近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融頻受關(guān)注。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款作為網(wǎng)絡(luò)融資理財(cái)平臺(tái)也成為一個(gè)熱門的投資渠道?！ ?jù)資料顯示，2014年1月份全國(guó)P2P網(wǎng)貸平均綜合年利率為21.98%、平均期限為5.73個(gè)月、總成交額111.43億元。有356家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)納入中國(guó)P2P網(wǎng)貸指數(shù)統(tǒng)計(jì)，未納入指數(shù)而作為觀察統(tǒng)計(jì)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)有80家。 面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融給銀行業(yè)帶來(lái)的影響，銀行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的反擊不僅局限于誕生各類“銀行寶”，而且在P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)上也開始“進(jìn)軍”。 良好信用的傳統(tǒng)金融“正規(guī)軍”P2P也受到市場(chǎng)的熱捧。最早進(jìn)軍P2P市場(chǎng)的平安陸金所提供8.6%的預(yù)期年化收益率，有的產(chǎn)品一發(fā)售就被搶購(gòu)一空。目前，招行重啟的“小企業(yè)e家，大部分項(xiàng)目也已滿標(biāo)?！ ふ业谌阶鲹?dān)?！ ∑脚_(tái)僅為中介 去年暫停多時(shí)的招商銀行(600036,股吧)小企業(yè)融資平臺(tái)“小企業(yè)e家”，于近日重新上線。再度點(diǎn)燃了銀行進(jìn)軍P2P的熱情?！ ∮浾呖吹秸行小靶∑髽I(yè)E家”投資期限大部分為180天，投資門檻最低為5萬(wàn)元，預(yù)期投資收益率最高7.5%，項(xiàng)目發(fā)行規(guī)模最大達(dá)到1813萬(wàn)元。目前發(fā)行的八個(gè)融資項(xiàng)目均為e+穩(wěn)健融資，大部分項(xiàng)目已滿標(biāo)，最高預(yù)期投資收益為6.9%。有消息稱，農(nóng)行、浦發(fā)、廣發(fā)等銀行也在研究開展P2P平臺(tái)業(yè)務(wù)?！ 〈饲?，人民銀行對(duì)P2P平臺(tái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)明確指出三條紅線，“應(yīng)當(dāng)明確平臺(tái)的中介性質(zhì)，明確平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保，不得歸集資金搞資金池，不得非法吸收公眾存款，更不能實(shí)施集資詐騙。” 招行的P2P項(xiàng)目暫停一度被懷疑是因擔(dān)保問題而被銀監(jiān)喊停。雖然此后招行出面澄清，不過監(jiān)管層對(duì)銀行涉足P2P業(yè)務(wù)態(tài)度依然并不明朗?！ 〕良帕巳齻€(gè)月的“小企業(yè)e家”融資平臺(tái)重啟后，記者發(fā)現(xiàn)，以往項(xiàng)目上“本息安全”的宣傳文字被“信”和“控”取而代之。同時(shí)，招商銀行也明確表示，在業(yè)務(wù)運(yùn)作模式中，該行作為信息提供方不對(duì)融資項(xiàng)目、融資人歸還資金本息承擔(dān)擔(dān)?；虮ＷC責(zé)任?！ ≌猩蹄y行強(qiáng)調(diào)了招商銀行僅為項(xiàng)目見證機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)審核融資方信息，且銀行承諾通過第三方發(fā)放的銀行兌付憑證有效。指出招行在還款環(huán)節(jié)中到期應(yīng)收款項(xiàng)的兌付過程起控制作用，資金監(jiān)管及本金、利息清算由第三方支付公司負(fù)責(zé)?！ ∈聦?shí)上，最早進(jìn)軍P2P的平安集團(tuán)，其旗下平安銀行(000001,股吧)也是“平安陸金所”業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)之初的資金委托方。但由于沉淀在陸金所賬戶里資金安全性遭到了質(zhì)疑，陸金所于2013年2月財(cái)付通合作。但是由于一般工商企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍并不包括擔(dān)保業(yè)務(wù)，陸金所中意的融資性擔(dān)保模式更需要專門的金融牌照，這是監(jiān)管的“紅線”?！ ≡谶@種情況下，平安集團(tuán)成立平安融資擔(dān)保（天津）有限公司，將陸金所平臺(tái)上交易的每一筆債權(quán)由這家公司審核并提供擔(dān)保。如此一來(lái)，陸金所間接擁有了一張融資性擔(dān)保牌照，脫離掉了風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)對(duì)投資者進(jìn)行全額本息擔(dān)保。 類P2P產(chǎn)品突破貸款額度 銀行利潤(rùn)提升 與傳統(tǒng)銀行網(wǎng)絡(luò)貸款不同的是，招行“小企業(yè)e家”在這塊的創(chuàng)新開始嘗試讓客戶經(jīng)理漸漸淡出整個(gè)貸款流程。用戶在網(wǎng)上除了可以選擇向銀行貸款以外，還可以向社會(huì)融資。資質(zhì)審核成功后便可發(fā)布線上，融集資金?！ ∪绱艘粊?lái)，銀行的網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)把負(fù)債端也擺到線上，放款資金通過資產(chǎn)證券化跟網(wǎng)上理財(cái)計(jì)劃資金對(duì)接，業(yè)務(wù)模式上已經(jīng)形同網(wǎng)貸平臺(tái)。 廣發(fā)證券(000776,股吧)沐華分析認(rèn)為，由于息差、利差下降的壓力，銀行通過開發(fā)中間業(yè)務(wù)可以一定程度提升銀行利潤(rùn)?！ |方證券報(bào)告指出，招行通過上述網(wǎng)貸撮合業(yè)務(wù)規(guī)避了貸款額度、存貸比、撥貸比等監(jiān)管，從而創(chuàng)造了一塊增量的中間業(yè)務(wù)收入。從業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上，招行的P2P服務(wù)更接近于資產(chǎn)證券化?！ 〔贿^，人人聚財(cái)媒體總監(jiān)劉俠風(fēng)分析認(rèn)為，銀行類P2P跟傳統(tǒng)信貸一樣會(huì)有壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，但目前各家銀行在利率上已經(jīng)進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)覆蓋，“小企業(yè)e家”規(guī)避了存款準(zhǔn)備金率，可以提高銀行利潤(rùn)?！ 〗?，銀監(jiān)會(huì)放棄了過去單一的存貸比考核指標(biāo)的思路，首次將流動(dòng)性覆蓋率監(jiān)管指標(biāo)引入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，并將商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)等表外業(yè)務(wù)，列為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的重點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行類P2P也應(yīng)列入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的范圍?！ °y行反擊互聯(lián)網(wǎng)金融 平安陸金所“穩(wěn)盈-安e貸”二期項(xiàng)目中近期的投資標(biāo)的金額，少則幾萬(wàn)元，大則幾十萬(wàn)。而“小企業(yè)e家”已顯示的項(xiàng)目中，發(fā)行規(guī)模在幾百萬(wàn)至幾千萬(wàn)不等。招行相關(guān)人士表示，不同項(xiàng)目企業(yè)情況不同，銀行會(huì)根據(jù)企業(yè)的情況和相關(guān)部門討論核定投資起點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)；另一方面融資項(xiàng)目的預(yù)期投資收益率提高了，因此投資門檻也相應(yīng)提高?！ ∶耖g的P2P平臺(tái)做的是個(gè)人對(duì)個(gè)人的小額投融資，門檻較低。記者在對(duì)比銀行類P2P與各家民間P2P平臺(tái)后發(fā)現(xiàn)，民間P2P的理財(cái)門檻較銀行類P2P更低，最低1元起投?！ b風(fēng)接受記者采訪時(shí)表示，“民間P2P平臺(tái)起購(gòu)的門檻低，更適合小微企業(yè)做融資，任何投資者都可以投資。”同時(shí)，P2P行業(yè)業(yè)內(nèi)人士普遍表示，招行的這種業(yè)務(wù)模式只能叫類P2P業(yè)務(wù)，與傳統(tǒng)民間P2P有很大的差別，因?yàn)槊耖gP2P做個(gè)人對(duì)個(gè)人的小額投融資，而招行所做的是個(gè)人對(duì)機(jī)構(gòu)的網(wǎng)上融資行為?！ ∮姓行邢嚓P(guān)負(fù)責(zé)人日前回應(yīng)稱，"小企業(yè)e家"通過線上線下相融合的信息見證服務(wù)，來(lái)實(shí)現(xiàn)資金供給和需求者間對(duì)稱的信息、資金交互，其業(yè)務(wù)模式和流程安排，與目前國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)、銀行理財(cái)產(chǎn)品等大相徑庭?！薄 〈送猓m然招行使用第三方作為擔(dān)保方，并且強(qiáng)調(diào)了對(duì)融資人及融資項(xiàng)目展開以銀行自身發(fā)放融資為標(biāo)準(zhǔn)的盡職調(diào)查工作，并根據(jù)盡職調(diào)查結(jié)果對(duì)融資項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。但是，從“小企業(yè)e家”平臺(tái)對(duì)調(diào)查內(nèi)容并沒有全部公開，僅公開了融資方所屬的行業(yè)。而平安陸金所“穩(wěn)盈-安e貸”二期項(xiàng)目并未提及任何關(guān)于融資方的資料?！ °y率網(wǎng)分析師指出，真正意義上的網(wǎng)貸P2P平臺(tái)，是通過互聯(lián)網(wǎng)最大限度地減少信息不對(duì)稱，讓融資服務(wù)更加透明，來(lái)降低融資者的成本、降低融資的門檻。如果用這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量“招行小企業(yè)e家”，會(huì)發(fā)現(xiàn)它雖然形式上通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)資金供給和需求者間的信息對(duì)稱、資金互補(bǔ)，但在操作模式上，招行P2P平臺(tái)更多還是依靠線下，利用互聯(lián)網(wǎng)，整合線下融資方。(南方日?qǐng)?bào))