貸款利率管制在2013年年中取消之后，放開存款利率管制成為完成利率市場化的最后關(guān)鍵一跳?！ ≡趯Υ砰_存款利率管制上，央行顯得尤為慎重。在央行看來，2003年以來，我國金融機構(gòu)公司治理改革取得了重大進展，但尚未完全到位，同時存款保險制度、金融市場退出機制等配套機制也正在逐步建立過程中?！ ∑鋵崗膰H上的成功經(jīng)驗看，放開存款利率管制是利率市場化改革進程中最為關(guān)鍵、風(fēng)險最大的階段，需要根據(jù)各項基礎(chǔ)條件的成熟程度分步實施、有序推進?！ 《溉惶崴佟 ?013年7月20日，央行全面放開了人民幣貸款利率管制，這是2013年以來，在金融領(lǐng)域推出的最為重大的改革舉措。在此之前，事實上的利率雙軌制已導(dǎo)致了影子銀行等諸多問題?！ ∞r(nóng)行首席經(jīng)濟學(xué)家向松祚在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時表示，雙軌制的利率機制嚴(yán)重制約信貸資金的有效分配，管制利率條件下所形成的真實負利率則嚴(yán)重影響居民個人的儲蓄投資收益，同時亦扭曲企業(yè)、銀行和金融機構(gòu)的真實盈利能力和經(jīng)營水平，急需進一步推進利率市場化，讓信貸資金市場供求關(guān)系成為決定利率水平的真正力量。 對于貸款利率管制的取消，在安信證券首席經(jīng)濟學(xué)家高善文看來，它標(biāo)志著利率市場化改革最容易的部分已經(jīng)完成，改革正式進入深水區(qū)?！ 《搅?013年的10月25日，貸款基礎(chǔ)利率（Loan Prime Rate，下稱“LPR”）集中報價和發(fā)布機制正式運行。LPR是商業(yè)銀行對其最優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行的貸款利率，其他貸款利率可在此基礎(chǔ)上加減點生成。2013年7月，貸款利率管制取消，在一定程度上削弱了貸款基準(zhǔn)利率的重要性。而隨著LPR的誕生，管制色彩濃厚的貸款基準(zhǔn)利率將逐漸退出歷史舞臺。 利率市場化正呈現(xiàn)陡然提速的現(xiàn)象?！ 〈婵钭詈笠惶 ±使苤茣r代，央行對商業(yè)銀行的存款、貸款利率均進行管制，此次放開貸款利率之后，利率市場化就僅剩下最后一步：放開對存款利率的管制?！ ≡诮忉尨婵罾蕿楹尾环砰_時，央行稱，此次改革沒有進一步擴大金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間，主要考慮到存款利率市場化改革的影響更為深遠，所要求的條件也相對更高。 舉例而言，存款保險制度方面，在中國可謂“老生常談”。早在1993年，《國務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》就提出了建立存款保險制度這一問題。但此后由于種種原因一直未能落地。 目前，中國商業(yè)銀行同質(zhì)化比較嚴(yán)重，利率市場化容易導(dǎo)致存款利率增速快于貸款利率增速，造成利差縮小，從而使經(jīng)營壓力比較大的銀行更傾向于進入風(fēng)險高的區(qū)域。一旦風(fēng)險管理不善，將形成破產(chǎn)。若有存款保險制度兜底，將在相當(dāng)程度上保護存款人的利益。 國泰君安高級經(jīng)濟學(xué)家林采宜在接受本報采訪時表示，有一個好的存款保險制度，對整個金融體系的市場化、金融體系的制度完善都是非常有幫助的?！ ≡诿裆y行行長洪崎看來，我國的利率市場化走了17年，最關(guān)鍵的要點是存款上限是否放開，需要做好宏觀以及微觀的充分準(zhǔn)備。洪崎還預(yù)測，存款上限放開的時間點在存款保險制度之后，“到2015年就差不多了”?！ ∮鼗芈窂角枚ā ?月放開貸款利率管制之后，央行針對利率市場化的推進在10月再次發(fā)生。央行稱，下階段，將會同有關(guān)部門著力培育各項基礎(chǔ)條件，健全市場利率定價自律機制，強化金融市場基準(zhǔn)利率體系建設(shè)，為進一步推進利率市場化改革創(chuàng)造有利條件?！ ∨c此同時，從在銀行間市場上發(fā)行同業(yè)存單入手，待條件成熟時發(fā)行面向企業(yè)及個人的大額存單，逐步擴大金融機構(gòu)負債產(chǎn)品的市場化定價范圍，穩(wěn)妥、有序地推進存款利率市場化改革。 央行的此種表態(tài)實際上表明，下階段存款利率的放開將采取一種迂回的方式推進，即一方面，推進存款保險制度，培育基礎(chǔ)條件，健全市場利率定價自律機制；另一方面，推出同業(yè)存單，擴大銀行負債產(chǎn)品市場化定價的范圍。 10月下旬，人民銀行原副行長、中國金融會計學(xué)會會長馬德倫在“第十屆中國國際金融論壇”上也透露，存款保險制度的設(shè)計已經(jīng)基本完成，即將推出?！ 娜蚍秶鷣砜?，絕大多數(shù)金融穩(wěn)定理事會成員國(地區(qū))都建立了統(tǒng)一的存款保險制度。目前，在金融穩(wěn)定理事會的24個成員國(地區(qū))中，只有南非、沙特阿拉伯和中國還沒有建立存款保險制度?！ 〗∪袌隼识▋r自律機制方面，其實早在2013年9月24日，市場利率定價自律機制成立暨第一次工作會議就已召開。在上述市場利率定價自律機制成立大會上，央行副行長胡曉煉還稱，將推進同業(yè)存單發(fā)行與交易。（第一財經(jīng)日報）