經(jīng)過20多年的發(fā)展，小額信貸已成為我國金融扶貧的重要工具之一。然而，小額信貸的利率定價(jià)卻一直存在爭(zhēng)議：一部分觀點(diǎn)認(rèn)為，小額信貸目標(biāo)在于扶貧，而高利率是對(duì)窮人的剝削；另一些觀點(diǎn)則認(rèn)為，小額信貸機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的成本較高，只有較高的利率才能保證機(jī)構(gòu)的可持續(xù)運(yùn)營。那么，我們應(yīng)該從怎樣的角度客觀全面地看待當(dāng)前我國農(nóng)村小額信貸的利率問題？
中國普惠金融研究院近期發(fā)布的《農(nóng)村小額信貸利率研究報(bào)告》（下稱《報(bào)告》）回答了這個(gè)問題?！秷?bào)告》以專注小貸業(yè)務(wù)的中和農(nóng)信項(xiàng)目管理有限公司為主要研究對(duì)象，選取了福建霞浦縣、河北承德縣和甘肅景泰縣三地作為調(diào)研地點(diǎn)，從供與求兩個(gè)維度進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研，對(duì)我國目前農(nóng)村金融市場(chǎng)上小額信貸服務(wù)機(jī)構(gòu)的貸款利率以及利率的定價(jià)機(jī)制進(jìn)行了對(duì)比分析。
利率問題是痛點(diǎn)
中國普惠金融研究院特約研究員、中國人民大學(xué)中國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與金融研究所常務(wù)副所長馬九杰介紹，目前我國農(nóng)村金融市場(chǎng)上，小額信貸服務(wù)機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)多元化格局，主要有當(dāng)?shù)剞r(nóng)信社等銀行類機(jī)構(gòu)以及資金互助社、涉農(nóng)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)、小額貸款公司。此外，絕大部分地區(qū)存在民間借貸。
不同機(jī)構(gòu)的貸款利率各不相同，除了資金互助社這種合作金融機(jī)構(gòu)外，其它機(jī)構(gòu)小額信貸高利率是不爭(zhēng)的事實(shí)?！秷?bào)告》調(diào)查顯示，農(nóng)村地區(qū)銀行類機(jī)構(gòu)、資金互助社以及民間借貸的平均利率分別為11%、7%和18.2%，涉農(nóng)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的年實(shí)際利率平均約為22.5%。而以中和農(nóng)信為代表的小額貸款公司的實(shí)際利率為19.2%。
從服務(wù)對(duì)象來看，中和農(nóng)信為代表的小額信貸公司主要服務(wù)于農(nóng)村中低收入群體。根據(jù)《報(bào)告》，2015年，僅從中和農(nóng)信貸款的農(nóng)戶平均每戶收入為6.1萬元，而僅從其他機(jī)構(gòu)貸款的農(nóng)戶平均每戶收入為25.8萬元。從單筆貸款額度方面，與銀行類機(jī)構(gòu)客戶相比，中和農(nóng)信客戶貸款額度較低，平均每筆貸款額度為2.3萬元，其他銀行機(jī)構(gòu)客戶平均每筆貸款的額度為7.5萬元。
事實(shí)上，小額信貸的高利率也是一個(gè)國際問題。“中國的小額信貸利率比國際上的平均水平要低，不管是在拉美還是在非洲和亞洲，20%左右的小額信貸利率都算比較低的，高的可以達(dá)到70%-80%，甚至100%的都會(huì)有?！笔澜玢y行集團(tuán)成員IFC金融機(jī)構(gòu)部高級(jí)項(xiàng)目官員姜芳芳坦言。
利率緣何這么高
相對(duì)于目前4.35%的一年期貸款基準(zhǔn)利率來說，19.2%的利率無疑較高，而且還是針對(duì)低收入的農(nóng)民群體。因此，小額貸款公司在輿論上一度被認(rèn)為是高利貸公司?？墒聦?shí)究竟如何？
“目前19.2%的貸款利率只能保證1.4%左右的利潤，作為中國扶貧基金會(huì)旗下公益性小額貸款公司，中和農(nóng)信一直秉持保本、微利可持續(xù)發(fā)展的理念。”中和農(nóng)信總經(jīng)理劉冬文表示。
《報(bào)告》研究顯示，從供給方來看，中和農(nóng)信貸款利率之所以高根本原因在于成本很難控制。
首先，資金成本高。像中和農(nóng)信這樣的小額貸款機(jī)構(gòu)不能吸收存款，也很難享受到政策支持，因此只能從銀行類金融機(jī)構(gòu)貸款和債券融資，中和農(nóng)信近兩年綜合資金成本達(dá)7.2%，而銀行類金融機(jī)構(gòu)的資金成本僅3%左右。
其次，較小的信貸額度及上門服務(wù)模式導(dǎo)致中和農(nóng)信運(yùn)營成本高，業(yè)務(wù)規(guī)模尚未形成規(guī)模效應(yīng)。中和農(nóng)信客戶平均每筆貸款額度為2.3萬元，而銀行類金融機(jī)構(gòu)平均每筆貸款的額度為7.5萬元。營銷上，中和農(nóng)信實(shí)行入村營銷、上門服務(wù)的模式，農(nóng)戶不用到機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)辦理相關(guān)手續(xù)，信貸員、督導(dǎo)和主管在不同工作環(huán)節(jié)都會(huì)入村入戶，導(dǎo)致整個(gè)過程需要投入更多的人力、物力等成本。
最后，風(fēng)險(xiǎn)控制成本高。相對(duì)于銀行類金融機(jī)構(gòu)成熟的風(fēng)險(xiǎn)控制，中和農(nóng)信上門審核、上門催收等風(fēng)險(xiǎn)控制模式也增加了成本。
從需求方來看，盡管小額信貸利率很高，但是對(duì)于絕大多數(shù)貸款農(nóng)戶來說，貸款的可得性更重要，因此中和農(nóng)信的客戶能夠接受當(dāng)前的利率水平。首先，農(nóng)戶投資收益率較高，并且多數(shù)客戶家庭擁有務(wù)工收入，還貸能力較強(qiáng)。其次，中和農(nóng)信的利率為“到岸價(jià)”，農(nóng)戶從中和農(nóng)信貸款的額外成本（尤其是時(shí)間成本）較低，與從銀行等機(jī)構(gòu)貸款相比，農(nóng)戶貸款的總體成本差別不大。第三，至少有一半的中和農(nóng)信客戶主觀上能接受當(dāng)前的利率水平，認(rèn)為貸款劃算，且為了獲得更多的貸款而愿意支付更高的利率。
求解利率降低之策
從《報(bào)告》的分析可以看出，農(nóng)村小額信貸的高利率是由多種因素形成的。2016年1月初，國務(wù)院印發(fā)《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》提出，要發(fā)展普惠金融，普惠金融的重點(diǎn)和難點(diǎn)在于讓農(nóng)村低收入群體享受到“普”和“惠”的金融服務(wù)，這需要政府和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)共同努力。
“跟兩年前相比，我們對(duì)農(nóng)戶的貸款利率已從24%降到19%左右?！眲⒍恼f，“這兩年，我們?cè)诜e極探索，看有沒有更便宜的錢；另外，運(yùn)營成本這方面，我們一方面不斷提升和優(yōu)化流程，降低成本，另一方面也在研究如何利用更好的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、信息技術(shù)、數(shù)字金融的方法、做法，降低操作成本，提高人員效率?！?/p>
馬九杰認(rèn)為，小貸機(jī)構(gòu)一方面應(yīng)拓寬融資渠道，降低融資成本；另一方面需加大互聯(lián)網(wǎng)科技運(yùn)用，降低運(yùn)營成本。此外，需發(fā)展或充分利用小額保險(xiǎn)，提高客戶的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，降低小額貸款機(jī)構(gòu)的貸款損失。
姜芳芳建議，鼓勵(lì)更多機(jī)構(gòu)進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)，通過競(jìng)爭(zhēng)使利率水平逐漸降下來，這是比較健康可行的一條路。此外，應(yīng)從政策層面推動(dòng)符合標(biāo)準(zhǔn)的小貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行跨區(qū)經(jīng)營，擴(kuò)大規(guī)模，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)也是降成本的有效途徑。
杜曉山提出，我們應(yīng)借鑒國際上很多國家的成功經(jīng)驗(yàn)，建立專門的基金。例如，孟加拉國政府支持設(shè)立的批發(fā)基金PKSF，為真正支農(nóng)支小的小微金融機(jī)構(gòu)提供低成本的資金，從而降低這些機(jī)構(gòu)的貸款利率，反哺農(nóng)民。
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