校園貸：退出校園或許是最好的轉(zhuǎn)型

然而好景不長(zhǎng)，自大學(xué)生因過(guò)度借貸自殺、裸條借貸等負(fù)面新聞不斷拷問(wèn)行業(yè)發(fā)展前景以來(lái)，校園信貸市場(chǎng)頻頻站上風(fēng)口浪尖，最終引來(lái)了監(jiān)管出手——銀監(jiān)會(huì)給出“停、轉(zhuǎn)、整、教、引”五字訣，重慶、廣西、深圳及廣州等地相繼出臺(tái)校園貸整改措施。各項(xiàng)措施直指校園信貸市場(chǎng)“七寸”，也難怪媒體發(fā)出“市場(chǎng)終將消失”的聲音。

那么，作為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的一個(gè)重要分支，這個(gè)行業(yè)問(wèn)題纏身的癥結(jié)在哪里？行業(yè)究竟還沒(méi)有發(fā)展空間？出路又在那里呢？

校園金融市場(chǎng)已是互金平臺(tái)的天下

就校園金融市場(chǎng)而言，主要有銀行業(yè)、消費(fèi)金融公司和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)三大參與者。自2009年以來(lái)，銀行業(yè)基本退出了校園信貸市場(chǎng)（本文不討論助學(xué)貸款等公益性業(yè)務(wù)），消費(fèi)金融公司也把重心放在白領(lǐng)市場(chǎng)和城市中低收入家庭上面，相比之下，一大批專注校園分期的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)相繼崛起，逐步發(fā)展成為校園金融市場(chǎng)的主導(dǎo)性力量。

銀行業(yè)基本退出了校園消費(fèi)金融市場(chǎng)。2004-2009年間，銀行業(yè)曾大躍進(jìn)式開(kāi)拓校園信用卡市場(chǎng)，帶來(lái)了“三高現(xiàn)象”：高注銷率（70%左右）、高睡眠率（曾高達(dá)80%）和高壞賬率（持續(xù)高于普通信用卡2個(gè)百分點(diǎn)左右）。2009年7月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范信用卡業(yè)務(wù)的通知》，明確要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)向?qū)W生發(fā)放信用卡遵循審慎原則，且必須滿足兩點(diǎn)要求：一是滿18周歲，二是第二還款來(lái)源方書面同意承擔(dān)相應(yīng)還款責(zé)任。校園信用卡市場(chǎng)至此迅速降溫。當(dāng)前，銀行業(yè)整體已經(jīng)基本退出了校園消費(fèi)金融市場(chǎng)，一些主流商業(yè)銀行依舊保持著校園信用卡，但額度很低，本科生基本在1000元以下，博士生也基本不超過(guò)3000元，很難滿足大學(xué)生的信用消費(fèi)需求。

消費(fèi)金融公司持續(xù)參與，但市場(chǎng)份額低。截至今年8月末，正式開(kāi)業(yè)運(yùn)營(yíng)的消費(fèi)金融公司達(dá)到15家，包括首批4家和第二批11家。蘇寧金融研究院統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前至少8家以上消費(fèi)金融公司開(kāi)展了校園貸業(yè)務(wù)，但主要以應(yīng)屆畢業(yè)生群體為主，如中銀消費(fèi)金融公司的校園貸產(chǎn)品“信用起航”，針對(duì)已簽署三方就業(yè)協(xié)議的應(yīng)屆畢業(yè)生；北銀消費(fèi)金融公司的“輕松e貸”，只對(duì)應(yīng)屆畢業(yè)生開(kāi)放；蘇寧消費(fèi)金融公司的“任性付??；ā?，針對(duì)在校大學(xué)生開(kāi)放。消費(fèi)金融公司多把校園市場(chǎng)看作是白領(lǐng)市場(chǎng)外的一個(gè)補(bǔ)充，方式手段并不夠“激進(jìn)”，與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)相比，市場(chǎng)份額較低。

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)成為校園金融主導(dǎo)性力量。涉足校園金融的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)可以分為三大類：一類是專注校園金融市場(chǎng)的分期公司，一類是電商系消費(fèi)金融平臺(tái)，一類是布局校園金融業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)。校園分期公司多成立于2014年，主流電商平臺(tái)于2015年相繼進(jìn)入校園金融市場(chǎng)，均取得了快速的發(fā)展，今年以來(lái)P2P平臺(tái)紛紛進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和多元化布局，校園金融業(yè)務(wù)成為其轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)方向之一。由于銀行和消費(fèi)金融公司在校園信貸市場(chǎng)上的“謹(jǐn)慎布局”，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)已然成為校園金融的主導(dǎo)性力量。

校園信貸市場(chǎng)的三大問(wèn)題日益凸顯

在快速發(fā)展過(guò)程中，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)主導(dǎo)的校園金融市場(chǎng)逐步顯現(xiàn)三大問(wèn)題，頻頻成為輿論關(guān)注的焦點(diǎn)，并制約著行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

高額的費(fèi)率。一些小的校園信貸平臺(tái)，利息按日計(jì)取，一般在0.1%-0.2%之間，等額本息法下年化利率高達(dá)70%以上，涉嫌高利貸。行業(yè)中的龍頭，年化利率也普遍高于信用卡利率。在宣傳上，各家平臺(tái)都不會(huì)公布年息，只是公布月息，或者只公布每期還款額。同時(shí)，很多校園信貸平臺(tái)都會(huì)收取高額的逾期費(fèi)用。據(jù)融360的一項(xiàng)調(diào)查，大學(xué)生分期平臺(tái)中，超過(guò)55%的分期平臺(tái)逾期日費(fèi)率為1%，最高的日費(fèi)率達(dá)到了3%。相比之下，電商系平臺(tái)逾期費(fèi)率較低，基本與銀行信用卡保持一致。

涉嫌違規(guī)催收。南都記者曾曝光了某校園信貸平臺(tái)的催收十步曲，分別為：①給所有貸款學(xué)生群發(fā)QQ通知逾期；②單獨(dú)發(fā)短信；③單獨(dú)打電話；④聯(lián)系貸款學(xué)生室友；⑤聯(lián)系學(xué)生父母；⑥再次聯(lián)系警告學(xué)生本人；⑦發(fā)送律師函；⑧去學(xué)校找學(xué)生；⑨在學(xué)校公共場(chǎng)合貼學(xué)生欠款的大字報(bào)；⑩群發(fā)短信給學(xué)生所有親朋好友。據(jù)報(bào)道，一般到第四步，逾期的學(xué)生就會(huì)乖乖就范。在實(shí)際操作過(guò)程中，很多手段涉嫌違規(guī)。比如，第三步打電話環(huán)節(jié)，針對(duì)合作態(tài)度不好的借款人，催收人會(huì)利用循環(huán)撥號(hào)系統(tǒng)重復(fù)撥號(hào)，直至借款人手機(jī)關(guān)機(jī)。針對(duì)上述催收手段無(wú)效的借款人，校園信貸平臺(tái)會(huì)選擇外包至專門的催收機(jī)構(gòu)，催收手段更顯極端，難以控制。

過(guò)度借貸難以防控。校園分期平臺(tái)眾多，競(jìng)爭(zhēng)激烈，大學(xué)生自制力較差，受借錢消費(fèi)的誘惑和平臺(tái)業(yè)務(wù)員的鼓動(dòng)，很容易過(guò)度借貸，使得單個(gè)平臺(tái)基于限額的風(fēng)控手段基本失效。同時(shí)，由于平臺(tái)普遍未接入征信系統(tǒng)，即便借款人在一家平臺(tái)上逾期，在其他平臺(tái)上仍可以正常借貸。從經(jīng)驗(yàn)上判斷，借款人一旦陷入過(guò)度借貸，其還款能力會(huì)大幅降低，風(fēng)險(xiǎn)急劇提升。值得注意的是，消費(fèi)分期潛在大學(xué)生客群家庭條件一般，以平均月生活費(fèi)1000元計(jì)算，如果借款消費(fèi)金額5000元，分12期，則每月還款金額接近500元，日常的消費(fèi)生活尚可勉強(qiáng)維持。如果在多家平臺(tái)重復(fù)借貸，金額超過(guò)1萬(wàn)元，則日常生活消費(fèi)難以維系，很容易陷入以貸還貸的循環(huán)中去，雪球越滾越大，直至難以承受。

業(yè)務(wù)模式先天存在道德風(fēng)險(xiǎn)的原罪

由于大學(xué)生群體沒(méi)有穩(wěn)定職業(yè)，缺乏收入來(lái)源，難以在線上沉淀出足夠數(shù)量的優(yōu)質(zhì)信用數(shù)據(jù)，使得純線上的大數(shù)據(jù)風(fēng)控模式難以奏效，校園金融玩家多是依靠線下校園代理進(jìn)行初步的風(fēng)險(xiǎn)防控。

同時(shí)，自2014年分期公司大舉進(jìn)入大學(xué)校園以來(lái)，當(dāng)前開(kāi)展校園金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)已經(jīng)不下幾百家，發(fā)展龐大的線下代理隊(duì)伍也成為很多平臺(tái)搶占市場(chǎng)份額的重要手段。然而，這種依賴線下代理的業(yè)務(wù)模式雖然帶來(lái)了業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，但同時(shí)道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也愈發(fā)突出，并引發(fā)一系列問(wèn)題。

為了控制風(fēng)險(xiǎn)，平臺(tái)一般要求借款學(xué)生提供本人身份證、學(xué)生證、父母電話、輔導(dǎo)員電話、4個(gè)左右同學(xué)電話，原則上是要通過(guò)電話驗(yàn)證親朋信息的真實(shí)性的，但這又必然會(huì)造成借款人借款意愿的降低。此時(shí)，線下業(yè)務(wù)員會(huì)幫助不愿意配合的借款人偽造信息，甚至衍生出有專人偽裝學(xué)生的父母接受平臺(tái)的電話問(wèn)詢。對(duì)于一些資質(zhì)明顯不足的借款人，業(yè)務(wù)員也會(huì)主動(dòng)幫助借款人偽造信息獲取更高的額度。更有甚者，對(duì)于冒用他人信息辦理貸款的情況也睜只眼閉只眼，平臺(tái)的風(fēng)控措施基本形同虛設(shè)。

今年3月份發(fā)生的大學(xué)生跳樓事件中，事主小鄭就曾借助班長(zhǎng)的職務(wù)便利，冒用28名同學(xué)（其中本班26名）的身份證、學(xué)生證及家庭住址等信息，在14家網(wǎng)絡(luò)分期、小額貸款平臺(tái)申請(qǐng)貸款，總金額近60萬(wàn)元，最終因賭球輸個(gè)精光，走上不歸路。

在筆者看來(lái)，主要依靠線下校園代理的業(yè)務(wù)模式帶來(lái)了道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，過(guò)度借貸、虛假借貸事件頻發(fā)，既然短期內(nèi)風(fēng)控跟不上，自然是遵循高風(fēng)險(xiǎn)高收益的原則，通過(guò)高利率和高逾期收費(fèi)來(lái)覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，如此又引發(fā)了高息和違規(guī)催收的爭(zhēng)議，發(fā)展走入了死胡同。

監(jiān)管出手，校園信貸平臺(tái)出路何在？

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)利用校園代理發(fā)展校園金融市場(chǎng)的模式與銀行校園信用卡的經(jīng)歷如出一轍，事實(shí)證明，也都出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，進(jìn)而帶來(lái)了一系列亂象。

亂象頻發(fā)終于引發(fā)監(jiān)管出手。今年4月份，教育部聯(lián)合銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)校園不良網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)防范和教育引導(dǎo)工作的通知》，側(cè)重于從大學(xué)生消費(fèi)理念、校園環(huán)境治理、金融知識(shí)培訓(xùn)等方面進(jìn)行部署，主要由高校進(jìn)行落地執(zhí)行。從表面上看，這并未對(duì)校園金融市場(chǎng)帶來(lái)直接影響，但加強(qiáng)監(jiān)管的苗頭已經(jīng)出現(xiàn)。

8月底，在網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則發(fā)布的記者會(huì)上，銀監(jiān)會(huì)發(fā)言人表示，對(duì)校園網(wǎng)貸擬采取“五字”整治方針——“停、轉(zhuǎn)、整、教、引”。此前一周，重慶市金融辦等部門聯(lián)合發(fā)文，給校園網(wǎng)貸列出八項(xiàng)負(fù)面清單，包括提高學(xué)生貸款的發(fā)放門檻、不得直接向?qū)W生提供現(xiàn)金貸款、不得變相發(fā)放高利貸等。此后，深圳也以互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的名義，要求校園網(wǎng)貸平臺(tái)做到風(fēng)險(xiǎn)提示、加強(qiáng)對(duì)借款學(xué)生的還款能力以及借款用途的審核。

按照深圳、重慶等地的監(jiān)管原則，控制借款成本、控制借款用途以及需要第二還款源書面同意等合規(guī)要求，基本上阻斷了校園信貸市場(chǎng)繼續(xù)發(fā)展的空間，若這些監(jiān)管措施在全國(guó)推行，校園分期平臺(tái)唯有轉(zhuǎn)型一條路可走。當(dāng)年，銀行信用卡是通過(guò)逐步放棄校園市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)型，對(duì)校園分期平臺(tái)而言，校園市場(chǎng)環(huán)境和土壤已變，退出也已經(jīng)成為最為容易的轉(zhuǎn)型方式。