近兩年，市場無風(fēng)險(xiǎn)利率持續(xù)下行導(dǎo)致銀行理財(cái)高收益率產(chǎn)品逐漸消失，萬能險(xiǎn)產(chǎn)品成了理財(cái)市場中最為緊俏品種。

不過，去年萬能險(xiǎn)規(guī)模增速在監(jiān)管趨嚴(yán)背景下已經(jīng)放緩。2016年保戶新增投資款單月同比增速，已從年初的183%收縮到11月的12%（萬能險(xiǎn)保費(fèi)絕大部分計(jì)入保戶新增投資款）。

為讓投保了萬能險(xiǎn)的保戶對于這類產(chǎn)品有更直觀的認(rèn)識(shí)，南都記者統(tǒng)計(jì)了67家保險(xiǎn)公司1311款產(chǎn)品的結(jié)算利率后發(fā)現(xiàn)，部分保險(xiǎn)公司在監(jiān)管從嚴(yán)的背景下，去年12月的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率依然維持較高水平：接近40%的產(chǎn)品結(jié)算利率超過5%；結(jié)算利率在5%以上（含）的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品達(dá)到520款，占比達(dá)到39.66%.有兩款產(chǎn)品結(jié)算利率達(dá)到8%，結(jié)算利率7%區(qū)間的產(chǎn)品39只，另外6%區(qū)間的產(chǎn)品有83只，結(jié)算利率在5%區(qū)間的產(chǎn)品有396只。

南都記者梳理這些產(chǎn)品的發(fā)行時(shí)間發(fā)現(xiàn)，高結(jié)算利率產(chǎn)品集中發(fā)行于2015年，兩款8%的產(chǎn)品就是在當(dāng)年誕生的。值得注意的是，從1311款產(chǎn)品的情況來看，險(xiǎn)企去年第三季度的萬能險(xiǎn)月結(jié)利率已陸續(xù)有所下調(diào)。

統(tǒng)計(jì)：利率7%以上產(chǎn)品集中在2015年

南都記者梳理了74家險(xiǎn)企的萬能險(xiǎn)情況，剔除部分險(xiǎn)企官網(wǎng)暫無信息或披露時(shí)間在2016年11月以內(nèi)的產(chǎn)品情況，此次南都記者統(tǒng)計(jì)了67家險(xiǎn)企1311款產(chǎn)品的年化結(jié)算利率有關(guān)情況。根據(jù)南都記者的統(tǒng)計(jì)，6%以上的有124款，而低于3%的則有38款。據(jù)南都記者統(tǒng)計(jì)的去年12月的年化結(jié)算利率數(shù)據(jù)顯示，8.0%、7.99%的產(chǎn)品各有2款，7.90%、7.30%、7.28、、7.25%及7.16%、7.10、7.05%的各有1款。此外，7.50%的有4款，7.20%的有11款，7.00%的有12款。

令人關(guān)注的是，這些年化結(jié)算利率高企的保險(xiǎn)產(chǎn)品主要來自恒大人壽、正德人壽、東吳人壽、天安人壽、珠江人壽、中融人壽、昆侖健康、君康人壽、長城人壽、中華人壽等險(xiǎn)企。

其中，8.00%的兩款產(chǎn)品均出自恒大人壽（改名前為中新大東方）。7.99%的兩款產(chǎn)品出自昆侖健康保險(xiǎn)，值得注意的是，昆侖健康的一款產(chǎn)品分別要求于2015年5月16日（含）后投保至2015年6月30日（含），另一款產(chǎn)品則要求2015年6月9日（含）后承保至2015年8月26日（不含）。

另外，在11款7.20%的產(chǎn)品中，天安人壽占了4款，珠江人壽占了7款。而在12款7.00%的產(chǎn)品中，除了中華人壽、君康人壽及長城人壽各1款產(chǎn)品，余下9款均出自恒大人壽。不過，富德生命人壽有4款產(chǎn)品的年化結(jié)算利率在7%以上，但由于披露時(shí)間在去年9月及此前，南都記者并未將其納入到1311款產(chǎn)品的統(tǒng)計(jì)中。

事實(shí)上，不同時(shí)期購買的同款保單的年結(jié)算利率差別較大。

以陽光人壽的某款年金產(chǎn)品而言，2016年11月30日（含）之前生效的保單結(jié)算利率為6.32%，2016年11月30日（不含）之后生效的保單結(jié)算利率為6.00%.其另一款兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品于2015年11月30日（含）之前生效的保單結(jié)算利率為3.00%，2015年11月30日（不含）至2016年4月30日（含）之間生效的保單結(jié)算利率為5.20%，2016年4月30日（不含）之后生效的保單結(jié)算利率為4.80%.

值得關(guān)注的是，去年12月的產(chǎn)品預(yù)期結(jié)算利率普遍低于2015年12月的產(chǎn)品，但亦有少數(shù)險(xiǎn)企提供6%左右的萬能險(xiǎn)。

根據(jù)南都記者統(tǒng)計(jì)，截至2016年12月生效的保單中，珠江人壽提供了兩款于12月31日生效產(chǎn)品的年化結(jié)算利率最高為7.2%，恒大人壽提供了幾款5.5%至6.50%的產(chǎn)品，而富德人壽則提供多款4.4%至5.3%的產(chǎn)品。此外，部分險(xiǎn)企則提供4.3%至5.20%的產(chǎn)品。

觀察：去年8月成部分利率走低分水嶺

從1311款產(chǎn)品的情況來看，去年第三季度，部分險(xiǎn)企萬能險(xiǎn)月結(jié)利率進(jìn)行下調(diào)。