今年國(guó)慶黃金周，除了可以預(yù)期的擁堵，始料未及的限購(gòu)限貸成為絕對(duì)的熱詞。
統(tǒng)計(jì)顯示，自9月30日晚間至10月6日，短短七天，上海、天津、蘇州、成都、合肥、南京、深圳等多個(gè)城市先后發(fā)布新樓市調(diào)控政策。有觀點(diǎn)認(rèn)為，這意味著2015年“330”樓市新政迎來(lái)拐點(diǎn)，樓市或?qū)⒔禍亍?/p>
如今，隨著祭出限購(gòu)限貸政策的城市不斷增多，資產(chǎn)配置荒會(huì)否愈演愈烈？逐利的資金將流向哪里？還有哪些產(chǎn)品或主要渠道值得投資？每經(jīng)記者為你一一梳理。
曾經(jīng)令人愛(ài)不釋手的房子還能買(mǎi)嗎？
國(guó)慶期間，多地密集出臺(tái)樓市調(diào)控政策，無(wú)論是剛需一族還是投資人群，心里都在打鼓：十一國(guó)慶之后，房?jī)r(jià)會(huì)降嗎？房子還能買(mǎi)嗎？
對(duì)此，易居中國(guó)研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，中國(guó)樓市政策的拐點(diǎn)已在今年第四季度正式開(kāi)啟，而市場(chǎng)拐點(diǎn)會(huì)在明年。2017年第二季度部分城市或會(huì)“量?jī)r(jià)齊跌”。但值得注意到的是，此類(lèi)市場(chǎng)拐點(diǎn)是周期性的，而非實(shí)質(zhì)性的下跌。
中原地產(chǎn)首席分析師張大偉認(rèn)為，從各地集中全面出臺(tái)政策看，其中主要以二線城市為主，而且基本都是前期房?jī)r(jià)漲幅較高城市。從出臺(tái)政策的城市特點(diǎn)看，可以判斷未來(lái)還有多個(gè)城市會(huì)出臺(tái)調(diào)控政策。最后有可能將有15~20個(gè)城市形成本輪調(diào)控政策風(fēng)暴。
張大偉認(rèn)為，這一輪新政策主要打擊的是投資客以及外地戶(hù)籍購(gòu)房者。目前看，這一輪收緊政策，除了上海已經(jīng)接近恢復(fù)到了2014年“930”前的政策壓力，其他城市雖然力度較寬，但針對(duì)外地戶(hù)籍的購(gòu)房資格和信貸資格也開(kāi)始收緊。
對(duì)于本輪調(diào)控的政策效果，張大偉認(rèn)為，“房?jī)r(jià)不是一直漲的，在2014年、2011年、2008年、2005年房?jī)r(jià)的確是跌的。如果房?jī)r(jià)再漲，房地產(chǎn)政策全面回歸2014年是可能的。所以投資需求基本已經(jīng)到變現(xiàn)的時(shí)候了”。
換句話說(shuō)，對(duì)剛需族而言，房?jī)r(jià)就算一個(gè)勁上漲，為了解決實(shí)際居住需求，還是會(huì)咬牙出手，但對(duì)于投資群體而言，面對(duì)多地密集出臺(tái)限貸限購(gòu)政策，能否像之前那樣果斷下單，確實(shí)值得掂量掂量。
高大上的信托還能入手嗎？
既然房子不能痛快地買(mǎi)了，高大上的信托能入手嗎？印象中，信托的收益率隨便都是在10%以上的。且慢，現(xiàn)在的情況完全不是這樣了！近年來(lái)，隨著市場(chǎng)利率不斷走低，信托產(chǎn)品的收益率也在持續(xù)下降。
據(jù)用益研究統(tǒng)計(jì)，今年7月，集合信托收益率降至6.59%，是近7年來(lái)首次跌破7%。而這種趨勢(shì)延續(xù)下去，應(yīng)該是大概率事件。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞（博客，微博）》記者注意到，在年初跌破8%以后，信托收益率下滑趨勢(shì)未見(jiàn)好轉(zhuǎn)。進(jìn)入9月，信托收益率甚至一度跌破6%。據(jù)用益信托網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，國(guó)慶前一周成立的信托產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為6.47%，較此前一周下降0.55個(gè)百分點(diǎn)。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，受近年來(lái)資本市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩、央行降息、地方政府以及大型企業(yè)通過(guò)直接發(fā)債降低融資成本等諸多因素影響，自2015年下半年開(kāi)始，集合信托收益率就呈緩步下降趨勢(shì)。
除收益率下行外，不斷曝出的信托產(chǎn)品兌付風(fēng)險(xiǎn)也讓投資者“心神不寧”，投資者對(duì)信托的熱情也大不如前。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至6月30日，信托行業(yè)共發(fā)行集合信托產(chǎn)品948億元，成立產(chǎn)品規(guī)模3763億元，分別較去年同期下降40%和14%。
值得注意的是，信托收益率下行的態(tài)勢(shì)或許仍將持續(xù)。用益信托網(wǎng)研究認(rèn)為，從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著基準(zhǔn)利率的持續(xù)下滑及降準(zhǔn)所釋放的資金流動(dòng)性效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)信托產(chǎn)品收益率還會(huì)維持低位。
業(yè)內(nèi)人士建議，當(dāng)前，投資者選擇信托產(chǎn)品務(wù)必注意風(fēng)險(xiǎn)控制，并根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力及投資偏好選擇相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的信托產(chǎn)品。比如，投資于房地產(chǎn)、證券市場(chǎng)的信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)略高，收益也相對(duì)較高；而投資于基礎(chǔ)設(shè)施的信托項(xiàng)目安全性稍好，但收益相對(duì)較低。
高收益銀行理財(cái)品必須眼尖手快
或許，有人在想，既然買(mǎi)房子動(dòng)輒百萬(wàn)甚至千萬(wàn)，這對(duì)普通人來(lái)說(shuō)不是說(shuō)買(mǎi)就能買(mǎi)的，那我干脆買(mǎi)些短期理財(cái)產(chǎn)品好了。慢著！現(xiàn)在收益率4%以上的銀行理財(cái)產(chǎn)品基本靠搶?zhuān)祟?lèi)產(chǎn)品上線就被秒殺的新聞經(jīng)常見(jiàn)諸報(bào)端，動(dòng)作稍慢只能?chē)@氣的份。
事實(shí)上，從去年開(kāi)始，受市場(chǎng)利率不斷走低影響，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率已由年初的5%以上降到3%~4%。
銀行理財(cái)產(chǎn)品一直是國(guó)內(nèi)居民進(jìn)行資產(chǎn)配置的主要選擇之一，如今，伴隨著收益率下滑，投資者的熱情有所降低，銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模也出現(xiàn)了增速放緩的趨勢(shì)。
《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告（2016上半年）》顯示，2016年6月末，銀行理財(cái)產(chǎn)品總體余額達(dá)26.28萬(wàn)億元，上半年增幅為11.83%。中金公司的研究表明，簡(jiǎn)單年化后，這一數(shù)據(jù)比2015年全年56.5%的規(guī)模增速明顯放緩。2015年上半年和下半年的理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)分別是3.5萬(wàn)億元和4.98萬(wàn)億元，均明顯高于今年上半年的2.78萬(wàn)億元。今年上半年的增長(zhǎng)也主要發(fā)生在一季度，二季度增幅很有限。
中金公司認(rèn)為，今年上半年銀行理財(cái)規(guī)模增速放緩主要有三個(gè)方面的原因：一是理財(cái)規(guī)模自2012年以來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，基數(shù)的提高導(dǎo)致增長(zhǎng)越來(lái)越困難，同比增速下滑在所難免；二是銀行理財(cái)預(yù)期收益回落，使得其對(duì)居民以及機(jī)構(gòu)的吸引力有所下降，對(duì)居民和機(jī)構(gòu)存款的分流效應(yīng)減弱；三是今年上半年資產(chǎn)端收益率大幅下行，且存量高息資產(chǎn)大量到期，加上越來(lái)越多的銀行理財(cái)開(kāi)始邁進(jìn)“萬(wàn)億俱樂(lè)部”，提升收益和流動(dòng)性管理的難度明顯加大。
不過(guò)，對(duì)普通民眾來(lái)說(shuō)，最為關(guān)心的，則是銀行理財(cái)未來(lái)還值得“買(mǎi)”嗎？
業(yè)內(nèi)人士表示，下半年的銀行理財(cái)市場(chǎng)，常規(guī)產(chǎn)品收益率將繼續(xù)下行，但下滑幅度會(huì)明顯收窄。針對(duì)個(gè)人投資而言，不管怎么配置，保證持有一定份額的現(xiàn)金或現(xiàn)金替代資產(chǎn)很有必要，而銀行理財(cái)產(chǎn)品是一個(gè)現(xiàn)金很好的替代品。投資者可在滿足流動(dòng)性需求的同時(shí)，投資一些中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品，提前鎖定收益。
互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)務(wù)必擦亮雙眼！
最近幾年，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛。一方面，形式多樣的互聯(lián)網(wǎng)金融為有資金需求的企業(yè)和個(gè)人帶來(lái)了新的融資渠道，不少投資者也借此獲利；另一方面，以網(wǎng)貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，頻發(fā)曝出老板跑路、平臺(tái)提現(xiàn)困難等問(wèn)題，也讓投資人心生畏懼。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，繼去年12月《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》開(kāi)始征求意見(jiàn)，歷經(jīng)8個(gè)月的時(shí)間，網(wǎng)貸監(jiān)管暫行辦法正式落地。今年8月24日，銀監(jiān)會(huì)、公安部、工信部、國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》），該辦法主要以負(fù)面清單的形式，規(guī)定網(wǎng)貸行業(yè)不可觸碰13條紅線。
毋庸置疑，網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則的落地，無(wú)論對(duì)行業(yè)還是對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，都是利好。一方面，此舉將有力促進(jìn)行業(yè)的健康發(fā)展，部分不符合監(jiān)管規(guī)定的平臺(tái)將被淘汰出局；與此同時(shí)，行業(yè)有了運(yùn)行規(guī)則，有實(shí)力的平臺(tái)得到發(fā)展壯大，投資者的權(quán)益也得到了保障。
不過(guò)，投資者普遍面臨的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是，當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，還值得投資或者說(shuō)還能投資嗎？
2013年和2014年，是P2P行業(yè)呼風(fēng)喚雨之時(shí)，動(dòng)輒18%及以上的年化收益率，將銀行理財(cái)產(chǎn)品等遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在后面，但隨著監(jiān)管趨嚴(yán)和行業(yè)逐步回歸理性，網(wǎng)貸市場(chǎng)開(kāi)始降溫，收益率持續(xù)下降。
近日，網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢(xún)發(fā)布的《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2016年9月月報(bào)》顯示， 9月，網(wǎng)貸行業(yè)單月成交量達(dá)到1947.17億元，環(huán)比8月增長(zhǎng)了1.93%，增長(zhǎng)速度所下降。與此同時(shí)，2016年9月，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率首次跌破10%，為9.83%。而原因是《暫行辦法》出臺(tái)后，網(wǎng)貸平臺(tái)資產(chǎn)端競(jìng)爭(zhēng)加劇且合規(guī)調(diào)整成本增大，部分平臺(tái)主動(dòng)下調(diào)綜合收益率，行業(yè)綜合收益率相應(yīng)下行。
從表面看，P2P綜合收益率盡管已經(jīng)跌破10%，依然比信托、銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益都高，不過(guò)值得注意的是，信托和理財(cái)產(chǎn)品通常被認(rèn)為是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)信用背書(shū)的產(chǎn)品，安心性相對(duì)較高，而P2P只是信息中介而非信用中介，投資者務(wù)必要擦亮眼睛，重點(diǎn)考察平臺(tái)的安全與合規(guī)性，盡量避開(kāi)負(fù)面報(bào)道頻發(fā)或收率高得離譜的平臺(tái)。（每日經(jīng)濟(jì)新聞）