投行人士表示，要求銀行對結(jié)構(gòu)化配資的杠桿比例降至1：1，影響最大的應(yīng)該是屬于籌集資金的資金劣后方，與以前1：2的杠桿相比需要多出一部分資金，資金壓力也增大。對銀行業(yè)務(wù)的開展和利潤雖然會(huì)有一定影響，但是有利于控制風(fēng)險(xiǎn)。
“沒錯(cuò)，現(xiàn)在（銀行配資業(yè)務(wù)）的標(biāo)準(zhǔn)和證券公司一樣了，但還沒收到正式的書面通知，不排除部分銀行收到了監(jiān)管層的窗口指導(dǎo)”，某股份行廣州分行負(fù)責(zé)人昨日向南都記者證實(shí)了相關(guān)傳聞，稱新增業(yè)務(wù)基本執(zhí)行1：1以內(nèi)的杠桿，存量業(yè)務(wù)到期后將執(zhí)行同一標(biāo)準(zhǔn)。
監(jiān)管層針對配資業(yè)務(wù)的清理行動(dòng)已有一年多，繼信托公司、基金、證券公司之后，這次監(jiān)管收緊的是銀行配資業(yè)務(wù)。多名銀行人士昨日向南都記者證實(shí)，目前銀行的機(jī)構(gòu)化配資業(yè)務(wù)的杠桿比例已經(jīng)基本控制在1：1以內(nèi)。
現(xiàn)狀：部分銀行主動(dòng)降配資杠桿
近日有消息稱，監(jiān)管對部分商業(yè)銀行指示，要求對于結(jié)構(gòu)化配資項(xiàng)目優(yōu)先級資金和劣后級資金的比例均不能超過1：1，包括并不限于普通配資、股東增持配資、定增和打新、股權(quán)質(zhì)押產(chǎn)品、兩融收益權(quán)、員工持股計(jì)劃，還有跟券商通過收益互換開展的類配資業(yè)務(wù)。
廣州一名券商人士向南都記者透露，8月1日起證券公司與銀行合作的配資業(yè)務(wù)就全面收緊了，“去年清理行動(dòng)開始以后，國有行基本不參與，主要是股份行和當(dāng)?shù)氐闹行°y行還有在做，上半年杠桿也降到了1：2 ．5-1：2左右?！?/p>
事實(shí)上，大部分銀行的結(jié)構(gòu)化配資杠桿比例早已降至1：1。某股份制銀行廣州分行投行部人士向南都記者表示，雖然目前還沒有收到來自總行關(guān)于調(diào)整的通知，但是銀行的配資杠桿比例早就控制在1：1以內(nèi)了，是符合監(jiān)管要求的。
另一家股份行廣州分行的客戶經(jīng)理向南都記者表示，目前還沒收到關(guān)于結(jié)構(gòu)化配資業(yè)務(wù)杠桿比例調(diào)整的通知，該業(yè)務(wù)的杠桿比例主要是1：1，最大可以放大到1：2。
西南地區(qū)某券商投顧人士也向南都記者表示，銀行配資比例大多降到1：1了，劣后客戶資產(chǎn)要求5000萬元以上，要和銀行簽書面協(xié)議。
南都記者從業(yè)內(nèi)獲悉，與去年股災(zāi)之前不同，今年主流的銀行配資業(yè)務(wù)多與法人客戶，基本不做自然人客戶。上述投行部人士也表示，銀行結(jié)構(gòu)化配資業(yè)務(wù)針對的主要是私募機(jī)構(gòu)、上市公司等客戶，資金門檻至少在1000萬元以上，基本不做個(gè)人客戶的配資業(yè)務(wù)。
此外，直接配資模式已銷聲匿跡，取而代之的是引入第三方的配資模式。“比如說，銀行會(huì)引入券商、投資理財(cái)公司等作為中介，簽訂三方協(xié)議，銀行提供優(yōu)先級資金”，某國有行地方分行負(fù)責(zé)人表示。
據(jù)了解，目前在證券公司融資融券年利率普遍為8 ．3%，而銀行配資的利率在6%-7%左右。
事實(shí)上，從去年股災(zāi)以后，配資業(yè)務(wù)開始偃旗息鼓。但從今年3月份開始，隨著市場回暖，部分商業(yè)銀行又恢復(fù)了配資業(yè)務(wù)，當(dāng)時(shí)配資業(yè)務(wù)的杠桿比例普遍是1：2到1：3之間，配資成本在6.5%左右。
影響：資金劣后方壓力增大
對于監(jiān)管收緊業(yè)務(wù)可能造成的影響，多名業(yè)內(nèi)人士表示，收緊配資業(yè)務(wù)在預(yù)料之中，影響較小。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇此前向南都記者表示，銀行開展股票配資業(yè)務(wù)的主要原因是在“資產(chǎn)荒”的環(huán)境下，股票配資業(yè)務(wù)能給銀行帶來較高的利潤，銀行對其中的風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)該有所把握。
上述投行部人士表示，要求銀行對結(jié)構(gòu)化配資的杠桿比例降至1：1，影響最大的應(yīng)該是屬于籌集資金的資金劣后方，與以前1：2的杠桿相比需要多出一部分資金，資金壓力也增大。對銀行業(yè)務(wù)的開展和利潤雖然會(huì)有一定影響，但是有利于控制風(fēng)險(xiǎn)。
前述股份行廣州分行負(fù)責(zé)人認(rèn)為，收緊配資業(yè)務(wù)更多是銀行基于對監(jiān)管導(dǎo)向的把握，而非銀監(jiān)會(huì)發(fā)文，“雖然還沒有正式文件下來，但是證監(jiān)會(huì)此前已下發(fā)資管新八條等文件收緊配資，監(jiān)管步調(diào)一致，最終還是會(huì)發(fā)文堵上空子，避免政策套利”。
前述券商人士也表示，上半年證監(jiān)會(huì)密集出臺(tái)文件，配資市場環(huán)境已趨于收緊，銀行在此背景下態(tài)度更為審慎，也在意料之中。
背景：金融市場監(jiān)管措施不斷收緊
包括配資業(yè)務(wù)在內(nèi)，今年以來，金融市場最明顯的趨勢就是監(jiān)管不斷收緊。尤其是進(jìn)入7月，監(jiān)管措施更是全面升級。
7月份，證監(jiān)會(huì)向期貨、基金公司下發(fā)的“新八條底線”，嚴(yán)控結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品杠桿風(fēng)險(xiǎn)，并限定股票類和混合類杠桿不得超過1倍。
昨日又有消息稱，監(jiān)管層在下發(fā)“新八條底線”之后，正在考慮對資管計(jì)劃的產(chǎn)品備案環(huán)節(jié)進(jìn)行更多細(xì)致化的規(guī)范。在針對結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的規(guī)范意見中，監(jiān)管層考慮禁止管理人通過合同約定，將結(jié)構(gòu)化資管異化為“類借貸”產(chǎn)品。
而除了對資管監(jiān)管、配資業(yè)務(wù)收緊以外，監(jiān)管層的監(jiān)管已經(jīng)步步趨嚴(yán)。據(jù)南都記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，為了打擊銀行影子信貸，“一行三會(huì)”共下發(fā)了超過15項(xiàng)監(jiān)管措施，主要針對的是資管計(jì)劃、通道業(yè)務(wù)、票據(jù)業(yè)務(wù)、配資業(yè)務(wù)等。
在3月中旬銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作的意見》要求對非標(biāo)資金池信托加大排查力度之后，過去3個(gè)月監(jiān)管措施密集出臺(tái)，特別是銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)的行動(dòng)更是緊鑼密鼓。
華南某券商分析師表示，最近證券、基金、保險(xiǎn)、銀行，都在進(jìn)一步明確要將炒作杠桿降下去的政策，雖然不會(huì)一刀切，但是會(huì)逐步收緊杠桿的準(zhǔn)繩。（南方都市報(bào)）