澎湃新聞?dòng)浾?李曉青
7月13日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普發(fā)布對(duì)融創(chuàng)中國(guó)（01918.HK）擬發(fā)行的優(yōu)先無(wú)抵押美元債券長(zhǎng)期債項(xiàng)評(píng)級(jí)“BB-”。融創(chuàng)中國(guó)計(jì)劃將發(fā)債所籌凈資金主要用于償還現(xiàn)有到期境外債務(wù)。
融創(chuàng)中國(guó)預(yù)計(jì)發(fā)行規(guī)模5億美元，息票率6.5%，在2026年1月26日到期的一筆美元債。這筆債券是對(duì)一年內(nèi)到期的應(yīng)付中長(zhǎng)期債務(wù)進(jìn)行再融資。
標(biāo)普稱，該債項(xiàng)評(píng)級(jí)比融創(chuàng)中國(guó)的主體信用評(píng)級(jí)低一個(gè)級(jí)別，以反映其結(jié)構(gòu)性后償風(fēng)險(xiǎn)。截至2020年12月31日，融創(chuàng)中國(guó)的資本結(jié)構(gòu)包含約2270億元有抵押債務(wù)和1190億元無(wú)抵押債務(wù)（含對(duì)外擔(dān)保）。因此，該公司有抵押債務(wù)比率約為66%，顯著高于50%這一對(duì)債項(xiàng)評(píng)級(jí)進(jìn)行下調(diào)的臨界點(diǎn)。
標(biāo)普預(yù)計(jì)，融創(chuàng)中國(guó)的這一比率在未來(lái)一至兩年內(nèi)仍將保持在臨界點(diǎn)以上。鑒于新發(fā)債券將主要用于債務(wù)再融資，標(biāo)普預(yù)計(jì)，這不會(huì)顯著影響融創(chuàng)中國(guó)的信用狀況。得益于支出速度放緩以及銷售規(guī)模擴(kuò)大，預(yù)計(jì)融創(chuàng)中國(guó)的杠桿率將在未來(lái)12-18個(gè)月得到控制。標(biāo)普認(rèn)為，融創(chuàng)中國(guó)將實(shí)現(xiàn)可觀的（盡管有所放緩）的合約銷售額和收入增速，同時(shí)利潤(rùn)率僅會(huì)略微下降。
融創(chuàng)中國(guó)7月5日發(fā)布的上半年銷售額數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年融創(chuàng)中國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)合同銷售金額約3207.6億元，同比增長(zhǎng)64%，累計(jì)合同銷售面積約2194.5萬(wàn)平方米，合同銷售均價(jià)約14620元/平方米。此外，2021年上半年，歸屬融創(chuàng)中國(guó)的權(quán)益合同銷售金額約2007.6億元。
雖然在融創(chuàng)中國(guó)2020年的業(yè)績(jī)會(huì)上，公司管理層并未透露2021年的銷售目標(biāo)。但是據(jù)澎湃新聞（www.thepaper.cn）此前了解到的信息，融創(chuàng)中國(guó)2021年的銷售目標(biāo)至少為6400億元，若以此計(jì)算，融創(chuàng)中國(guó)目前已完成該目標(biāo)的50.11%。
截至今日收盤，融創(chuàng)中國(guó)報(bào)24.45港元/股，漲幅0.82%，總市值1143億港元。
責(zé)任編輯：劉秀浩