2008年8月開始營業(yè)、總部坐落于上海、具有臺資背景的國泰財產保險有限責任公司，直至今日仍未實現盈利。2015年，連續(xù)虧損的國泰財險虧損額更進一步擴大到近1.5億元，開業(yè)以來累計虧損6.77億元。

在持續(xù)虧損，償二代實施的背景下，國泰財險的償付能力不斷告急，去年四季末已經逼近償一代100%的紅線，今年一季末，其綜合償付能力已經低于100%的監(jiān)管紅線，僅為63.63％。而今年首季，國泰財險繼續(xù)虧損2944萬元。

早在去年9月，螞蟻金服與國泰金融控股達成戰(zhàn)略合作，螞蟻金服擬增資入股國泰財險。去年12月，國泰財險已經上報增資方案，由浙江螞蟻小微金融服務集團有限公司一次性增資8.32億元，如若增資完成，螞蟻金服持有國泰財險51%的股權。不過，截至5月23日，上述增資方案仍未獲批。

對于未來，國泰財險業(yè)務結構是否將有所調整，時代周報記者多次致電國泰財險信息披露負責人以及戰(zhàn)略發(fā)展部的負責人，但對方都表示不便回應?！叭牍蓢┴旊U，是為了更好地通過互聯網方式服務小微企業(yè)和廣大普通消費者，服務于新興的互聯網產業(yè)所產生的保險服務需求。”螞蟻金服品牌部相關負責人回應時代周報記者采訪時稱。

觸網成為雙方的共識。事實上，2014年，國泰財險已經開始探索互聯網業(yè)務，然而并未形成效應?！皩ω敭a險公司而言，車險相對容易出規(guī)模，盡管車險更為標準化，但比銷售環(huán)節(jié)更重要的是服務?！鄙虾Ｍ▽殘D金融信息服務有限公司研究總監(jiān)馬驍接受時代周報記者采訪時稱，中小保險公司由于服務網點布局的局限性，網銷車險也并不占據優(yōu)勢，主要銷售仍依賴于線下渠道。而中國市場學會風險管理專業(yè)委員會主任張學輝告訴時代周報記者，對于網銷車險也一樣，要么掌握客戶，要么掌握技術，要么掌握渠道，否則很難有核心競爭力。

此次螞蟻金服增資國泰財險，仍待監(jiān)管的審批，而未來國泰財險能否將產品設計，與螞蟻金服海量的客戶、開放的平臺相結合，則需要時間的考驗。

車險規(guī)模越大越虧

2008年即開始營業(yè)的國泰財險，雖然有臺資背景，但近8年來并未實現盈利。國泰財險2015年年報顯示，去年其虧損額度進一步擴大，由2014年的凈虧損0.7億元擴至近1.5億元。今年一季度，國泰財險實現保險業(yè)務收入1.6億元，虧損額度為2944萬元。值得一提的是，去年其車險業(yè)務規(guī)模達5.3億元，同比增長超兩成，但承保虧損1.7億元，較2014年進一步加大。

國泰財險自2008年營業(yè)以來，累計虧損額度達到6.77億元。連續(xù)虧損的同時，國泰財險償付能力也在不斷下降，特別是今年在償二代實施以來，其一季末核心償付能力充足率以及綜合償付能力充足率均為63.63%，而按照監(jiān)管層目前的要求，綜合償付能力充足率要不低于100%，核心償付能力充足率不低于50%，否則其新業(yè)務的開展將受影響。

去年年末，國泰財險的償付能力已經逼近監(jiān)管紅線，其償付能力充足率已經由年初的431.6％變?yōu)?07.7％（償一代監(jiān)管下低于100%為不足）。對于償付能力大幅下降的原因，國泰財險給出的解釋為，2015年度受業(yè)務及管理費用與已未決賠款持續(xù)增加之影響，虧損持續(xù)放大，導致實際資本較去年減少1.49億元。

對此，國泰財險已經籌備新一輪的增資，在今年4月底國泰財險披露的一季度償付能力報告中也指出：“上季度我司主要風險點為償付能力充足率較低，故評級為C級。我司已決定增資，增資計劃已于2015年12月上報保監(jiān)會，暫還未批準，若保監(jiān)會批準后償付能力充足率將符合法定標準?！?/p>

值得關注的是，去年9月，螞蟻金服與國泰金融控股達成戰(zhàn)略合作，螞蟻金服擬增資入股國泰財險。據國泰財險在4月底披露的年報中指出，2015年12月，國泰產險申請增加注冊資本8.32億元，由浙江螞蟻小微金融服務集團有限公司一次繳足，變更后的注冊資本為16.3億元，其中國泰世紀產物保險股份有限公司、國泰人壽保險股份有限公司、浙江螞蟻小微金融服務集團有限公司出資分別為人民幣 4億元、4億元、8.32億元，分別占變更后注冊資本的24.5%、24.5%、51.0%。截至報告日，公司本次增資尚待保監(jiān)會批準。

對于螞蟻金服入股國泰財險的最新進展，螞蟻金服品牌負責人5月20日回應時代周報記者，目前仍在推進當中。

借力能否挽回觸網頹勢

對于螞蟻金服與國泰財險未來合作業(yè)務方向將有哪些？未來國泰業(yè)務結構戰(zhàn)略是否有大的調整？時代周報記者上周多次致電國泰財險信息披露負責人及戰(zhàn)略發(fā)展部的負責人，對方均對記者表示，目前不方便回應。

馬驍告訴時代周報記者，國泰財險作為一家傳統(tǒng)的保險公司，在產品設計、風險管理上有一定的優(yōu)勢，但傳統(tǒng)保險公司觸及網銷普遍缺乏相應的場景，例如普遍銷售的出行意外險等，都是與電商、機票代理網站結合，螞蟻金服入駐后，可以提供相應的場景。

事實上，國泰財險2014年就已經探索互聯網業(yè)務，然而并不理想，時代周報記者也并未從其年報中查到網銷的具體數據。不過從其業(yè)務結構來看，車險仍是其業(yè)務的主力軍，2015年，其車險業(yè)務規(guī)模為5.3億元，同比增長22%，而去年其整個保費收入為6.45億元，不過其車險承保虧損就達1.7億元。對于互聯網業(yè)務發(fā)展不理想以及車險承保虧損幅度的增大，國泰財險戰(zhàn)略發(fā)展部負責人同樣未予回復。

國泰財險一位不愿具名的中層領導此前對此回應稱，一方面，產險公司網銷中車險占比最高，但產險公司要想在互聯網進行銷售，產品需要報保監(jiān)會批準，門檻相對較高；另一方面，整個互聯車險業(yè)務尚未形成一種趨勢，所以網銷仍是一些家財險、企財險等品種，自身網站流量有限，難成規(guī)模，一些大的電商平臺與自身合作的意向不大。

統(tǒng)計數據顯示，2015年，我國車險業(yè)務規(guī)模接近6200億元，去年互聯網財產保險保費收入768億元，同比增長51.94%，其中車險保費達到716億元，占比互聯網財險比例達93.2%。 然而盡管互聯網車險業(yè)務保持較快增長，但中小險企在車險業(yè)務的突圍仍面臨著挑戰(zhàn)。馬驍分析稱，對于中小保險公司而言，網銷車險也并不占據優(yōu)勢，而且主要是依賴于線下渠道。國泰財險與螞蟻金服合作以后，浙江螞蟻金服的股東背景，給未來更多保險公司之間的合作帶來了想象空間。

上述螞蟻金服相關負責人也對時代周報記者表示，大量小額、碎片化的大眾保險需求尚待滿足，以財險領域為例，來自保監(jiān)會的數據顯示，財產險保額的70%都集中在車險領域，而實際上，保險還可以更加深入到各類消費、支付和其他金融場景中，發(fā)揮財產保險對于普通用戶生活方方面面的保障價值。螞蟻金服會將自身在應用場景、互聯網技術、大數據、征信、風控能力等方面的優(yōu)勢與保險業(yè)務合作伙伴的保險專業(yè)能力進行深入整合，以推動行業(yè)向前探索更多可能。

深入各類互聯網消費、支付和其他金融場景，是國泰財險與螞蟻金服聯姻的共同目標，國泰財險能否挽回其首次觸網的頹勢，仍待監(jiān)管的態(tài)度以及時間的考驗。（時代周報）