在經(jīng)濟(jì)下行周期下,企業(yè)紛紛捂緊錢袋子選擇持幣觀望,但有一個(gè)行業(yè)卻逆勢持續(xù)擴(kuò)容:2016年6月末,全國已經(jīng)有5708家租賃公司,僅上半年就增加了1200多家。
“但整個(gè)行業(yè)資產(chǎn)額增長大概在1000億至2000億,換句話說平均每家新增資產(chǎn)不到2億?!睆V州越秀租賃有限公司總經(jīng)理高宇輝近日在天津舉辦的第三屆全球租賃業(yè)競爭力論壇上演講稱,這說明行業(yè)發(fā)展速度,新增的企業(yè)數(shù)量與整個(gè)資產(chǎn)的增加是不匹配的,整個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)出冰火兩重天的景象。
“其中國企、民企差異比較大,今年年初有兩家大的銀行對民營公司采取了嚴(yán)厲的準(zhǔn)入限制。而由于市場快速擴(kuò)張和過度競爭,已形成了紅海競爭狀況,出現(xiàn)了劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象:很多租賃公司對同一項(xiàng)目審核標(biāo)準(zhǔn)、投放標(biāo)準(zhǔn)差異非常大,有的租賃公司為了拿業(yè)務(wù)不斷降低準(zhǔn)入條件和投放標(biāo)準(zhǔn),使市場盈利能力降低,良性循環(huán)被打破?!备哂钶x認(rèn)為,整個(gè)行業(yè)遠(yuǎn)沒有發(fā)展到健康、有序的發(fā)展階段。好的公司加速發(fā)展,而大多數(shù)公司現(xiàn)在面臨著行業(yè)洗牌的沖擊。
天津速度
“即便如此,現(xiàn)在這個(gè)行業(yè)當(dāng)中還有新進(jìn)者加入?!备哂钶x以天津?yàn)槔Q天津銀行、河北銀行這些都已經(jīng)申報(bào)金融租賃公司的設(shè)立。不過,他認(rèn)為,金融租賃的經(jīng)營狀況要好過其他另外兩類內(nèi)資試點(diǎn)和外商租賃。
事實(shí)上,融資租賃已成為天津市特色金融產(chǎn)業(yè)的標(biāo)志性名片。截至今年6月底,天津市總部型法人租賃公司達(dá)到983家,比去年同期增長599家。其中包括銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的金融租賃公司8家,商務(wù)部監(jiān)管的內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)18家,外資融資租賃公司957家,注冊資本達(dá)到3833億元。此外,還增加了特殊目的公司,600家單機(jī)單船公司。
“總部型公司總資產(chǎn)超過8200億,比去年同期增加了1500億,大約占全國總量1/10多。注冊總量達(dá)到4051億,比去年增加了2540億。”天津市副市長閻慶民稱,無論是公司的數(shù)量、公司資產(chǎn)還是注冊資本,這個(gè)數(shù)據(jù)基本都是40%-50%的增加。
而自貿(mào)區(qū)成為促進(jìn)租賃業(yè)發(fā)展的橋頭堡,其中天津空港經(jīng)濟(jì)區(qū)是最重要的組成部分。天津空港經(jīng)濟(jì)區(qū)管委會(huì)主任楊兵介紹,截至今年8月,該區(qū)累計(jì)注冊各類租賃企業(yè)260余家,融資租賃資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到2000億元人民幣以上。
“天津在全國率先探索出了報(bào)稅租賃,融資租賃出口退稅,離岸租賃,售后回租,聯(lián)合租賃,委托租賃等多種業(yè)務(wù)模式,飛機(jī)、船舶、海洋工程鉆井平臺(tái)等租賃業(yè)務(wù)分別占到全國的90%、80%和100%。”
“天津還制訂了融資租賃發(fā)展的 十三五 規(guī)劃和3年行動(dòng)方案?!碧旖蚴猩虅?wù)委員會(huì)主任張愛國稱,力爭在2019年底使融資租賃業(yè)在天津的聚集效應(yīng)不斷增強(qiáng),規(guī)模實(shí)力顯著提升,把天津發(fā)展成為全國融資租賃創(chuàng)新運(yùn)營中心。
“目前融資租賃行業(yè)二級(jí)市場正在搭建中,租賃資產(chǎn)流轉(zhuǎn)交易難困局或?qū)⒂瓉硗黄??!睋?jù)閻慶民透露,金融租賃登記托管流轉(zhuǎn)交易平臺(tái)將于年底建成,融資租賃登記托管流轉(zhuǎn)交易平臺(tái)將于明年建成,兩個(gè)平臺(tái)均將落戶天津自貿(mào)區(qū)。
這相當(dāng)于為融資租賃行業(yè)搭建了二級(jí)市場,通過兩個(gè)平臺(tái)的托管、登記、流轉(zhuǎn)功能,將為融資租賃行業(yè)創(chuàng)造一個(gè)好的價(jià)格發(fā)現(xiàn)場所。
據(jù)悉,兩個(gè)平臺(tái)將對全國范圍內(nèi)金融租賃、融資租賃公司開放,全國約4萬億元租賃資產(chǎn)將可以在兩個(gè)平臺(tái)上進(jìn)行登記、托管、流轉(zhuǎn)。兩個(gè)平臺(tái)的搭建,也將增強(qiáng)天津在融資租賃業(yè)方面的集聚效應(yīng)。
融資瓶頸
中國外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)租賃業(yè)委員會(huì)會(huì)長楊鋼認(rèn)為,融資是造成融資租賃行業(yè)冰火兩重天的關(guān)鍵。
在融資租賃市場,一直盛行著“血統(tǒng)論”:一是金融租賃企業(yè)的融資成本較低,對于金融租賃企業(yè)而言,其發(fā)起方與股東一般具有銀行背景,具有信息優(yōu)勢,二是部分金融租賃企業(yè)還可以進(jìn)入銀行間拆借市場,融資成本較低,與此同時(shí),這些金融租賃企業(yè)在ABS發(fā)行時(shí),其在路演與主承銷商選擇等方面具有其他融資企業(yè)不可比擬的優(yōu)勢。
高宇輝也坦承,“對于沒有母公司或股東單位能夠提供征信措施的租賃公司,它的融資成本很難降下來”,因其高度依賴于銀行體系供給的資金。在越秀租賃前期發(fā)展過程中,越秀集團(tuán)、越秀金控給予了諸多信用支持。
民生金融租賃總裁萬曉芳也表示,“民生銀行是在上海和香港兩地上市的公司,基于強(qiáng)大的股東背景,我們獲得的銀行授信非常龐大,我們公司擁有3500億以上的銀行授信,但民生金融租賃提款不到1000億。其目的是為了保證融資渠道更多元、融資成本更低、融資負(fù)債結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)更匹配?!?/p>
對于基數(shù)龐大的此類租賃公司所面臨的資金供給問題,高宇輝強(qiáng)調(diào),“ABS是解決大量租賃公司依附銀行資金供給的根本出路?!?/p>
數(shù)據(jù)顯示,2016年前8個(gè)月融資租賃ABS發(fā)行總額為6255240萬,其中遠(yuǎn)東國際租賃2016年6月在中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)注冊信托型資產(chǎn)支持票據(jù)(ABN)發(fā)行總額20.68億,另外銀監(jiān)會(huì)主管的ABS發(fā)行總額為92.66億元,證監(jiān)會(huì)主管的ABS發(fā)行總額為512.18億元。
從金額上看,遠(yuǎn)東租賃過去近8個(gè)月內(nèi),直接融資規(guī)模在百億元,而發(fā)行金額最小的僅有1.1億元,另外總發(fā)行金額為500多億元,但前14家發(fā)行金額在10億元以上的企業(yè),其發(fā)行總額便有400多億元。
這充分反映了融資租賃企業(yè)ABS發(fā)行冷熱不均的情形,也從側(cè)面反映了融資租賃企業(yè)其融資能力存在較大的差異。(華夏時(shí)報(bào))