今年還會降息嗎？

銀行存款利率的走勢和央行的貨幣政策取向息息相關(guān)。一些關(guān)于央行降息的傳言不斷出現(xiàn)，今年還會降息嗎？

“堅定不移降低各種企業(yè)成本。擇機進一步實施降息、降準(zhǔn)政策?！边@是國家發(fā)改委政策研究室8月3日上午發(fā)布的《更好發(fā)揮投資對經(jīng)濟增長的關(guān)鍵作用》一文中的建議。這句話被一些市場人士認為是將要降息的信號。然而到了3日下午，上述字句已被刪除。這一舉動被部分媒體解讀為：到目前為止，降息、降準(zhǔn)不在政府和央行的考慮范圍。

財經(jīng)評論員余豐慧撰文分析：是否降息降準(zhǔn)的決定因素在于市場是否流動性稀缺，進而影響到經(jīng)濟發(fā)展、企業(yè)經(jīng)營。目前中國不是稀缺而是嚴(yán)重過剩。截至6月底中國的M2接近150萬億元，是GDP的一倍。M1達到44.6萬億元，企業(yè)活期賬戶上趴著38萬億元的閑置資金。根本談不上降息降準(zhǔn)，也沒有這個必要。

“最為可怕的一個現(xiàn)象是經(jīng)過這兩年多的貨幣大放水，罕見地多次降準(zhǔn)降息，貨幣政策已經(jīng)出現(xiàn)流動性陷阱的苗頭，即再多的貨幣也能被無底洞般的陷阱吸收，而就是不往實體經(jīng)濟流去，既刺激不了投資，又拉動不了消費。貨幣政策對經(jīng)濟的效應(yīng)基本失效了。在這個時期如果繼續(xù)放水貨幣的話，惡性通脹、惡性資產(chǎn)泡沫在后面等著呢?！庇嘭S慧說。

央行日前發(fā)布的第二季度《中國貨幣政策執(zhí)行報告》提出，若頻繁降準(zhǔn)會大量投放流動性，促使市場利率下行，加上其信號意義較強，容易強化對政策放松的預(yù)期，導(dǎo)致本幣貶值壓力加大，外匯儲備下降。

《中國經(jīng)濟周刊》記者梳理了我國從1996年以來的一年期存款基準(zhǔn)利率變動情況，數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)過2015年的五輪降息之后，我國的存款利率水平已處于20年最低水平，一年期存款基準(zhǔn)利率僅為1.5%。

哈爾濱某銀行人士告訴記者：“從社會穩(wěn)定的角度，未來幾年，中國不會像國外利率那么低，因為老百姓可選擇的投資渠道是比較狹窄的?！?/p>

財經(jīng)評論員譚浩俊向記者分析：“現(xiàn)在不少80后、90后基本不去銀行存款了，去存款的多是五六十歲的老年人和在外打工的農(nóng)民工群體，他們對銀行的安全性認可度是非常高的。從增加中低收入者的角度，存款利率不太可能降得太低。”

盡管如此，中國地方金融研究院研究員莫開偉認為，今年降息可能性也不一定小，“要看中國經(jīng)濟狀況，如果中國經(jīng)濟在三季度沒有大的起色，持續(xù)低迷，為完成全年經(jīng)濟增長目標(biāo)，央行降息就在所難免。貨幣政策必須服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展宏觀大局這個目標(biāo)，這是毫無疑問的?！?/p>

“少將錢存到銀行”

“考慮到CPI將持續(xù)高于1.5%的一年期定存基準(zhǔn)利率，未來幾個季度存貸款基準(zhǔn)利率或不做調(diào)整。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委此前對媒體表示。

CPI高于一年期定存基準(zhǔn)利率，曾被一些觀點認為是“負利率”。通貨膨脹跑贏了具有基準(zhǔn)意義的一年期定期存款利率，這意味著，老百姓把錢存在銀行會有貶值的可能。國家統(tǒng)計局8月9日公布的7月份CPI為1.8%，這已經(jīng)是今年連續(xù)7個月CPI跑贏一年期定存基準(zhǔn)利率。國家統(tǒng)計局官網(wǎng)顯示，今年1月份CPI為1.8%，2月份CPI為2.3%，3月份CPI為2.3%，4月份CPI為2.3%，5月份CPI為2.0%，6月份CPI為1.9%。

交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認為，這種負利率狀況至少在2017年可能還會繼續(xù)維持。

那如何實現(xiàn)個人資產(chǎn)的不貶值呢？莫開偉建議，“最簡單的辦法就是少將錢存到銀行，做些力所能及、風(fēng)險可控的投資。當(dāng)然這種投資不是股市，而是選擇一些銀行投資理財產(chǎn)品或購買一些固定資產(chǎn)如商鋪等等，有能力的還可到海外置業(yè)，添置一些美元資產(chǎn)。”

同時，黃金、白銀等貴金屬產(chǎn)品以其良好的保值作用和避險功能也成為投資者選擇的熱門品種。世界黃金協(xié)會在8月3日發(fā)布的報告中稱，黃金今年表現(xiàn)強于大多數(shù)資產(chǎn)，主要是由超常規(guī)的貨幣政策所驅(qū)動。該協(xié)會稱：“金價繼續(xù)上漲，已在1360美元/盎司以上，今年同比已上漲29%。這是自2010年歐洲主權(quán)債券危機以來最大的漲幅。”（中國經(jīng)濟周刊）