中國(guó)人民銀行19日宣布，自2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，引發(fā)各界高度關(guān)注。記者昨追蹤采訪發(fā)現(xiàn)，新規(guī)實(shí)施前兩日，各銀行尚未調(diào)整對(duì)外公布的貸款利率。南京多名銀行業(yè)內(nèi)人士稱，新規(guī)對(duì)銀行來說不是個(gè)好消息，經(jīng)營(yíng)壓力將會(huì)有所增加。 多家銀行貸款利率暫未調(diào)整 昨天下午，記者先后查閱了中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行、交通銀行、興業(yè)銀行等多家銀行的官方網(wǎng)站，其貸款利率欄目中公布的利率標(biāo)準(zhǔn)都還沒有任何變化，執(zhí)行的依然都是2012年7月6日更新的數(shù)據(jù)。其中，6個(gè)月貸款利率為5.6%，6個(gè)月至1年為6%，1年至3年為6.15%。這一利率實(shí)際上也是央行頒布的基準(zhǔn)貸款利率。 業(yè)內(nèi)人士分析，新規(guī)實(shí)施的前兩日正好是周末，各家銀行估計(jì)還來不及考慮是否調(diào)整貸款利率這件事。另外，新規(guī)實(shí)施后，為穩(wěn)定市場(chǎng)，各家銀行可能還會(huì)相互觀望一段時(shí)間。 大企業(yè)議價(jià)空間變大，中小企業(yè)難獲益 “說實(shí)話，我也覺得太突然了，沒想到這么快就放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制?！蹦暇┮患覈?guó)有銀行辦公室相關(guān)人士介紹，他這幾天正在給領(lǐng)導(dǎo)準(zhǔn)備年中會(huì)議的講話稿，里面有一段本來就準(zhǔn)備寫利率市場(chǎng)化改革的，沒想到講話稿還沒寫好，利率市場(chǎng)化改革的一只“靴子”就落地了?！ ≡撊耸空J(rèn)為，放開貸款利率短期對(duì)于中小企業(yè)沒有什么實(shí)質(zhì)性的意義。在“僧多粥少”的市場(chǎng)大背景下，現(xiàn)在各家銀行對(duì)于貸款利率一般都是上浮執(zhí)行，雖然這次取消了貸款利率0.7倍下限，但銀行也不可能把利率降低到如此標(biāo)準(zhǔn)。獲益的將主要是央企、國(guó)企等資金規(guī)模大、貸款風(fēng)險(xiǎn)又較小的大企業(yè)，它們和銀行的議價(jià)空間將會(huì)更大，如果銀行不降低貸款利率，它們可能會(huì)選擇其他銀行去存款?！ ⊥卣菇鹑诜?wù)業(yè)務(wù)是銀行未來方向 南京另一家商業(yè)銀行信貸部的負(fù)責(zé)人則大倒苦水，稱新規(guī)令他們壓力大增。“我們基本上每年每人都有新增數(shù)十億元存、貸款的任務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)我們不敢放，風(fēng)險(xiǎn)小的大家‘搶破頭’，本來壓力就很大，要經(jīng)常四處找關(guān)系、找熟人聯(lián)絡(luò)客戶。今后，再去找優(yōu)質(zhì)客戶放貸、拉存款，肯定會(huì)更困難了?！薄 ≡撠?fù)責(zé)人認(rèn)為，貸款利率放開尚且不是影響最嚴(yán)重的，如果下一步存款利率也放開的話，由于現(xiàn)行存款利率普遍低于理財(cái)產(chǎn)品收益率，實(shí)際存款利率肯定大幅上漲，銀行的利差將大幅縮小，很可能會(huì)有一批中小銀行被淘汰?！ 盀榱舜_保收益，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)很多銀行都在大力拓展理財(cái)顧問等金融服務(wù)，通過收取手續(xù)費(fèi)、中介費(fèi)等途徑來增加收入?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人說，目前國(guó)外銀行這方面做得非常好，也是未來銀行發(fā)展的一個(gè)方向，但目前國(guó)內(nèi)銀行這方面的收益還不到總收益的1/3。 滬深兩市銀行股 將告別業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng) 將告別業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)息差收入因利率市場(chǎng)化減少—— 業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，雖然本次只取消了貸款利率的下限，存款利率的上限并沒有取消，但利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，對(duì)滬深兩市銀行股構(gòu)成長(zhǎng)期利空。 民生證券南京營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理邢華秀告訴記者，取消貸款利率的下限是我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程中邁出的重要一步。利率市場(chǎng)化的實(shí)質(zhì)是將利率的決定權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自主調(diào)節(jié)利率水平，這意味著銀行在拉存款時(shí)可以競(jìng)爭(zhēng)性上浮存款利率，而貸款給優(yōu)質(zhì)客戶時(shí)則需要競(jìng)爭(zhēng)性下浮貸款利率，如此一來，原先依靠?jī)r(jià)格壟斷形成的銀行存款貸款之間的龐大息差收入將縮小。對(duì)于絕大部分利潤(rùn)來源于息差收入的銀行來說，利率市場(chǎng)化的利空作用不言而喻。 記者查閱上市公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2011年工、農(nóng)、中、建、交五大國(guó)有商業(yè)銀行總計(jì)實(shí)現(xiàn)利息收入1.3萬億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.7萬億元，利息收入在營(yíng)業(yè)收入中占比接近八成?！ ⌒先A秀告訴記者，國(guó)際上利率市場(chǎng)化導(dǎo)致銀行業(yè)出現(xiàn)危機(jī)的情況也并不少見，智利曾經(jīng)于1977年一次性放開全部利率管制，隨后引發(fā)了銀行業(yè)危機(jī)，并導(dǎo)致利率市場(chǎng)化進(jìn)程的停止；印尼曾在1983年一次性放開利率管制，數(shù)年之后也出現(xiàn)了銀行支付危機(jī)；印度曾在1985年放松存款利率的管制，很快引發(fā)銀行間價(jià)格戰(zhàn)，并導(dǎo)致混亂，利率管制的放松也在1個(gè)月后被迫取消?！ 爱?dāng)然，上述國(guó)家的利率市場(chǎng)化出現(xiàn)問題與改革過于激進(jìn)不無關(guān)系，相比較而言，我國(guó)采取的漸進(jìn)式改革要穩(wěn)妥得多。但從上述案例不難看出，利率市場(chǎng)化對(duì)于銀行業(yè)而言總體屬于利空性質(zhì)。因此，在我國(guó)推進(jìn)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，銀行股將告別業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，估值將長(zhǎng)期承壓?！毙先A秀認(rèn)為?！ 〈婵罾适袌?chǎng)化 或分兩步走 民生證券研究院副院長(zhǎng)管清友—— 民生證券研究院副院長(zhǎng)管清友21日表示，在中國(guó)人民銀行全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制之后，下一步利率市場(chǎng)化改革將步入存款利率市場(chǎng)化的深水區(qū)。從央行的表態(tài)以及國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看，未來的存款利率市場(chǎng)化可能會(huì)分兩步走?！ 〉谝徊绞蔷植康拇婵罾适袌?chǎng)化。直接放開存款利率限制會(huì)縮窄銀行的存貸利差，沖擊銀行的盈利能力，控制不當(dāng)可能引發(fā)惡性攬存競(jìng)爭(zhēng)。因此，未來存款利率市場(chǎng)化更應(yīng)從局部入手?！ ∷J(rèn)為，從某種意義上講，銀行通過高收益的理財(cái)產(chǎn)品吸收資金已算是局部的存款利率市場(chǎng)化。但由于理財(cái)產(chǎn)品存在監(jiān)管上的局限，大額可轉(zhuǎn)讓存單（CD）更適合作為銀行貸款融資工具和存款利率市場(chǎng)化的過渡選擇。CD是一種利率可以自由浮動(dòng)的融資工具，能夠在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看，CD可以通過提高存款利率市場(chǎng)化程度有效拓寬銀行的資金來源?！ 〉诙绞欠艑捴敝镣耆砰_存款利率管制。目前存款利率的上限是基準(zhǔn)利率的1.1倍，預(yù)計(jì)下一步將先放寬至1.2倍，最后再完全放開。這個(gè)步驟必然伴隨著金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，如短期內(nèi)推出，將提高銀行的存款成本、沖擊銀行體系的盈利能力和穩(wěn)定性，不可操之過急?！ 耙虼?，漸進(jìn)策略是務(wù)實(shí)的。如果步伐過快，短期內(nèi)勢(shì)必對(duì)商業(yè)銀行造成直接沖擊，很容易造成系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)?！惫芮逵驯硎?。一些拉美國(guó)家的存款利率在放開管制之后一度飆升近40個(gè)百分點(diǎn)，引發(fā)債務(wù)和金融危機(jī)；反觀采用漸進(jìn)式改革的美國(guó)、韓國(guó)、日本等國(guó)家，存貸款利率都在短期調(diào)整之后逐步趨穩(wěn)。(南京日?qǐng)?bào))