前幾日偶遇一80后美女，閑聊中提及筆者從事基金研究工作，話題不免轉向近期熱門的活期理財，不想她對此如數(shù)家珍。聊下來方知，近期她頻繁看到新聞和微信朋友圈中對理財產品的介紹，對活期理財產生了興趣。這不由讓我感概80后、90后們在互聯(lián)網(wǎng)的帶動下逐利意識已然喚醒，而近期“錢荒潮”也為活期資金增值提供了最好的“打、打、打——劫”機會。就目前時點的活期資金理財，筆者認為可以根據(jù)流動性需求將錢分為兩類：一類是近一兩個月內要隨用隨取的日常花銷資金；另一類是3到6個月內都不會用到的閑置資金。這兩種流動性要求不同的資金，可以對應不同的產品。日常花銷資金：宜選貨幣市場基金首先，對于日?；ㄤN資金，比較好的理財選擇是貨幣市場基金。通俗地說，貨幣基金可以為活期資金提供較好的收益，其風險低、流動性良好，是勤儉持家、日日生金的必備良品?，F(xiàn)階段貨幣基金主要投資于銀行的協(xié)議存款，反映的是市場化的存款利率水平。以1個月期協(xié)議存款為例，資金面不緊張時利率水平大約是4.2%～4.4%，而近期適逢年關資金緊張，利率一路攀升超過7%。由此可見，年末是投資貨幣基金的黃金收獲期。即便在日常，其也是不錯的活期資金管理工具，比如今年以來貨幣市場基金（A類）平均收益率為3.78%，相比銀行的0.35%，還是頗為令人心動的。在眾多貨幣基金的選擇中，流動性和便利性是首先需要考慮的問題。部分投資者挑選基金會有原則上的誤區(qū)，認為收益越高越好，實則不然。對于貨幣基金而言，流動性保障才是最關鍵的問題。如果部分貨幣基金收益過高，很可能是犧牲流動性來實現(xiàn)的。目前貨幣基金7日年化收益率普遍在5%、6%附近，而前期部分產品收益率甚至高達10%以上則值得投資者警惕。就便利性而言，筆者相對推崇已實現(xiàn)T+0并且推出APP客戶端的貨幣基金，如現(xiàn)金寶、活期通等。這類產品儼然已成為“手機錢包”——只需手機端一個輕輕的按鍵即可實現(xiàn)隨取隨用，方便、快捷。購買這類產品最好選擇實力相對雄厚的公司，因為其T+0功能需要基金公司通過自有墊資來實現(xiàn)，只有資金實力雄厚方可保證流動性的暢通。此外，需提示的是，投資者最好還是放少量的現(xiàn)金在銀行卡里，因為此類T+0貨幣基金的流動性在工作日基本沒有問題，但在節(jié)假日或周末還是可能會出現(xiàn)無法取回的尷尬。閑置資金兩大好去處對于閑置資金，固定收益類銀行理財產品、短期理財型債券基金都是不錯的選擇。對于大多數(shù)人而言，銀行理財產品是閑置資金首先想到的去處，這是兩方面因素共同作用的結果：一方面銀行信用好、網(wǎng)點多，推廣能力強；另一方面則是銀行理財產品收益相對較高，且隱性保本。進入12月份以后，受資金面緊張的影響，銀行理財產品收益率水平相對較高，以5萬元起點3個月期產品為例，目前多家銀行在售產品年化收益率接近6.5%，這也就意味著若將5萬元投資于90天年化收益率6.5%的產品，到期可獲利息約800元，不菲的一筆收入。建議重點關注產品平均收益率長期領先于市場平均水平、理財能力較強且風格穩(wěn)健的全國股份制銀行產品，如招商等銀行產品。銀行理財產品PK貨幣基金：究竟該愛誰？針對銀行理財產品的收益，部分入門級的投資者也許會有疑問：犧牲3個月流動性、5萬元錢的較高起點對應的收益率也僅是6.5%，這與貨幣基金似乎差距不大，其吸引力何在？這個問題的本質在于貨幣基金的收益是日日浮動的，當前是投資最好的時光，一旦年末資金緊張緩解，利率回調，貨幣基金的收益將下降，其短期高收益只是看上去很美。而現(xiàn)階段的固定收益類銀行理財產品往往在到期時絕大部分會兌現(xiàn)發(fā)行時承諾的最高預期收益，其會高于貨幣基金。短期理財型債基，你所不知道的“秘密武器”。相對銀行理財產品而言，筆者認為目前時點上的短期理財型債基是被投資者所忽略的明珠。它是在銀監(jiān)會叫停30天以內銀行理財產品后，基金公司為爭搶這一市場而推出的創(chuàng)新產品，封閉期多在1個月以內。自推出后，爭議不斷甚至遭到了不少投資者的貶斥。但就目前而言，這類產品“抖威風”的時機已然來臨。相比銀行理財產品5萬元的起點將大批中低收入客戶擋在了門外，短期理財型債基1000元的起點滿足了絕大多數(shù)投資者的資金實力情況；而且其當前收益有望超越銀行理財產品。百度聯(lián)合嘉實發(fā)布的“百發(fā)”為例，本質而言，該產品就是1個月的短期理財基金，因這只產品資金募集結束后封閉，故不必考慮流動性，管理人將資金全部投入1個月的協(xié)議存款則較大概率可實現(xiàn)其廣告宣傳中預期的8%收益率，其最終收益水平雖然是浮動的，但完全由投資標的的收益決定，能夠較真實的反映市場利率變化水平。而銀行理財產品作為銀行攬存工具，其收益與投資標的的收益關系不大，投資者的最終收益基本是發(fā)行時的預期收益，在保證發(fā)行的前提下，預期收益率可能低于市場利率，以某股份制銀行在售的35天理財產品為例，其收益率為6%。值得關注的是，并非所有的短期理財債基都能夠創(chuàng)造較高的收益，對每個交易日開放申購但封閉期結束后才可贖回的產品而言，為應對流動性可能會難以創(chuàng)造接近協(xié)議存款的高收益。筆者建議投資者可關注定時申購、定時贖回、協(xié)議存款議價能力較強的產品，目前市場上此類存量產品相對較少，期限相對較短，剛剛結束募集的百發(fā)和華安月月鑫A就是不錯的標的。如果市場再度發(fā)行此類產品則值得重點關注，特別是期限相對較長的產品如3個月、6個月期將更加有吸引力，目前市面上這種產品只有即將發(fā)售的華安季季鑫A。需要重點提示的是，上述對短期理財基金的判斷都是基于目前的時點，跨年后短期理財基金的收益較大可能會減少，吸引力會大大下降。（ 證券時報）