“我們很早以前就開始關(guān)注量化投資產(chǎn)品，此前我們接觸了七、八十家投資團隊，經(jīng)過將近一年的數(shù)據(jù)積累，選出了首批三、四家量化投資組合的投資經(jīng)理候選人，這三四家的投資方向和策略不太相同，所以這種組合相對平穩(wěn)”，光大銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理張旭陽在接受《證券日報》記者采訪時透露。 近日，光大銀行面向高凈值客戶和機構(gòu)投資者正式推出以市場中性等量化策略基金為主要投資標的的陽光集優(yōu)量化組合理財產(chǎn)品(MOM)，這是國內(nèi)銀行業(yè)首款量化投資產(chǎn)品?！ 拔磥砝碡敭a(chǎn)品會走理財化、凈值化道路，這也是監(jiān)管層希望銀行資產(chǎn)管理發(fā)展的方向，光大銀行這款產(chǎn)品就是凈值類理財產(chǎn)品的嘗試，符合未來銀行理財市場發(fā)展的趨勢”，花旗銀行(中國)有限公司零售銀行研究與投資分析主管邱思甥對本報記者表示。 銀行系量化投資產(chǎn)品亮相 據(jù)介紹，量化基金追求的是絕對收益，無論市場上行、下行還是震蕩，都追求正的回報。MOM，即“管理人的管理人”(Manager of Mangers)，由MOM基金管理人通過長期跟蹤、研究基金經(jīng)理投資過程，挑選長期貫徹自身投資理念、投資風格穩(wěn)定并取得超額回報的基金經(jīng)理，以投資子賬戶委托形式讓他們負責投資管理的一種投資模式。 “我們在前期發(fā)行優(yōu)先受益權(quán)產(chǎn)品時，積累了很多這方面的經(jīng)驗，目前已建立了量化基金投資組合篩選機制及相關(guān)操作管理辦法，并專門設(shè)立量化基金投資組合外部投顧遴選小組，設(shè)置了基本準入條件，主要考核項目包括各投資顧問的財務(wù)、團隊、研究、風控等關(guān)鍵能力，以及歷史業(yè)績。經(jīng)過幾輪篩選，我們最終鎖定三家投資顧問公司，策略類型分別為期限套利、統(tǒng)計套利等”，張旭陽稱?！ 澳壳斑€是處于試水階段，只發(fā)3億元額度，量化投資在去年表現(xiàn)不錯，很多機構(gòu)都開始介入。我們有資金、數(shù)據(jù)、還有動態(tài)管理機制等支持，未來這類產(chǎn)品可能會占到我們銀行理財產(chǎn)品的10%左右，目前光大銀行理財總規(guī)模為6500億元，今后還將進一步擴大?！睆埿耜柗Q。 理財業(yè)務(wù)開始轉(zhuǎn)身 “去年10月份，銀監(jiān)會批準11家銀行作為債權(quán)直接融資工具、銀行資產(chǎn)管理計劃兩項試點，100億元的額度。今年，很多城商行也加入進來。這也就意味著，未來理財產(chǎn)品會走理財化、凈值化的道路，這也是監(jiān)管層希望的方向”，邱思甥指出?！ ∠⒎Q，首批11家銀行包括工行、建行、交行、平安、民生、光大、中信、浦發(fā)、招商、興業(yè)，以及渤海銀行。一位銀行業(yè)人士向記者透露，今年有多家城商行也將獲準發(fā)行凈值類理財產(chǎn)品?！ ∽匀ツ?0月以來，工行、建行等多家商業(yè)銀行開始發(fā)行凈值型銀行理財產(chǎn)品?！ ∫越ㄐ薪衲?月發(fā)行的“乾元-鑫滿溢足”開放式凈值型理財管理計劃為例，個人高資產(chǎn)凈值客戶和法人客戶首次購買起點為10萬元，以1000元的整數(shù)倍遞增，規(guī)模上限為50億元。投資封閉期為兩個月，封閉期過后每月10日開放申購和贖回。 此外，除了上述光大銀行的相關(guān)產(chǎn)品，工行期貨MOM在籌備之中。 “經(jīng)過了前一階段的非理性時期，也就是作為攬儲手段不惜代價發(fā)行高收益理財產(chǎn)品過后，很多大中型銀行的理財思路開始變化，開始專注做理財產(chǎn)品，專注于資產(chǎn)管理”，一位業(yè)內(nèi)人士指出，“當然，大多數(shù)的理財產(chǎn)品仍然是預(yù)期收益型的，仍然承擔了攬儲的功能，特別是小銀行，但是轉(zhuǎn)型的趨勢會慢慢顯現(xiàn)?！薄 「鶕?jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，2014年上半年總計有164家商業(yè)銀行共發(fā)行29019款理財產(chǎn)品。除了6月份資金出現(xiàn)時點性需求以外，人民幣理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率呈現(xiàn)趨勢性下跌。 農(nóng)行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理彭向東在接受媒體采訪時指出，農(nóng)行凈值類型的產(chǎn)品占比可能會在30%左右?！皟糁敌彤a(chǎn)品未來的空間還是比較大的，但是并不是凈值型的產(chǎn)品會完全取代預(yù)期收益率型的，我覺得這兩種產(chǎn)品也是相輔相成的，適用于不同的客戶，而且適用于不同類型的產(chǎn)品。” 他指出，未來理財產(chǎn)品占總存款的比重有望從10%左右上升至20%，理財業(yè)務(wù)模式也將從“類存款”模式向主動的資產(chǎn)管理模式來轉(zhuǎn)型和發(fā)展。 “此前我們很多時候是為了創(chuàng)新而創(chuàng)新，但現(xiàn)在我們考慮更多的是能否給投資者帶來真正的回報，能否與我們的理財配置相貼近”，一位股份制銀行資產(chǎn)管理部門相關(guān)人士向《證券日報》記者表示?！ ≈行陪y行理財業(yè)務(wù)管理部總經(jīng)理李潔怡在公開場合指出，銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展至今，已由單一結(jié)構(gòu)性存款、信托貸款類產(chǎn)品向各金融同業(yè)參與轉(zhuǎn)變。在資金端通過通道，包括券商定向、資金專戶、保險專戶、有限合伙、特定資管計劃、信托等形式往資產(chǎn)端推進，通過股權(quán)、債權(quán)等投向標的行業(yè)?！ 〗煌ㄣy行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理馬續(xù)田認為，在產(chǎn)品創(chuàng)新上，要加快從預(yù)期收益率型產(chǎn)品向凈值型或所謂的“業(yè)績基準+分成”模式等市場化定價模式轉(zhuǎn)型，真正打破“剛性兌付”和“存款性”理財產(chǎn)品的定位?！ 〗衲?月，銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于完善銀行理財業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項的通知》，要求在理財產(chǎn)品銷售方面，要求銀行嚴格區(qū)分一般個人客戶、高資產(chǎn)凈值客戶和私人銀行客戶，并提出“不得提供含有剛性兌付內(nèi)容的理財產(chǎn)品介紹”?！ ∮蟹治鋈耸糠Q，未來隨著利率市場化進一步發(fā)展，引導(dǎo)理財產(chǎn)品向資產(chǎn)管理計劃發(fā)展，發(fā)行凈值型產(chǎn)品將成為銀行理財產(chǎn)品未來的方向。（證券日報）