車貸abs市場(chǎng)如何看？車貸ABS產(chǎn)品3大特色，具體詳情小編已為你收集相關(guān)資料供你閱讀。
2016年信貸ABS的發(fā)行規(guī)模為3868億元，其中車貸ABS發(fā)行規(guī)模達(dá)到了547億元，成為繼COL（公司信貸資產(chǎn)）和RMBS（個(gè)人住房抵押貸款）后的第三大信貸ABS產(chǎn)品。
1、車貸ABS發(fā)展知多少？
車貸ABS是中國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)上將為成熟的品種，上汽通用在2008年發(fā)行首單車貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，銀監(jiān)會(huì)在2014年確定信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)實(shí)行備案制;人民銀行在2015年確定特定資產(chǎn)證券化實(shí)行注冊(cè)制;由此極大的提升了車貸ABS發(fā)行效率（本文屬于原創(chuàng)，貓視汽車首發(fā)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明）。
2、車貸ABS市場(chǎng)如何看？
銀行間發(fā)行的信貸ABS在2016年較2015年有所下滑，其主要原因是在資產(chǎn)荒大背景下，銀行對(duì)主體資產(chǎn)出表需求并不是特別強(qiáng)烈，但由于汽車金融公司發(fā)行ABS實(shí)現(xiàn)融資的需求增長(zhǎng)，讓車貸ABS規(guī)模在2016實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)，由224億飆升至547億元（本文屬于原創(chuàng)，貓視汽車首發(fā)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明）;
在整個(gè)車貸ABS市場(chǎng)，汽車金融公司占比86%，銀行發(fā)行規(guī)模為14%，主要集中在信用卡分期車貸產(chǎn)品;在當(dāng)前銀監(jiān)會(huì)審批通過(guò)的25家汽車金融公司，已發(fā)行車貸ABS占比40%，未發(fā)行車貸ABS的占比60%，但表現(xiàn)出積極參與的態(tài)度;由此可見無(wú)論是銀行車貸ABS，還是汽車金融公司車貸ABS，其增長(zhǎng)潛力都無(wú)可限量;
同時(shí)，汽車金融公司主要經(jīng)營(yíng)經(jīng)銷商貸款、零售貸款（新車貸款）和融資租賃三大業(yè)務(wù)，其中經(jīng)銷商貸款業(yè)務(wù)占比逐年下滑，但仍占據(jù)20%-25%；零售貸款占比則逐年上升，逐漸穩(wěn)定在70%以上;融資租賃業(yè)務(wù)增長(zhǎng)緩慢，業(yè)務(wù)占比徘徊在1%-5%之間，由此可知汽車金融公司車貸ABS業(yè)務(wù)主要聚焦于零售貸款及經(jīng)銷商貸款領(lǐng)域，尚未深入觸及融資租賃及二手車領(lǐng)域（本文屬于原創(chuàng)，貓視汽車首發(fā)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明）。
3、車貸ABS產(chǎn)品如何看？
車貸ABS產(chǎn)品特色集中在基礎(chǔ)資產(chǎn)、內(nèi)部增信和外部增信三大模塊：
1、基礎(chǔ)資產(chǎn)
基礎(chǔ)資產(chǎn)特色主要體現(xiàn)在入池借款筆數(shù)、超額利差、證券期限、違約率和提前償還率五個(gè)方面，在入池借款筆數(shù)上，汽車金融公司車貸ABS通常為1-2萬(wàn)筆，銀行車貸ABS則會(huì)高達(dá)十幾萬(wàn)筆，由此車貸ABS平均入池筆數(shù)為4萬(wàn)左右，由此決定車貸ABS是分散度較好的資產(chǎn)包;在超額利差上，則由于入池車貸資產(chǎn)平均利率達(dá)到8%，由此給予車貸ABS非常高的利差支持;在證券期限上通常為2年，短于車貸資產(chǎn)原有期限;此外，12個(gè)月內(nèi)違約率不超過(guò)1%，24個(gè)月內(nèi)違約率不超過(guò)1.5%，提前償還率不超過(guò)2.5%，都是屬于優(yōu)良資產(chǎn)水平（本文屬于原創(chuàng)，貓視汽車首發(fā)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明）;
其二、內(nèi)部增信
內(nèi)部增信特色分為資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和超額抵押兩個(gè)方面，超額抵押指的是入池的資產(chǎn)比發(fā)行的證券本金多，是一種常見的信用增級(jí)方法;資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)則通常分為優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)和次級(jí)資產(chǎn)，優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)包發(fā)行金額大，有優(yōu)先償付權(quán)利，是證券市場(chǎng)主要流通部分，通常分為A級(jí)（平均利率在2.8%-3%）和B級(jí)（平均利率在3.3%-3.5%）；次級(jí)資產(chǎn)包則發(fā)行金額較小，無(wú)優(yōu)先償付權(quán)利，通常為發(fā)起人持有，享有非常高的超額收益;
其三、外部增信
外部增信分為參與主體和清償處理機(jī)制兩部分，參與主體有貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)（發(fā)起人）、受托人（信托）和資金保管機(jī)構(gòu)（銀行），清償處理機(jī)制則分為機(jī)構(gòu)觸發(fā)和資產(chǎn)觸發(fā)，在機(jī)構(gòu)觸發(fā)層面，資金保管機(jī)構(gòu)解任需要受托人委任新的保管機(jī)構(gòu)，受托人解任則需要持有人召開大會(huì)決定是否觸發(fā)違約事件，貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)解任則會(huì)觸發(fā)加速清償事件;在資產(chǎn)觸發(fā)層面，借款人違約觸發(fā)權(quán)利完善事件，違約率提升則會(huì)觸發(fā)加速清償事件;權(quán)利完善事件主要是借款人通知，違約及加速清償事件則會(huì)導(dǎo)致分配順序的變化，保護(hù)優(yōu)先級(jí)投資人的權(quán)益（本文屬于原創(chuàng)，貓視汽車首發(fā)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明）。