近日，部分投資者對21世紀經(jīng)濟報道記者反映，于2012年6月在光大銀行購買的“香花石”信托產(chǎn)品，到期后沒有收到相應收益。

對此，光大銀行上海分行于8月8日回應稱：“光大銀行上海分行于2012年6月代理收付由上海國際信托有限公司發(fā)行的《上海信托香花石系列·中國字畫藝術品投資（嘉世華年）集合資金信托計劃》產(chǎn)品。按照信托合同約定，該產(chǎn)品為浮動收益，產(chǎn)品期限3年，到期后可延期1年。我行是該產(chǎn)品的資金代理收付行，負責優(yōu)先級資金的代理收付。目前該產(chǎn)品已到期，上海國際信托已對個人投資者的本金進行全額兌付，但個人投資者未獲得投資收益?！?/p>

并稱：“近期有部分投資者前來我行對產(chǎn)品運作及收益情況進行咨詢，我行積極協(xié)助客戶，支持客戶通過一切合法途徑維護自身權(quán)益?！?/p>

據(jù)投資者提供的受理通知書顯示，目前上海銀監(jiān)局已經(jīng)受理該事項，并將于2016年9月30日前，就相關事項的核查處理結(jié)果做出書面答復。

投資門檻僅5萬元？

“人數(shù)不多大概有十一二個人。因為A類投資者總共是2400萬，其中一個阿姨買了1000萬左右，另一人買了400多萬，另外銀行職工也買了些份額?！蓖顿Y者馬兵（化名，投資份額50萬）表示。

“香花石”產(chǎn)品是一款藝術品信托，投向為中國歷代字畫藝術品，投資顧問為上海嘉世華年藝術品投資管理有限公司。

該信托產(chǎn)品共3000萬份，每份為一元，分為A、B兩類委托人。B類信托單位向上海新華發(fā)行集團有限公司定向募集，認購金額為600萬元；A類份額由投資者認購，個人投資者認購最低為人民幣5萬元，不過光大銀行在銷售過程中的起點為50萬元。

部分投資者對產(chǎn)品5萬元的投資起點存在質(zhì)疑。投資者在給銀監(jiān)局的材料中稱：“信托公司未能遵守銀監(jiān)會關于信托一般最低100萬認購起點的要求（香花石信托計劃認購最低金額為5萬元）?！?/p>

21世紀經(jīng)濟報道記者就此咨詢了多位信托法律專家，均稱：“是這樣的?！?/p>

信托合同稱，委托人需為符合條件的自然人或機構(gòu)投資者。應當符合下列條件之一：1.認購金額不少于100萬元；2.個人或家庭金融資產(chǎn)總計在認購時超過100萬元，且能提供相關財產(chǎn)證明；3.個人最近三年每年收入超過20萬元或夫妻雙方合計收入最近三年每年超過30萬元，且能提供相關收入證明。

前述信托人士進一步表示：“是不是合格投資人需要代銷機構(gòu)負責，代銷機構(gòu)負責將項目推介給合格投資者?！?/p>

上海信托就此事發(fā)布的情況說明表示：“光大銀行提供了所有A類投資人在購買產(chǎn)品時有超過100萬金融資產(chǎn)的證明，符合相關監(jiān)管規(guī)定對合格投資者的認定。合同約定該產(chǎn)品認購起點為五萬元，也符合監(jiān)管要求。”

保證12%的年化收益？

據(jù)了解，目前投資者均收到了本金，而爭議主要集中在產(chǎn)品的投資收益。投資者在給上海銀監(jiān)局的材料中稱，光大銀行理財經(jīng)理出示的宣傳推介材料，上面寫著名稱為“香花石”信托產(chǎn)品，預期年化收益12%，起點為50萬。

“當時光大銀行客戶經(jīng)理講，這個產(chǎn)品保本，預期收益是一年12%，四年以后可能達到50%的效益?！蓖顿Y者胡安（化名，投資份額57萬）對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

而21世紀經(jīng)濟報道記者拿到的合同與銀行客戶經(jīng)理說法并不完全一致。合同顯示，A類受益人信托利益分配優(yōu)先于B類受益人。若信托利益分配基準日信托單位凈值小于等于1元，優(yōu)先分配A類受益人本金，剩余部分向B類受益人分配。若信托單位凈值大于1元小于等于1.5元，信托計劃首先分配A、B類受益人本金，此后向A分配A%的絕對收益（A%：若信托計劃滿3年為36%，若信托計劃滿4年為50%），剩余部分全部分配給B類受益人。如若單位凈值大于1.5元，則超過1.5元部分，A類受益人、受托人、B類受益人按照10%、15%、75%的比例進行分成。

“當時買產(chǎn)品的時候沒有看到合同，我問怎么沒有合同？他（客戶經(jīng)理）說現(xiàn)在沒有，有了以后通知你?！焙卜Q，“10天以后拿到合同一看感覺不對，因為客戶經(jīng)理稱是保本12%收益，而合同上顯示是不保本、不保收益的風險產(chǎn)品。”

該信托合同其中“本金損失風險”一項稱：“在發(fā)生所揭示的風險及其它尚不能預知的風險而導致信托財產(chǎn)重大損失的，A類受益人和B類受益人可能發(fā)生本金損失的風險?！?/p>

對于部分投資人反映沒有收到季度、年度信托報告的情況。一位留下真實姓名、住址的投資人對21世紀經(jīng)濟報道記者表示：“季、年度報告有收到過，但也有很多人沒收到。因為部分人留下的是銀行理財經(jīng)理的聯(lián)系方式和地址。”四年間，銀行理財經(jīng)理也有各種變動，最終導致部分投資人沒有收到信托報告。

光大銀行一位內(nèi)部人士對此告訴21世紀經(jīng)濟報道記者：“我們有反饋客戶的情況，但是因為私人銀行的老總和產(chǎn)品經(jīng)理，很多具體對接的人都換過了，所以存在對接不暢的地方。”

而投資人只能拿到本金與藝術品市場行情走低不無關系?！艾F(xiàn)在拍賣行的成交率比以前下降了40%左右，延長一年以后再拍還是不行，當時大概成交了三分之一，還有三分之二沒能成交，但產(chǎn)品到期必須要退出。”上海嘉世華年相關負責人對21世紀經(jīng)濟報道記者表示：“不過當時產(chǎn)品設計比較安全，實現(xiàn)了保本退出。據(jù)我所知，大概從2011年藝術品市場下行后，有一些產(chǎn)品虧損50%以上，投資人本金都拿不到?！?/p>

據(jù)悉，本次劣后方上海新華發(fā)行集團將未能拍出的藝術品按原價收購，承擔了4年的倉儲費、手續(xù)費等相關費用，保證了優(yōu)先投資者的本金。

“目前來看（上海新華發(fā)行集團）虧損是比較大的?！鼻笆錾虾＜问廊A年相關負責人稱，“因為市場行情不一，每張畫虧了多少錢難以計算，不過能看到的是相關宣傳費、運輸費、倉儲費，這些應該有幾百萬?！保?1世紀經(jīng)濟報道）