華夏時報（chinatimes.net.cn）記者王仲琦 馮櫻子 北京報道
兩會剛剛結(jié)束，為落實(shí)《政府工作報告》要求，強(qiáng)化穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)的支持政策密集落地。深受疫情影響的小微企業(yè)苦盡甘來。
6月1日，央行、銀保監(jiān)會等八部委連續(xù)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化中小微企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》、《關(guān)于進(jìn)一步對中小微企業(yè)貸款實(shí)施階段性延期還本付息的通知》和《關(guān)于加大小微企業(yè)信用貸款支持力度的通知》三大通知，以更好地引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)。
其中，4000億“免息”資金支持優(yōu)質(zhì)中小行發(fā)放小微信用貸款尤為引人關(guān)注。具體來說，6月起，央行將提供4000億再貸款額度，用于購買3月到12月期間發(fā)放的，新評級在1級-5級的地方性銀行發(fā)放的，期限在6個月以上的普惠小微信用貸款。按40%的比例看，最多可撬動1萬億小微信用貸款投放。
央行通過貨幣政策工具購買上述貸款后，委托放貸銀行管理，購買部分的貸款利息由放貸銀行收取，壞賬損失也由放貸銀行承擔(dān)。購買上述貸款的資金，放貸銀行應(yīng)于購買之日起滿一年時按原金額返還。
國盛證券研究員馬婷婷認(rèn)為，從央行2019年的數(shù)據(jù)看，評級在1-5級的中小機(jī)構(gòu)共2250家，占比超過50%，預(yù)計(jì)大多數(shù)優(yōu)質(zhì)的上市中小行可以享受這一優(yōu)惠。小微業(yè)務(wù)體系成熟、風(fēng)控嚴(yán)格的優(yōu)質(zhì)中小行將充分受益。
國行智庫的任濤博士對《華夏時報》記者表示：“在當(dāng)前政策環(huán)境下，政策資源的支持顯得尤為重要，特別是可以爭取低成本的政策資金方面，因此普惠小微企業(yè)會成為各家商業(yè)銀行的爭奪重點(diǎn)，可能誰也沒想到普惠小微企業(yè)會成為香餑餑?！?/p>
撬動萬億小微信用貸款
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在銀行的日常經(jīng)營行為中，多數(shù)貸款均有抵質(zhì)押物，信用貸占比只有8%左右，由于中小企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)更不穩(wěn)定，且對小微企業(yè)而言，符合銀行抵質(zhì)押要求的資產(chǎn)也較為有限，因此信用類貸款占比更低。這一工具旨在鼓勵銀行加大小微企業(yè)信用類貸款的投放，貸款由銀行收取利息，同時銀行自身承擔(dān)風(fēng)險，于銀行業(yè)而言相當(dāng)于央行提供4000億元度的“免息”資金。
央行的再貸款包括流動性再貸款、信貸政策支持再貸款、金融穩(wěn)定再貸款和專項(xiàng)政策性再貸款等四大類，其中信貸政策支持再貸款包括支農(nóng)支小再貸款和信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款。
任濤博士認(rèn)為，此次央行提供的4000億元再貸款資金本質(zhì)上是信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款。即符合條件的地方性法人銀行可以用普惠小微企業(yè)信用貸款本金的40%向央行申請?jiān)儋J款，也即意味著4000億元的再貸款可以支持1萬億（4000億元/40%）的新增普惠小微企業(yè)信用貸款發(fā)放。
和之前3000億元的低息抗疫再貸款和1.5萬億元低息普惠性再貸款再貼現(xiàn)相比，本次4000億元再貸款為零息和質(zhì)押再貸款，本質(zhì)上相當(dāng)于人行給銀行提供了一筆用于普惠小微企業(yè)信用貸款的零息拆借資金，幫助商業(yè)銀行進(jìn)行信貸資產(chǎn)上的短期出表。
值得一提的是，只有最近一個季度央行金融機(jī)構(gòu)評級為1-5級的地方法人銀行才可申請這一政策的支持。
據(jù)了解，央行自2017年開始對所有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行評級，并根據(jù)評級結(jié)果區(qū)分各類金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險隱患程度，同時將評級結(jié)果較差的機(jī)構(gòu)列為高風(fēng)險機(jī)構(gòu)。2018年央行開始按季度進(jìn)行評級評估，重點(diǎn)關(guān)注公司治理、合同部控制、資本管理、資產(chǎn)質(zhì)量、市場風(fēng)險、流動性、盈利能力、信息系統(tǒng)、金融生態(tài)環(huán)境等九大方面，并將評級等級劃分為11級，分別為1-10級和D級，級別越高表示機(jī)構(gòu)的風(fēng)險越大。其中8-10級和D級的金融機(jī)構(gòu)被列為高風(fēng)險機(jī)構(gòu)，并將在金融政策支持、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、再貸款授信等方面采取更為嚴(yán)格的約束措施。
總的來看，普惠小微信用貸款質(zhì)押給央行后，央行不承擔(dān)相應(yīng)的信用風(fēng)險，也不獲取質(zhì)押貸款的利息，因此只是相當(dāng)于一類回購業(yè)務(wù)。而小微企業(yè)拿到資金后，既可以用于發(fā)放工資等內(nèi)部經(jīng)營，也可以用來置換自身的存量高息貸款，因此這類政策工具本質(zhì)上也可以理解為有助于小微企業(yè)進(jìn)行債務(wù)置換。
小微企業(yè)或成香餑餑
“央行通過創(chuàng)新貨幣政策工具使用4000億元再貸款專用額度購買信用貸款，對于中小銀行和小微企業(yè)來說都可以從中獲益，能夠?qū)崿F(xiàn)雙贏的結(jié)果?！焙颖币患页巧绦械亩麻L在接受華夏時報記者采訪時表示。
馬婷婷分析認(rèn)為，對于地方性中小行而言其優(yōu)惠體現(xiàn)在兩個方面：一方面是減少小微業(yè)務(wù)成本，根據(jù)銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)，僅2020Q1中小微企業(yè)續(xù)貸規(guī)模超過5200億，按1%比例粗略測算將補(bǔ)貼52億，相當(dāng)于地方性銀行一季度凈利潤總額的3%左右；另一方面是有利于報表資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，受國內(nèi)外疫情，特別是疫情帶來的外需沖擊的影響，2020年小微企業(yè)經(jīng)營壓力較大，若訂單無法及時恢復(fù)，現(xiàn)金流面臨較大壓力，部分資質(zhì)較好的企業(yè)或有短期現(xiàn)金流壓力變成償債壓力，但若經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，大多短期受影響但長期發(fā)展前景較好小微企業(yè)償債能力將得到恢復(fù)，延長續(xù)貸期限可有效減少中小銀行因疫情沖擊所帶來的報表資產(chǎn)質(zhì)量波動。
而在任濤博士看來，未來普惠小微企業(yè)會成為各家銀行的激烈爭奪點(diǎn)，且當(dāng)前小微企業(yè)是安全的。
任濤認(rèn)為，在當(dāng)前政策環(huán)境下，政策資源的支持顯得尤為重要，特別是可以爭取低成本的政策資金方面，因此普惠小微企業(yè)會成為各家商業(yè)銀行的爭奪重點(diǎn)，可能誰也沒想到普惠小微企業(yè)會成為香餑餑。當(dāng)然從中長期發(fā)展來看，雖然需要承擔(dān)一定風(fēng)險和讓渡部分利潤空間，但地方性法人銀行朝著大量積累客戶這個方向努力也是很有必要的，即需要朝著線上信用小微貸款以及走街串巷式的拓展客戶并存的模式前進(jìn)，并對分支行每天需要拓展的本地客戶數(shù)提出非常具體的量化要求，這是轉(zhuǎn)型過程中必須承擔(dān)的一種壓力。
由于在各類政策的推動下，當(dāng)前普惠小微企業(yè)的融資來源較為豐富，且政策支持明顯，因此目前普惠小微企業(yè)是安全的，即其有超強(qiáng)的債務(wù)置換能力，基于此可以放心拓展。同時，拓展時與零售業(yè)務(wù)（即小微企業(yè)的員工與企業(yè)主）充分結(jié)合在一起。
責(zé)任編輯：馮櫻子 主編：冉學(xué)東