“你發(fā)央票我發(fā)狂，鬧錢(qián)荒，債滿(mǎn)倉(cāng)。隔夜難求，拋券最心傷。燒香哭求逆回購(gòu)，幾時(shí)有？問(wèn)周郎。一念頭寸就發(fā)慌，天蒼蒼，野茫?！苯鼇?lái)，一首充滿(mǎn)黑色幽默的“詩(shī)詞”在資金市場(chǎng)廣為流傳，從側(cè)面反映出了銀行對(duì)資金的渴求。銀行間市場(chǎng)高利率狀況就像盛夏的高溫一樣持續(xù)高燒不斷。昨日，標(biāo)志著銀行間資金松緊的上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)顯示，多項(xiàng)資金利率再度刷新紀(jì)錄，隔夜Shibor更是暴漲578.40個(gè)基點(diǎn)，升至13.4440%的歷史新高。市內(nèi)商業(yè)銀行人士認(rèn)為，隨著月底銀行半年考時(shí)點(diǎn)的來(lái)臨，75%的存貸比紅線(xiàn)迫使理財(cái)品收益走高，攬儲(chǔ)大戰(zhàn)一觸即發(fā)，中小企業(yè)貸款成本上升也將是大勢(shì)所趨?，F(xiàn)狀銀行同業(yè)拆借利率創(chuàng)新高在周三央行降低存款準(zhǔn)備金率的預(yù)期落空后，昨日的銀行間市場(chǎng)資金面再次陷入瘋狂。昨日，上海銀行間同業(yè)拆放利率顯示，多項(xiàng)資金利率再度刷新紀(jì)錄，隔夜Shibor更是暴漲578.40個(gè)基點(diǎn)，升至13.4440%的歷史新高。除14天利率下降24.50個(gè)基點(diǎn)至7.5940%外，7天利率上漲292.90個(gè)基點(diǎn)至11.0040%，1個(gè)月利率上漲178.40個(gè)基點(diǎn)至9.3990%。值得關(guān)注的是，中長(zhǎng)期利率亦進(jìn)一步走高，顯示機(jī)構(gòu)對(duì)未來(lái)資金面預(yù)期悲觀(guān)。其中，3個(gè)月利率上漲39.50個(gè)基點(diǎn)至5.8030%，6個(gè)月利率上漲13.93個(gè)基點(diǎn)至4.2425%。原因熱錢(qián)流出、央行重啟央票發(fā)行中國(guó)貨幣市場(chǎng)利率回升幅度超出市場(chǎng)預(yù)期，和哪些因素相關(guān)？昨日，多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家在接受商報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，商業(yè)銀行年中考核、公開(kāi)市場(chǎng)到期資金銳減、外匯占款流入放緩等因素，都將影響銀行流動(dòng)性。海通證券副總裁兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷接受商報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)分析，此輪資金面緊張主要有三個(gè)原因：一是外匯占款減少，表明熱錢(qián)有流出的跡象；二是從外貿(mào)數(shù)據(jù)來(lái)看，無(wú)論是進(jìn)口還是出口都有大幅度的下降；三是央行重啟央票發(fā)行，給資金緊張的局面雪上加霜。在興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委（微博）看來(lái)，令資金緊張更深層的原因是美元強(qiáng)勢(shì)下，人民幣升值預(yù)期或已改變。隨著海外資金流入減少以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，華爾街銀行頂尖的外匯策略師正建議投資者賣(mài)出人民幣。德意志銀行分析師認(rèn)為，隨著美國(guó)國(guó)債收益率的攀升，人民幣套利交易可能退場(chǎng)。貨幣政策短期內(nèi)降息降準(zhǔn)希望渺茫在資金面如此饑渴的情況下，央行卻并無(wú)松動(dòng)之意。在公開(kāi)市場(chǎng)上，繼周二發(fā)行20億元央票后，央行昨日再次發(fā)行央票，規(guī)模同樣為地量的20億元，參考收益率與前期持平。盡管央行繼續(xù)暫停正回購(gòu)操作，但逆回購(gòu)操作依然久喚不出。到目前為止，央行并沒(méi)有在公開(kāi)市場(chǎng)“放水”的意思。民生證券研究院副院長(zhǎng)管清友（微博）稱(chēng)，當(dāng)前貨幣政策的基調(diào)是堅(jiān)持穩(wěn)健、盤(pán)活存量、用好增量，意味著頂住壓力繼續(xù)調(diào)結(jié)構(gòu)，貨幣不會(huì)“放水”。申銀萬(wàn)國(guó)最新分析認(rèn)為，央票的繼續(xù)發(fā)行,表明央行繼續(xù)堅(jiān)持不放松信號(hào)，短期內(nèi)降息降準(zhǔn)希望渺茫。如果銀行間市場(chǎng)同業(yè)拆借利率持續(xù)飆升，流動(dòng)性緊張局面還將持續(xù)數(shù)周，這樣的局面是否會(huì)讓利率失去控制？對(duì)此，匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼經(jīng)濟(jì)研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌認(rèn)為，這種擔(dān)心大可不必。如果真的出現(xiàn)資金緊張，并可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，央行完全有能力去防止、緩解這種情況，外界不必有太多擔(dān)心。央行完全有能力，有足夠的政策工具，去緩解銀行間市場(chǎng)資金緊張的狀況。不管逆回購(gòu)也好，還是降準(zhǔn)也好，都有足夠空間。對(duì)于央行目前沒(méi)有釋放流動(dòng)性的原因，屈宏斌認(rèn)為，應(yīng)該區(qū)分目前資金緊張類(lèi)型，是真正的系統(tǒng)性緊張，還是因?yàn)榧灸└鱾€(gè)銀行都在搶資金造成的。在中銀國(guó)際證券分析師葉丙南看來(lái)，央行遲遲不愿入市“放水”，釋放出實(shí)施穩(wěn)健審慎政策的堅(jiān)定決心，可能意在對(duì)信貸和“影子銀行”規(guī)模的過(guò)快擴(kuò)張予以警示，以抑制整體債務(wù)規(guī)模擴(kuò)大和金融風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)積累。銀行應(yīng)對(duì)措施理財(cái)產(chǎn)品收益率普遍上漲隨著銀行間市場(chǎng)資金面日趨緊張，銀行新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品收益率也節(jié)節(jié)攀升。特別是3個(gè)月以下的短期限產(chǎn)品上漲幅度較大，有的銀行保本型短期理財(cái)產(chǎn)品收益率已達(dá)5%?！袄碡?cái)產(chǎn)品收益率上漲，不僅有利于理財(cái)客戶(hù)的投資收益提高，對(duì)銀行本身也有好處?！逼找尕?cái)富研究員方瑞認(rèn)為，銀行提升理財(cái)產(chǎn)品收益率是為了吸納更多資金，緩和自身資金緊張程度。銀行理財(cái)產(chǎn)品本身對(duì)調(diào)節(jié)商業(yè)銀行資金頭寸、資產(chǎn)負(fù)債表有重要影響，此時(shí)臨近半年末考核時(shí)點(diǎn)，銀行提升理財(cái)產(chǎn)品的收益率能夠起到“搶錢(qián)”的目的。銀行員工自掏腰包送金條有的銀行已經(jīng)開(kāi)始在月末的攬儲(chǔ)大戰(zhàn)中使出“變通之術(shù)”。“我們的拉存款任務(wù)非常重，不僅要考核余額，還要考察優(yōu)質(zhì)客戶(hù)增量?！笔袃?nèi)一股份制商業(yè)銀行客戶(hù)經(jīng)理陳先生透露，如果是存款1000萬(wàn)元以上的大客戶(hù)，客戶(hù)經(jīng)理愿意自掏腰包補(bǔ)貼客戶(hù)。客戶(hù)只需存一天，最高可補(bǔ)貼5萬(wàn)元左右。如存款額度高還可以加碼。因?yàn)槿蝿?wù)完不成，影響的不僅是獎(jiǎng)金問(wèn)題，還有晉升等?！坝械目蛻?hù)喜歡收藏實(shí)物黃金，我們可以去專(zhuān)門(mén)找金店定制，純度高但沒(méi)有任何標(biāo)志?！绷硪患夜煞葜沏y行客戶(hù)經(jīng)理表示，如果客戶(hù)存款100萬(wàn)元，客戶(hù)經(jīng)理可以贈(zèng)送5克左右的定制投資金條。有的商業(yè)銀行吸儲(chǔ)手段更加高明，通過(guò)量身定制理財(cái)產(chǎn)品吸引大額資金，以及向行外資金定向發(fā)行高收益理財(cái)產(chǎn)品的方式進(jìn)行資金挖角。貸款利率或進(jìn)一步提高昨日，商報(bào)記者走訪(fǎng)市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，已有銀行通過(guò)收緊信貸、提高貸款利率，提升盈利水平、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理。在巴南區(qū)經(jīng)營(yíng)摩配生意的廖先生告訴商報(bào)記者，月初他向一國(guó)有銀行遞交了貸款申請(qǐng)，但遲遲未得到批復(fù)。銀行方面告知，現(xiàn)在即使有房產(chǎn)作為抵押，辦理經(jīng)營(yíng)性貸款，貸款利率也要上浮。年初時(shí)，一般是在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮20%，現(xiàn)在至少要在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮30%才可能獲得貸款?！鞍凑崭唢L(fēng)險(xiǎn)高收益的定價(jià)規(guī)律，銀行對(duì)議價(jià)能力較弱的中小企業(yè)貸款上調(diào)利率是大勢(shì)所趨?！笔袃?nèi)一大型國(guó)有商業(yè)小企業(yè)信貸中心負(fù)責(zé)人坦言，在信貸資源收緊的背景下，銀行出于盈利考慮，肯定會(huì)在一定程度上上調(diào)貸款利率。(重慶商報(bào))