拉卡拉與西藏旅游之間的“戀情”在經(jīng)歷外界質(zhì)疑、上海證券交易所兩次問(wèn)詢之后戛然而止。昨日，西藏旅游發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)已審議通過(guò)了《關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的議案》。雙方姻緣的告吹，令拉卡拉的曲線上市夢(mèng)碎。這對(duì)于遭受支付寶、微信支付夾擊的拉卡拉來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是雪上加霜。
在西藏旅游的公告中，對(duì)于本次重組告吹的原因是這樣解釋的：“由于本次交易方案公告后證券市場(chǎng)環(huán)境、政策等客觀情況發(fā)生了較大變化，各方無(wú)法達(dá)成符合變化情況的交易方案。經(jīng)審慎研究，為切實(shí)維護(hù)全體股東的利益，各方協(xié)商一致決定終止本次交易?！?/p>
事實(shí)上，西藏旅游與拉卡拉“戀情”曝光之后，來(lái)自市場(chǎng)的質(zhì)疑和監(jiān)管層的態(tài)度已經(jīng)讓這場(chǎng)交易岌岌可危。今年2月6日，西藏旅游公告稱，將向包括孫陶然等在內(nèi)的拉卡拉全部股東發(fā)行股份，購(gòu)買拉卡拉100%的股權(quán)，交易作價(jià)110億元。西藏旅游向?qū)O陶然、孫浩然及其關(guān)聯(lián)人購(gòu)買的資產(chǎn)總額占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例為93.79%，已然接近100%的“借殼紅線”。而西藏旅游在去年四季度增加大量短期借款，更引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)其“增加公司總資產(chǎn)”的懷疑。在種種跡象下，上交所分別在3月和5月對(duì)西藏旅游下發(fā)問(wèn)詢函。
對(duì)于此次雙方重組終止的直接原因，有分析人士認(rèn)為，這與監(jiān)管層重組新規(guī)的發(fā)布有關(guān)。6月17日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》修訂意見(jiàn)公開(kāi)征求意見(jiàn)，用“資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、資產(chǎn)凈額、新增發(fā)新股”這五大維度，替換此前“資產(chǎn)總額”單一指標(biāo)，只要任一方面達(dá)到紅線，即認(rèn)定為借殼。這一新規(guī)明顯加大了借殼難度，消息發(fā)布后，已有多家企業(yè)的重組計(jì)劃做出調(diào)整。
這一挫折對(duì)于過(guò)去兩年備受支付寶、微信支付沖擊的拉卡拉來(lái)說(shuō)更是雪上加霜。根據(jù)此前西藏旅游在回復(fù)函中透露的信息，拉卡拉去年面向個(gè)人支付終端的硬件銷售量明顯下滑，銷售收入為3717.41萬(wàn)元，較2014年縮水八成；銷售數(shù)量減少126.65萬(wàn)個(gè)，銳減91%。在未來(lái)幾年，拉卡拉個(gè)人支付年度流量、手續(xù)費(fèi)收入和毛利還將逐年下降。拉卡拉將未來(lái)的發(fā)展希望聚焦于收單和信貸業(yè)務(wù)上。對(duì)于此次重組失敗的影響、后續(xù)是否還有上市計(jì)劃，上海商報(bào)記者昨日嘗試聯(lián)系拉卡拉相關(guān)負(fù)責(zé)人，但截至發(fā)稿未得到官方回應(yīng)。
一位業(yè)內(nèi)人士表示，拉卡拉雖然目前在第三方支付行業(yè)的位置靠前，處在第三位，但個(gè)人支付業(yè)務(wù)受支付寶和微信的沖擊很大，今后的突擊重點(diǎn)在于線下收單和信貸業(yè)務(wù)上，另外拉卡拉也進(jìn)入到個(gè)人征信首批八家試點(diǎn)名單中，業(yè)務(wù)開(kāi)展得也比較好，未來(lái)有望成為一個(gè)發(fā)展重點(diǎn)。
而對(duì)于拉卡拉未來(lái)上市的可能性，一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士稱，從業(yè)內(nèi)地位和股東背景來(lái)看，即使這次重組失敗，拉卡拉也會(huì)有其他方式上市。
西藏旅游將于6月27日通過(guò)網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)方式召開(kāi)投資者說(shuō)明會(huì)。鑒于目前推進(jìn)重大資產(chǎn)重組條件尚不成熟，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，西藏旅游申請(qǐng)公司股票于6月28日起復(fù)牌。同時(shí)承諾，在投資者說(shuō)明會(huì)召開(kāi)情況公告刊登后的3個(gè)月內(nèi)，不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。
上海商報(bào)金融調(diào)查小組
拉卡拉與西藏旅游資產(chǎn)重組破碎時(shí)間表
2015年12月7日
西藏旅游因擬籌劃重大資產(chǎn)重組而停牌
2016年2月4日
西藏旅游擬收購(gòu)拉卡拉100%股權(quán)
2016月2月25日
西藏旅游原定于2月29日召開(kāi)的股東大會(huì)延期
2016年3月23日
上海證券交易所第一次下發(fā)問(wèn)詢函
2016年5月12日
上海證券交易所第二次下發(fā)問(wèn)詢函
2016年6月23日
西藏旅游審議通過(guò)《關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的議案》（上海商報(bào)）