投壺網(wǎng)CEO趙妍昱此前就向《國際金融報》記者表示，目前并不是資本寒冬，而是投資資金相對充裕，但優(yōu)質項目稀缺。

今年以來，“資產(chǎn)荒”成為了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)頻繁提及的話題，包括P2P平臺、眾籌平臺從業(yè)者都深受困擾。分析人士指出，去年央行連續(xù)進行了5次降息降準，在國家提倡降低融資成本的背景下，大多數(shù)平臺都面臨了“找優(yōu)質資產(chǎn)難上加難”的情況。

劉鴻斌還指出，“十三五”規(guī)劃綱要中刪除了戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板的表態(tài)，也對一些項目產(chǎn)生的影響，包括直播、VR、大數(shù)據(jù)等行業(yè)的投資退出渠道無形中被收緊，而隨著投進去的錢看不到退出機會，整體行業(yè)便慢慢冷下來。

另一方面，創(chuàng)業(yè)領域的熱潮已經(jīng)持續(xù)超過兩年，各個創(chuàng)業(yè)賽道上已經(jīng)有比較明確的格局，后來者想要成功突圍的難度越來越大。

劉鴻斌認為，這一因素對于互聯(lián)網(wǎng)股權融資平臺尤為不利?！耙恍┌l(fā)展快的公司已經(jīng)到了B輪、C輪融資。而互聯(lián)網(wǎng)股權融資重點面向天使輪、Pre-A輪、A輪，如果現(xiàn)在一家公司還在這個輪次融資，那么很可能它已經(jīng)有三五個對手在前面。后來者能否突圍？其實風險非常大”。

微投網(wǎng)創(chuàng)始人俞文輝指出，很多初創(chuàng)企業(yè)的商業(yè)模式是否成功運營，需要相關數(shù)據(jù)來支持。這段期間掙錢不容易，對創(chuàng)投和創(chuàng)業(yè)來說壓力都比較大，創(chuàng)業(yè)者將受到特別的考驗。

此外，餐飲實體店項目一直是互聯(lián)網(wǎng)股權融資中很重要的組成部分。然而今年以來，實體商業(yè)一直處于轉型調整期，而餐飲行業(yè)也出現(xiàn)了供大于求的趨勢。

據(jù)《國際金融報》記者此前報道，餐飲實體店股權融資平臺匯夢公社宣布暫緩上線緩股權類新項目，并將轉型商品眾籌、消費眾籌、營銷服務和IT服務。而在今年5月，匯夢公社剛剛拿到了1500萬Pre-A輪融資。

對于餐飲實體店項目來說，年底通常都是投資淡季，投資人普遍抱著“持幣觀望”的心態(tài)。韓女士告訴記者，餐飲類店鋪投入后要進行裝修，按照現(xiàn)在的時間節(jié)點，裝修好后基本過年了，所以不如年后看到好的項目再投資。

回暖尚需時日

趙妍昱此前告訴《國際金融報》記者，今年在與同行的交流中，明顯感受到行業(yè)趨冷。她認為，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管趨嚴，目前整個行業(yè)的熱度已經(jīng)明顯下降，很多人的從業(yè)狀態(tài)發(fā)生了很大的改變，對整個行業(yè)的可行性持一種懷疑的態(tài)度，信心不足。

面對逐漸遇冷的行業(yè)環(huán)境，有的平臺選擇苦練內功，有的平臺選擇轉型或是離場，也有些平臺則為了數(shù)據(jù)好看而制造繁榮的假象。

《2016年10月中國眾籌行業(yè)月報》顯示，一家名為“愛就投”的平臺成功項目融資額高達7660萬元，其中僅“中盛文化”一個項目就融資7100萬元。但是，上述報告同時指出，“中盛文化”項目的7100萬融資中包含5000萬元的領投方投資。

《國際金融報》記者登錄愛就投平臺發(fā)現(xiàn)，平臺在介紹“中盛文化”項目時使用了“有人領投5000萬你跟不跟？”的宣傳詞。同時，“中盛文化”項目內頁也介紹了其基金管理人為上海應治資產(chǎn)管理有限公司，并稱上海應治資產(chǎn)管理有限公司是中國證券投資基金協(xié)會注冊登記的投資顧問和專業(yè)私募基金管理人。

劉鴻斌對記者解釋，這一項目就是把線下私募項目搬到線上的典型，把領投方的金額計入線上份額。

另有一些選擇擁抱監(jiān)管的平臺，在合規(guī)方面主動做出調整。

上述《方案》對于向特定對象非公開發(fā)行股票的行為作出了嚴格的規(guī)定，明確表態(tài)平臺不得擅自公開發(fā)行股票，“向不特定對象發(fā)行股票或向特定對象發(fā)行股票后股東累計超過200人的，為公開發(fā)行”。

針對這一點，許多平臺在合格投資人身份認定方面都執(zhí)行了更加嚴格的規(guī)定。韓女士告訴記者，在專項整治方案出臺后，有些平臺在投資人身份認證方面更加細致?！爸爸苯犹钌矸葑C號碼就可以確認，但是現(xiàn)在不僅需要上傳身份證正反面照片，還要本人拿著身份證的照片，感覺更加正規(guī)、專業(yè)”。

趙妍昱也提出平臺需要為投資人提供良好的成長環(huán)境。她表示，很多項目創(chuàng)始人到處講情懷、搞路演、全面展示自己的項目，讓投資人覺得是一個很好的投資對象，但是投資結束之后，項目怎么發(fā)展和變化，投資人都很難及時獲知。因此，平臺方面應該在不影響企業(yè)健康發(fā)展的同時，強化投資人的參與感。

至于互聯(lián)網(wǎng)股權融資何時會出現(xiàn)回暖的跡象？劉鴻斌認為行業(yè)的寒冬或許還將持續(xù)一段時間，到明年3月份后或許會有反彈。

“目前主要的利好是，各地出臺了房地產(chǎn)限購政策，資金大規(guī)模流入房地產(chǎn)的趨勢會停下來。但是互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治工作尚未結束，經(jīng)濟轉型的方向還需要明確，因此行業(yè)還會在底部徘徊一段時間?！眲Ⅷ櫛蟾嬖V記者。（人民網(wǎng)）