今天，人類(lèi)圍棋天才少年柯潔，首戰(zhàn)AlphaGo告負(fù)，在朋友圈再一次引起轟動(dòng)。
這已經(jīng)是阿爾法狗這一年來(lái)的第三次刷屏了。
如今，在圍棋領(lǐng)域，人們似乎已經(jīng)對(duì)人工智能深信不疑，并且高度關(guān)注。
人工智能的種子早已播向各個(gè)領(lǐng)域，當(dāng)然也包括金融投資領(lǐng)域。
現(xiàn)在，金融投資領(lǐng)域的人工智能已經(jīng)發(fā)展到了什么程度？未來(lái)是否也將打敗人類(lèi)？甚至打敗巴菲特、索羅斯？今天，以圍棋為引子，基金君重點(diǎn)來(lái)講一講金融投資領(lǐng)域的人工智能。
柯潔首戰(zhàn)告負(fù)AlphaGo
又是一次壯烈的犧牲！
2017 年 5 月 23 日，在舉行于中國(guó)烏鎮(zhèn)的“人機(jī)終極對(duì)決”第一局中，當(dāng)今世界排名第一的中國(guó)圍棋選手柯潔，輸給了Google 旗下的人工智能程序 AlphaGo，AlphaGo贏四分之一子。
昨晚在決戰(zhàn)前夕，柯潔在微博中寫(xiě)到：
無(wú)論輸贏，這都將是我與人工智能最后的三盤(pán)對(duì)局。
它始終都是冷冰冰的機(jī)器，與人類(lèi)相比，我感覺(jué)不到它對(duì)圍棋的熱情和熱愛(ài)。對(duì)它而言．．．它的熱情——也只不過(guò)是運(yùn)轉(zhuǎn)速度過(guò)快導(dǎo)致CPU發(fā)熱罷了。
我會(huì)我用所有的熱情去與它做最后的對(duì)決，不管面對(duì)再?gòu)?qiáng)大的對(duì)手——我也絕不會(huì)后退！至少這．．．最后一次．．．
這是阿爾法狗這一年來(lái)第三次在人類(lèi)世界名聲大噪了。
2016 年 3 月，AlphaGo 首次挑戰(zhàn)韓國(guó)棋手李世石時(shí)，整個(gè)世界都希望 AI 獲勝，結(jié)果AlphaGo真的贏了。就像柯潔當(dāng)時(shí)所說(shuō)，“就算阿法狗贏了李世石，它也贏不了我”，大家以看熱鬧的心態(tài)打量著新生者 AI。
2017 年 1 月，化身 Master 的 AlphaGo 在互聯(lián)網(wǎng)上連掃世界第一柯潔、韓國(guó)冠軍樸廷桓、日本冠軍井山裕太時(shí)，AI 似乎已經(jīng)不可戰(zhàn)勝，柯潔深夜感慨“人類(lèi)千年的實(shí)戰(zhàn)演練進(jìn)化，計(jì)算機(jī)卻告訴我們，人類(lèi)全都是錯(cuò)的……”
2017年5月23日—5月27日，在風(fēng)景宜人的烏鎮(zhèn)，AlphaGo與柯潔將對(duì)弈三局比賽，峰會(huì)還將安排配對(duì)賽與團(tuán)體賽，在團(tuán)體賽中，時(shí)越、羋昱廷、唐韋星、陳耀燁和周睿羊五位中國(guó)頂尖職業(yè)棋手將組成戰(zhàn)團(tuán)，以集體智慧對(duì)抗人工智能AlphaGo。
柯潔在賽前說(shuō)，“能夠代表人類(lèi)出戰(zhàn)，是我以前不敢想象的事情，這次選擇我作為主角，我也會(huì)竭盡全力去一爭(zhēng)勝負(fù)”，但是，世界的選擇已經(jīng)變成了希望人類(lèi)贏一盤(pán)。
然而，一切都變得不是那么容易了。
據(jù)說(shuō)，當(dāng)年AlphaGo 對(duì)陣?yán)钍朗瘯r(shí)的版本號(hào)是V18，而當(dāng)下的版本估計(jì)已經(jīng)到了 V60，在邏輯上和棋局策略上已經(jīng)今非昔比。
據(jù)說(shuō)，當(dāng)下版本 AlphaGo 最駭人之處，在于它已經(jīng)跳出了學(xué)習(xí)人類(lèi)棋盤(pán)的方法，而進(jìn)入了自己左右手互搏，自己學(xué)習(xí)各種情況的局面，一方面它所學(xué)習(xí)到的棋局廣度非人類(lèi)可想象，另一方面它的出招可能越來(lái)越?jīng)]有“套路”可言。
賽前DeepMind創(chuàng)始人哈薩比斯就表示，并不同意這是人機(jī)大賽，而是人利用電腦發(fā)現(xiàn)新的知識(shí)。無(wú)論結(jié)果如何，最終勝利都屬于人類(lèi)。AlphaGo就像是哈勃，我們和它一起探索圍棋。
那么，在圍棋領(lǐng)域，人工智能已經(jīng)達(dá)到如此程度，在金融領(lǐng)域各位投資高手們也早已對(duì)人工智能有著充分的領(lǐng)悟，并積極運(yùn)用。
我們不禁要問(wèn)，未來(lái)人工智能會(huì)打敗人類(lèi)的投資高手嗎？今天基金君重點(diǎn)來(lái)講一講。
對(duì)沖基金都在玩人工智能
基金君了解到，現(xiàn)在全球的著名對(duì)沖基金已經(jīng)開(kāi)始布局人工智能領(lǐng)域。比如橋水基金（Bridgewater Associates）、文藝復(fù)興科技公司（Renaissance Technologies）、西格瑪（Two Sigma）、城堡投資（Citadel）、德劭基金（D.E.Shaw）等公司組建自己的人工智能團(tuán)隊(duì)，從知名科技公司挖人。
聽(tīng)說(shuō)，全球最大的對(duì)沖基金橋水基金（BridgewaterAssociates）的掌門(mén)人，達(dá)里奧最近幾年癡迷于人工智能。
他很早就將大數(shù)據(jù)、機(jī)器交易等先進(jìn)技術(shù)用于投資。橋水早就實(shí)現(xiàn)了機(jī)器交易，如橋水公司的最高端基金產(chǎn)品——“絕對(duì)阿爾法（Pure Alpha）”就使用投資算法購(gòu)買(mǎi)和出售股票、債券、貨幣和其他資產(chǎn)。該基金長(zhǎng)期以來(lái)都能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)世界各地的繁榮和蕭條，并早在2006年就警告其投資者留意即將到來(lái)的金融危機(jī)。
但現(xiàn)在更神的是橋水的“未來(lái)之書(shū)”人工智能項(xiàng)目。團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)者大衛(wèi)·費(fèi)魯奇在2013年加入橋水之前是IBM人工智能系統(tǒng)Watson的開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人。這項(xiàng)技術(shù)并非用于投資，而是被用于實(shí)現(xiàn)大部分公司管理工作的自動(dòng)化，將會(huì)使公司的管理變得像投資過(guò)程一樣系統(tǒng)化，不會(huì)再讓達(dá)里奧事必躬親。
文藝復(fù)興科技（RenaissanceTechnologies）的西蒙斯被追捧為量化之神，在全球金融危機(jī)的08年，大部分對(duì)沖基金都虧損背景下，其收益高達(dá)80%。
現(xiàn)在西蒙斯大獎(jiǎng)?wù)禄鸬睦?隱馬爾可夫模型（HMM），據(jù)說(shuō)可以用來(lái)預(yù)測(cè)股市的走勢(shì)。怎么做到的呢？
基于HMM模式識(shí)別模型的股市走勢(shì)預(yù)測(cè)：首先，按照事先分類(lèi)，選取歷史上屬于同類(lèi)走勢(shì)的日期以及該日期之前若干個(gè)星期的股票數(shù)據(jù)，提取股票數(shù)據(jù)中某些特征指標(biāo)（成交價(jià)格，成交量，等等）形成相應(yīng)的序列作為模型的輸入，并應(yīng)用Baum-Welch算法對(duì)各類(lèi)模型進(jìn)行訓(xùn)練，訓(xùn)練過(guò)程如下圖：
其次，根據(jù)訓(xùn)練好的HMM模型，選取若干個(gè)星期的股票特征指標(biāo)（成交價(jià)格，成交量，等等）序列作為輸入，應(yīng)用向前-向后算法計(jì)算各個(gè)模型發(fā)生的概率，選取最大概率對(duì)應(yīng)的模型，從而得到下一階段股票走勢(shì)的識(shí)別結(jié)果。識(shí)別過(guò)程如下圖：
有人將這個(gè)模型應(yīng)用到中國(guó)股市，準(zhǔn)確率超過(guò)50%……
西格瑪（Two Sigma）是一只管理資金規(guī)模超過(guò)350 億美元的知名對(duì)沖基金，他們利用自然語(yǔ)言處理技術(shù)，分析美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)會(huì)議委員會(huì)（FOMC）的發(fā)言。
這套技術(shù)會(huì)分析“證券”、“利率”、“抵押”等詞匯的出現(xiàn)次數(shù)，從而得出譬如“2008 年，F(xiàn)OMC 有關(guān)金融市場(chǎng)的發(fā)言占 37%”，或者“2007-2009 年，F(xiàn)OMC 有關(guān)通脹的討論占 20%”等結(jié)論，幫助交易員設(shè)計(jì)交易模型時(shí)，有更多數(shù)據(jù)支持。
據(jù)說(shuō)，高盛也在積極擴(kuò)展人工智能業(yè)務(wù)，一家名叫Kensho的金融數(shù)據(jù)服務(wù)商得到高盛1500萬(wàn)美元的投資。
Kensho目前正在研發(fā)一種針對(duì)專(zhuān)業(yè)投資者的大規(guī)模數(shù)據(jù)處理分析平臺(tái)。該平臺(tái)將能取代現(xiàn)有各大投行分析師們的工作。Kensho公司的軟件取名沃倫（沃倫巴菲特的沃倫）。
你可以像在谷歌上搜索一樣，在簡(jiǎn)單的文本框里輸入復(fù)雜的金融問(wèn)題。例如：當(dāng)三級(jí)颶風(fēng)襲擊佛羅里達(dá)州時(shí)，哪支水泥股的漲幅會(huì)最大？（回答：德州工業(yè)）
又或者，當(dāng)朝鮮試射導(dǎo)彈時(shí)，哪支國(guó)防股會(huì)漲得最多？（雷神公司、美國(guó)通用動(dòng)力公司、和洛克希德馬丁公司）
分析師要花很長(zhǎng)時(shí)間，做很多工作，但沃倫軟件可以通過(guò)掃描藥物審批、經(jīng)濟(jì)報(bào)告、貨幣政策變更、政治事件以及這些事件對(duì)地球上幾乎所有金融資產(chǎn)的影響等9萬(wàn)余份資料，立刻為6500萬(wàn)個(gè)問(wèn)題找到答案。
還有，城堡投資（Citadel）最近把微軟人工智能首席科學(xué)家、IEEE Fellow 鄧力挖走了，擔(dān)任首席人工智能官（Chief Artificial-Intelligence Officer）。
人工智能在股市中能走多遠(yuǎn)取代巴菲特、索羅斯？
在金融投資領(lǐng)域，用人工智能替代人類(lèi)去炒股，跟市場(chǎng)PK，已經(jīng)被無(wú)數(shù)次暢想過(guò)了。
雖然前段時(shí)間貝萊德裁員，人工智能在投資界被稱(chēng)為是一件“細(xì)思極恐”的事情，可能讓交易員、基金經(jīng)理丟掉飯碗，但仍然有私募基金在不停地探索實(shí)踐。有人甚至認(rèn)為，人工智能未來(lái)能打敗主動(dòng)投資的最高峰——巴菲特、索羅斯。
這個(gè)想來(lái)似乎不太可能，但基金君最近聊的一些海外歸來(lái)的投資高手，卻講了講邏輯。
人工智能，目前在國(guó)內(nèi)投資領(lǐng)域的雛形就是量化投資，這幾年已經(jīng)相當(dāng)風(fēng)靡。拿阿爾法來(lái)說(shuō)，里面有很多因子，但最主要的是動(dòng)量、大小、價(jià)值、成長(zhǎng)、波動(dòng)五大類(lèi)因子。通過(guò)篩選海量的市場(chǎng)數(shù)據(jù)，建立多因子模型，我們已經(jīng)在量化投資領(lǐng)域小有成就，用機(jī)器取代了一部分主動(dòng)投資，并且開(kāi)發(fā)出了阿爾法市場(chǎng)中性策略、量化擇時(shí)策略、CTA策略、套利策略（無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利、期限套利、分級(jí)基金套利、ETF套利、跨市場(chǎng)套利、統(tǒng)計(jì)套利等）……
機(jī)器已經(jīng)在這個(gè)市場(chǎng)中占據(jù)一席之地了，是不是令人顫抖、害怕？現(xiàn)在，原來(lái)擅長(zhǎng)搞主動(dòng)投資的老一輩高手們?cè)僖膊徽J(rèn)為自己無(wú)敵，意識(shí)覺(jué)醒，趕緊去布局量化投資領(lǐng)域，招兵買(mǎi)馬建立量化團(tuán)隊(duì)。國(guó)內(nèi)量化投資已經(jīng)走入黃金時(shí)期，多元化發(fā)展勢(shì)頭猛。
但是有人說(shuō)，量化、多因子模型其實(shí)都已經(jīng)是毛毛雨了。中國(guó)的阿爾法策略主要是用多因子篩選的模式做的，然而，阿爾法策略在海外已經(jīng)是機(jī)器學(xué)習(xí)占主導(dǎo)地位了。多因子模型是線(xiàn)性的方式，但機(jī)器學(xué)習(xí)是非線(xiàn)性的方式。好處是能不斷自我加強(qiáng)學(xué)習(xí)，適應(yīng)市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)變化。這就是到了人工智能的階段！
簡(jiǎn)單舉個(gè)例子，原來(lái)多因子模型在市場(chǎng)大小盤(pán)風(fēng)格變化時(shí)，需要人為判斷、調(diào)整模型，但是機(jī)器學(xué)習(xí)卻能自我get變化，自我調(diào)整，適應(yīng)市場(chǎng)變化。
聽(tīng)起來(lái)似乎有點(diǎn)玄乎，再舉兩個(gè)生活中的例子。比如一只貓，如果用篩選的方法，你要告訴它貓的大小、尺寸、鼻子眼睛耳朵等，換成機(jī)器學(xué)習(xí)的話(huà)，你給它5000張照片，告訴它這是貓，再給它另外5000張照片，告訴它這不是貓，它就會(huì)根據(jù)你給的數(shù)據(jù)判斷新的照片是不是貓。還有處理垃圾郵件，過(guò)去模型篩選需要說(shuō)明哪些字段出現(xiàn)是垃圾郵件，但機(jī)器學(xué)習(xí)放3000封垃圾郵件進(jìn)去告訴它是垃圾郵件，再放3000封進(jìn)去說(shuō)不是，機(jī)器學(xué)習(xí)會(huì)自己看，然后你再放一封郵件進(jìn)來(lái)，它就能判斷是不是垃圾郵件。
據(jù)有的投資經(jīng)理透露，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)已經(jīng)有一些私募開(kāi)始用機(jī)器學(xué)習(xí)了，但目前來(lái)說(shuō)主要是半監(jiān)督學(xué)習(xí)，以后有可能完全不需要人的幫忙。
大概講了一下國(guó)內(nèi)量化投資發(fā)展情況，基金君接下來(lái)要談一談關(guān)于人工智能究竟能否打敗人類(lèi)的投資高手？
前段時(shí)間，小伙伴們聽(tīng)說(shuō)了吧，繼圍棋之后，德州撲克領(lǐng)域的比拼，人類(lèi)也失守了，輸給了人工智能。在賓夕法尼亞州匹茲堡的Rivers賭場(chǎng)，卡耐基梅隆大學(xué)（CMU）開(kāi)發(fā)的人工智能系統(tǒng)Libratus戰(zhàn)勝四位德州撲克頂級(jí)選手，獲得最終勝利。
有人說(shuō)，由于德州撲克的底牌信息是隱藏的，對(duì)于計(jì)算機(jī)來(lái)說(shuō)，就是在處理一種“非完整信息博弈”，而圍棋對(duì)弈雙方的信息是完整的、對(duì)稱(chēng)的，并沒(méi)有隱藏的信息，所以在德州撲克領(lǐng)域，人工智能戰(zhàn)勝人類(lèi)頂級(jí)高手，意義重大。
很多人都喜歡拿炒股和打德州撲克做類(lèi)比，信息不對(duì)稱(chēng)，博弈更加復(fù)雜。
所以，有投資經(jīng)理就說(shuō)了：在投資領(lǐng)域，人工智能先從輔助決策開(kāi)始，到了一定程度，可以學(xué)習(xí)頂尖投資經(jīng)理的策略和風(fēng)格。“和國(guó)際象棋、圍棋一樣，人工智能可以學(xué)習(xí)卡斯帕羅夫、李世石的路數(shù)。下棋是打譜，投資就是復(fù)盤(pán)。如果能夠復(fù)盤(pán)上億次，總結(jié)其中的規(guī)律，發(fā)現(xiàn)自我學(xué)習(xí)的路徑，就可以復(fù)巴菲特的盤(pán)，復(fù)索羅斯的盤(pán)，學(xué)習(xí)他們的投資路數(shù)?！?/p>
基金君了解到，這種想法在業(yè)內(nèi)爭(zhēng)議挺大的。
支持者就認(rèn)為，在一些投資領(lǐng)域，只要是閉環(huán)，只要數(shù)據(jù)和決策博弈是有邊界的領(lǐng)域，理論上說(shuō)，機(jī)器都是能夠?qū)W到的，能戰(zhàn)勝人類(lèi)的平均水平?！翱赡芤?jīng)歷幾個(gè)階段，先從代替中低端的人工開(kāi)始，這點(diǎn)現(xiàn)在沒(méi)人懷疑。但是想要打敗經(jīng)濟(jì)學(xué)家，像投資大師那樣預(yù)測(cè)宏觀、做決定，未來(lái)并非沒(méi)有實(shí)現(xiàn)的可能，關(guān)鍵是應(yīng)用的效果和精度?！?/p>
有投資經(jīng)理就說(shuō)：宏觀的因子包括利率、貨幣、外匯等，這些都可以量化；如果發(fā)生的有些事情，不在原有框架體系內(nèi)，也可以對(duì)這些事項(xiàng)進(jìn)行評(píng)估和量化。比如最近的朝鮮問(wèn)題，就可以給出一個(gè)概率，發(fā)生的可能性是10%、20%甚至更高，設(shè)置相應(yīng)的參數(shù)、因子。
“當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家并不難。某種程度上來(lái)說(shuō)，物質(zhì)的世界、貨幣的世界基本上都可以量化。在這個(gè)基礎(chǔ)上加上概率、參數(shù)的影響維度、勝率等，就可以構(gòu)造較大的宏觀的體系。”該投資經(jīng)理說(shuō)。
反對(duì)者則認(rèn)為，股票市場(chǎng)的復(fù)雜程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了圍棋，圍棋是有邊界的博弈，但是，股市是沒(méi)有邊界的博弈，想要達(dá)到投資大師級(jí)的水平，目前來(lái)看非常難。
“巴菲特、索羅斯這些投資大師對(duì)市場(chǎng)、對(duì)投資、對(duì)政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)等的領(lǐng)悟能力，代表著人類(lèi)的高級(jí)智慧，對(duì)人性的感知，對(duì)突發(fā)事件的判斷，里面蘊(yùn)含了深厚的投資哲學(xué)，機(jī)器難以學(xué)到?！庇型顿Y經(jīng)理說(shuō)。
既然在圍棋領(lǐng)域，人工智能已經(jīng)戰(zhàn)勝了人類(lèi)，那么炒股、金融投資還會(huì)遠(yuǎn)嗎？就像《未來(lái)簡(jiǎn)史》的作者赫拉利說(shuō)的，人工智能（AI）是人類(lèi)歷史上一場(chǎng)非常重要的革命，在生物學(xué)上也是一場(chǎng)非常重要的革命，會(huì)影響我們的生命和地球。在過(guò)去幾十年中，很多東西并沒(méi)有實(shí)質(zhì)改變，所有的生物體都是通過(guò)自然選擇來(lái)進(jìn)化的。但是現(xiàn)在，可能接下來(lái)的幾代會(huì)有一個(gè)很大的變化，因?yàn)槲覀冇辛巳斯ぶ悄堋＃ㄖ袊?guó)基金報(bào)）