涉及較高保費(fèi)和保額且兼具人壽和理財(cái)?shù)谋ｋU(xiǎn)產(chǎn)品，通常被稱為“大額保單”（Jumbo Insurance Policy）。實(shí)踐中，大額保單以其保險(xiǎn)額度高、現(xiàn)金價(jià)值高的特點(diǎn)，通常被用作借貸工具。巧妙使用大額保單的貸款功能，不僅能夠妥善解決高凈值人群對(duì)現(xiàn)金流的需求，還能對(duì)其資產(chǎn)進(jìn)行隔離，以防其“高負(fù)債”給家庭資產(chǎn)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
01
大額保單貸款
1. 能夠貸款的保單
并不是所有險(xiǎn)種都有保單貸款的功能。一般來(lái)說(shuō)，具有保單現(xiàn)金價(jià)值的個(gè)人人身保險(xiǎn)，例如投資分紅型保險(xiǎn)及年金保險(xiǎn)等壽險(xiǎn)保單可以進(jìn)行銀行貸款，醫(yī)療險(xiǎn)、意外險(xiǎn)和其他財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)則不能用于貸款。
同時(shí)，已支付2年及以上保險(xiǎn)費(fèi)或躉交保險(xiǎn)費(fèi)的，才可以用來(lái)貸款。另外，已經(jīng)發(fā)生保費(fèi)豁免、自動(dòng)墊交保費(fèi)和正在申請(qǐng)理賠的保單，也不能辦理貸款。
2. 貸款金額及利率
貸款金額
大額保單可以融資或者貸款的比例，一般為保單現(xiàn)金價(jià)值的80%~90%，保單的現(xiàn)金價(jià)值在扣除保險(xiǎn)成本等一系列成本后，大概為保費(fèi)的90%；因此，一份大額保單的可以貸款的金額大約為最高躉交保費(fèi)的70%~85%左右，具體貸款比例，根據(jù)各保險(xiǎn)公司對(duì)不同產(chǎn)品規(guī)定的不同標(biāo)準(zhǔn)來(lái)執(zhí)行。
貸款利率
大額保單的貸款利率，于國(guó)內(nèi)而言，多數(shù)保單貸款的利率是以同期人民銀行每月第一個(gè)營(yíng)業(yè)日頒布的二年期居民定期儲(chǔ)蓄存款利率與2.5%比，較大者+2.0%確定計(jì)息利率，大致利率在6%左右。且須由申請(qǐng)人親自來(lái)公司網(wǎng)點(diǎn)簽字即可辦理，每次貸款期限不超過(guò)6個(gè)月。
相較于國(guó)內(nèi)大約6%的保單貸款利率，國(guó)外私行對(duì)大額保單提供的貸款利率就顯得格外平易近人。據(jù)了解，目前香港、歐洲（瑞士，列支敦士登，盧森堡）或者新加坡等地的私人銀行的貸款利率約為1.5%- 1.8%，主要基于操作時(shí)哪家私人銀行的貸款條件更優(yōu)來(lái)做選擇。此外，貸出來(lái)的資金可以進(jìn)一步做成投資組合，配置于不同資產(chǎn)，如果比較穩(wěn)健的配置，年化收益約為6%-8%，可以完全覆蓋。
02
資產(chǎn)隔離原理
1. 保險(xiǎn)的債務(wù)隔離原理
保險(xiǎn)可以用作債務(wù)隔離的本質(zhì)在于：投保人將自己的資產(chǎn)作為保費(fèi)配置于大額保單，將資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成未來(lái)由受益人享有的保險(xiǎn)金，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)從投保人到受益人的轉(zhuǎn)移。
且根據(jù)保險(xiǎn)法的規(guī)定，任何單位和個(gè)人不得非法干預(yù)保險(xiǎn)人履行賠償或者給付保險(xiǎn)金的義務(wù)，也不得限制被保險(xiǎn)人或者受益人取得保險(xiǎn)金的權(quán)利。因此，當(dāng)保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)，保險(xiǎn)受益人可以獲得保險(xiǎn)金的賠償，且無(wú)須使用獲得賠償?shù)谋ｋU(xiǎn)金支付投保人的債務(wù)，從而達(dá)到隔離投保人債務(wù)的目的。
2. “保險(xiǎn)+信托”的債務(wù)隔離結(jié)構(gòu)
盡管有上述規(guī)定，但是現(xiàn)金價(jià)值較高的大額保單，在保險(xiǎn)事故發(fā)生前，保單的現(xiàn)金價(jià)值仍屬于投保人的投資性權(quán)益，所以仍存在被法院強(qiáng)制執(zhí)行的可能，且實(shí)踐中也出現(xiàn)了保單被法院強(qiáng)制執(zhí)行的案例。
對(duì)于上述問(wèn)題，采用信托架構(gòu)購(gòu)買的離岸大額保單，提供了解決思路。以百慕大保單為例，保單的投保人只作為參與人，授予權(quán)利給第三方主體: 企業(yè)主體/信托公司主體；第三方主體與保險(xiǎn)公司簽署合約，最終合約成立。這種第三方主體持有的架構(gòu)，是百慕大保單的專屬特性，從未進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)隔離資產(chǎn)的目的。
3. 利用不同司法管轄區(qū)實(shí)現(xiàn)債務(wù)隔離
此外，在不同司法區(qū)域購(gòu)買的離岸保單，從實(shí)踐上來(lái)講，也能夠?qū)崿F(xiàn)債務(wù)隔離的效果。
境外司法區(qū)域，相較于國(guó)內(nèi)而言，因不屬于同一個(gè)系統(tǒng)，因此信息公開(kāi)和泄露的可能性將大大降低，能夠增強(qiáng)保單信息信息的保密性。
此外，法律體系不同，關(guān)于資產(chǎn)權(quán)屬問(wèn)題的規(guī)定也不盡相同，跨國(guó)訴訟往往耗時(shí)長(zhǎng)、難度大、執(zhí)行難。因此，可以利用各國(guó)家、地區(qū)間法律的差別，靈活設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)以保護(hù)資產(chǎn)。