在弱勢(shì)背景下，隨著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率逐步震蕩下行，無(wú)論存量資金還是增量資金，未來(lái)都有望增加對(duì)基本面優(yōu)質(zhì)的高股息率個(gè)股的配置，甚至將其作為中長(zhǎng)期投資的底倉(cāng)。
在A股市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整的背景下，基金經(jīng)理在投資布局上也更加側(cè)重防御性。近日，接受上證報(bào)記者采訪的基金經(jīng)理表示，在弱市中會(huì)更加關(guān)注高股息率個(gè)股，重點(diǎn)看好銀行板塊龍頭標(biāo)的。
2016年至2017年，國(guó)債、國(guó)開(kāi)債收益率一路上行，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率高企，在天風(fēng)證券分析師徐彪看來(lái)，幾乎沒(méi)人會(huì)在乎股票分紅，因此高股息率策略也無(wú)人問(wèn)津。但是，2018年以來(lái)，隨著國(guó)債、國(guó)開(kāi)債收益率中樞不斷下移，高分紅股票的相對(duì)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)開(kāi)始逐漸體現(xiàn)出來(lái)。
深圳一家基金公司的投研人士表示：“隨著A股市場(chǎng)不斷趨于成熟，上市公司注重現(xiàn)金分紅的情況有望明顯改善，高股息策略也將得到市場(chǎng)關(guān)注。事實(shí)上，高分紅的股票往往財(cái)務(wù)狀況良好，且利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。此外，從歷史表現(xiàn)來(lái)看，股息率與股票投資回報(bào)率往往具備較高的正相關(guān)關(guān)系?！?/p>
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率逐步震蕩下行，無(wú)論存量資金還是增量資金，未來(lái)都有望增加對(duì)基本面優(yōu)質(zhì)的高股息率個(gè)股的配置，甚至將其作為中長(zhǎng)期投資的底倉(cāng)。
在天風(fēng)證券分析師看來(lái)，上半年由于資管新規(guī)落地導(dǎo)致大量銀行理財(cái)中“多層嵌套”的委外資金出現(xiàn)了到期贖回賣出股票的情形，而進(jìn)入下半年“銀行公募理財(cái)可以投資股票”、“老產(chǎn)品可以對(duì)接新資產(chǎn)”，意味著一些新的委外資金可以開(kāi)始重新入市。這部分以絕對(duì)收益為目標(biāo)的資金風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)更低，高股息公司本身所具備的低估值、高盈利、低波動(dòng)率特征，對(duì)于這部分資金將具有明顯的吸引力。