A股、港股同頻，房地產(chǎn)板塊連日強(qiáng)勢(shì)反彈。

今日，A股房地產(chǎn)板塊上演漲停潮，近20股漲幅超10%，龍頭萬(wàn)科A強(qiáng)勢(shì)漲停，漲停板上還有超10億元資金等待買入。港股市場(chǎng)漲幅更顯“暴力”，中國(guó)奧園、佳兆業(yè)集團(tuán)、融創(chuàng)中國(guó)等漲幅超過(guò)20%，多只地產(chǎn)股近5日累計(jì)漲幅已接近50%。

分析人士指出，對(duì)樓市更多的寬松政策期許以及風(fēng)格切換可能，共同推動(dòng)了本輪地產(chǎn)股的反彈。

久違漲停潮

4月29日，A、H股房地產(chǎn)板塊強(qiáng)勢(shì)上漲。

在A股，萬(wàn)科A強(qiáng)勢(shì)漲停，截至午間收盤，放量成交超近35億元，漲停板上還有超150萬(wàn)手買單，估算對(duì)應(yīng)買單金額超10億元。

除萬(wàn)科之外，A股還有華夏幸福、金地集團(tuán)、新城控股等近20只個(gè)股漲幅超過(guò)10%，上演漲停潮。

ETF市場(chǎng)，南方基金、華夏基金、銀華基金、華寶基金管理的四只房地產(chǎn)ETF基金均大漲約7%。

在沒有漲跌幅度限制的港股市場(chǎng)，內(nèi)房股的漲幅更顯“暴力”。截至發(fā)稿，中國(guó)奧園、佳兆業(yè)集團(tuán)、融創(chuàng)中國(guó)等漲幅超過(guò)20%，萬(wàn)科企業(yè)則上漲16%。

值得注意的是，在今日爆發(fā)前，A、H兩地房地產(chǎn)板塊已悄然啟動(dòng)。

A股市場(chǎng)申萬(wàn)房地產(chǎn)指數(shù)已經(jīng)完成三連漲，在4月26日整體大漲4%。H股市場(chǎng)，地產(chǎn)板塊在4月22日即已啟動(dòng)，近5個(gè)交易日中旭輝控股集團(tuán)、融創(chuàng)中國(guó)、雅居樂(lè)集團(tuán)、世茂集團(tuán)等近10只股票累計(jì)漲幅已經(jīng)接近50%。

政策調(diào)整新預(yù)期

近期，高能級(jí)城市密集松綁樓市限購(gòu)政策，房地產(chǎn)行業(yè)正在迎來(lái)新一輪的政策窗口期。

昨日，成都全面取消限購(gòu)即引發(fā)輿論高度關(guān)注。在成都限購(gòu)政策退出后，目前除海南省外，仍維持限購(gòu)政策的核心城市僅剩余一線城市、杭州（新房）、天津、西安核心區(qū)。

中指研究院四川公司表示，限購(gòu)的全面取消，有利于成都吸納“有資格、有能力、有意愿”的有效置業(yè)需求積極釋放，一方面直接為“5+2”新房市場(chǎng)注入新增客群，一方面吸引新增需求加速消化二手房，通過(guò)賣舊買新鏈條促進(jìn)本土改善型需求更加積極的釋放，對(duì)于穩(wěn)定成都新房/二手房市場(chǎng)量級(jí)及價(jià)格具備積極作用。

一線城市同樣有新動(dòng)作，同在上周，深圳成為全國(guó)首個(gè)正式推行“以舊換新”的一線城市。更值得注意的是，上周還有深圳將取消部分區(qū)域限購(gòu)政策的傳言流傳于市，經(jīng)求證尚無(wú)官方通知。在此之前，深圳頻頻出臺(tái)調(diào)控政策，2月7日宣布放松戶籍人口和非戶籍人口的限購(gòu)政策，3月25日，深圳宣布退出了“90/70”政策。

國(guó)盛證券發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，未來(lái)可能落地的政策包括：核心城市限購(gòu)進(jìn)一步松動(dòng)、限貸如首付比例的進(jìn)一步下調(diào)、房貸利率及交易稅費(fèi)進(jìn)一步下調(diào)、“三大工程”相關(guān)政策繼續(xù)發(fā)力，鑒于目前行業(yè)下行態(tài)勢(shì)，不排除政策面有針對(duì)地產(chǎn)需求端相對(duì)超預(yù)期的表述。

流動(dòng)性切換？

除了更多政策面期許，招商證券發(fā)布的研報(bào)提供了另一則解釋：從全球流動(dòng)性或者國(guó)內(nèi)流動(dòng)性變化視角，關(guān)注風(fēng)格切換的可能。

招商證券發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，部分投資人在對(duì)日元快速貶值蠶食收益的擔(dān)憂與美國(guó)降息預(yù)期推后共同影響下，或做出資產(chǎn)“再平衡”動(dòng)作，轉(zhuǎn)向增加港股和 A 股配置，或使得部分低估值板塊受益，包括部分優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)股票。近期在個(gè)別房企公開市場(chǎng)擔(dān)憂下存在“錯(cuò)殺”的優(yōu)質(zhì)房企或?yàn)槠涮峁┝说凸乐档臐撛谂渲眠x項(xiàng)。

招商證券進(jìn)一步指出，本輪市場(chǎng)關(guān)注度提高的背景或與 3 月有所差異。

房地產(chǎn)股票曾經(jīng)在 3 月經(jīng)歷了一波反彈，招商證券認(rèn)為其背后原因是基本面和信用預(yù)期的 “V”形變化帶來(lái)房地產(chǎn)板塊及產(chǎn)業(yè)鏈股、債價(jià)格反彈。而目前是基本面承壓有帶動(dòng)投資下行從而對(duì)更多政策產(chǎn)生預(yù)期；同時(shí)，信用預(yù)期和當(dāng)時(shí)也有不同，而目前或是市場(chǎng)在觀察部分城市，不同類型去庫(kù)存政策（需求端和供應(yīng)端）的進(jìn)展和評(píng)估，擁有一些觀察點(diǎn)溢價(jià)。