門檻高、期限短、非保本，例如某股份制銀行的一款產(chǎn)品，雖然預(yù)期收益率為6.2%，但門檻是100萬(wàn)元；某城商行的33天期產(chǎn)品，起購(gòu)金額為20萬(wàn)元，預(yù)期收益率為6.0%。大型國(guó)有銀行產(chǎn)品的預(yù)期收益率普遍已經(jīng)跌破了5%，某款5萬(wàn)元起69天期產(chǎn)品預(yù)期收益率僅為4.8%?！　∑找尕?cái)富數(shù)據(jù)顯示，上周共有75家銀行發(fā)行固定收益類人民幣理財(cái)產(chǎn)品，大型國(guó)有銀行、股份制銀行、城商行等各發(fā)行主體的產(chǎn)品預(yù)期收益率較前一周均有下滑。以固定收益類人民幣理財(cái)產(chǎn)品為例，大型國(guó)有銀行平均預(yù)期收益率跌至4.91%，在各發(fā)行主體中“墊底”。　　據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2014年總計(jì)有178家商業(yè)銀行共發(fā)行60911款理財(cái)產(chǎn)品，較2013年增長(zhǎng)29.53%。其中，人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)發(fā)行55002款，較2013年增長(zhǎng)26.54%。人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率在2014年1月份達(dá)到近年峰值，之后收益率穩(wěn)步下滑，12月份收益率回升，主要由“年末效應(yīng)”和股市的吸金效應(yīng)等多重原因?qū)е隆?014年人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.27%，平均投資期限為120天。2014年預(yù)期收益率超過(guò)6%(含)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，其平均投資期限為253天，而2013年這一平均值僅為130天，接近兩倍的差距?！　°y率網(wǎng)分析師牛雯表示，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，未來(lái)高收益理財(cái)產(chǎn)品的投資期限將會(huì)大大地延長(zhǎng)。另外，投資于貨幣市場(chǎng)的金融產(chǎn)品，其收益率將會(huì)持續(xù)走低，和老百姓的理財(cái)息息相關(guān)的，則是銀行理財(cái)產(chǎn)品和貨幣基金的收益預(yù)計(jì)將會(huì)有所縮水。債券市場(chǎng)因?yàn)槿ツ昴甑椎摹昂谔禊Z”事件影響，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)逐步釋放，因此，2015年債券市場(chǎng)或有一定的投資機(jī)會(huì)。另外，還有一些互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，特別是P2P、票據(jù)、眾籌等產(chǎn)品，其風(fēng)險(xiǎn)在2015年將會(huì)進(jìn)一步釋放，投資者需謹(jǐn)慎對(duì)待?！　°y行“不缺錢”是主因　　銀行專家認(rèn)為，預(yù)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品收益整體將會(huì)以下行調(diào)整為主題?！　°y率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2015年首周共有781款人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售，平均預(yù)期收益為5.27%。國(guó)有銀行、股份制銀行、城商行等不同銀行類型產(chǎn)品收益較前一周全面下滑，其中國(guó)有銀行平均收益更從5.07%跌落至4.95%，在全部品種中“墊底”?！　姆制谙揞愋涂矗履晔字艹荒昶谝陨贤顿Y期限理財(cái)產(chǎn)品收益率“逆增”外，其他所有期限類型產(chǎn)品平均收益亦全線下調(diào)，其中1個(gè)月以內(nèi)期限產(chǎn)品降幅最大，較前一周下降0.32個(gè)百分點(diǎn)至4.62%?！　∨ｖ┍硎荆苣瓿跏袌?chǎng)流動(dòng)性趨緩影響，當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品收益率整體將會(huì)以下行調(diào)整為主題。由于股票市場(chǎng)熱度不減，吸金能力不容小覷，加之央行繼續(xù)暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作，導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性也并非是完全樂(lè)觀，因此1月理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率會(huì)保持溫和調(diào)整，投資者的購(gòu)買機(jī)會(huì)依然較多?！　≡谀吵巧绦芯W(wǎng)點(diǎn)，投資者宋女士告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，“幸好去年年底買了一款360天期5.8%的產(chǎn)品，現(xiàn)在收益率都下降了，多虧下手早。”業(yè)內(nèi)人士介紹說(shuō)，每到年末受攬儲(chǔ)“沖時(shí)點(diǎn)”等因素影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率在年底有所提升，進(jìn)入1月份后，資金壓力減輕，收益率隨之回落。因此，理財(cái)產(chǎn)品收益目前的回落屬于正?，F(xiàn)象?！　』仡櫲ツ?，11月央行降息之后，市場(chǎng)資金面進(jìn)一步寬松；去年12月底，央行發(fā)布文件，同業(yè)存款納入存貸比考核，不征收存款保證金 ，短期內(nèi)釋放了銀行的流動(dòng)性，從而導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率繼續(xù)降溫。　　對(duì)此，牛雯分析，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率呈現(xiàn)大面積下調(diào)態(tài)勢(shì)，與“年關(guān)”已過(guò)、流動(dòng)性緊張局面得到有效緩解有關(guān)。新年以來(lái)，新股發(fā)行熱度不減，本周22只新股申購(gòu)，“吸金”效果依舊明顯。因此，新年首月理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率會(huì)保持溫和調(diào)整，1月份仍是購(gòu)買時(shí)機(jī)，投資者要把握機(jī)會(huì)?！　〈汗?jié)前或再次沖高　　業(yè)界分析認(rèn)為，元旦過(guò)后，銀行整體資產(chǎn)池的產(chǎn)品收益率都不高，在這種情況下，很難有收益率特別高的理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)。

　　“市場(chǎng)流動(dòng)性在1月份顯得并不寬松，隨后的2月份又面臨春節(jié)長(zhǎng)假，理財(cái)產(chǎn)品依然具有很好的購(gòu)買機(jī)會(huì)。”牛雯認(rèn)為，2015年有一個(gè)機(jī)會(huì)良多的開(kāi)局，但從全年來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品的收益率依然會(huì)繼續(xù)保持下滑。一方面，目前經(jīng)濟(jì)上面臨的最大問(wèn)題就是內(nèi)生動(dòng)力不足，央行在2015勢(shì)必需要實(shí)施更為寬松的貨幣政策以刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在寬松的貨幣環(huán)境下，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率很難逆勢(shì)上行。另一方面，監(jiān)管層在2014年陸續(xù)出臺(tái)各項(xiàng)政策，直接或間接的對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生巨大的影響。