利率掉期( Interest rate swap),就是兩個主體之間簽訂一份協(xié)議，約定一方與另一方在規(guī)定時期內的一系列時點上按照事先敲定的規(guī)則交換一筆借款，本金相同，只不過一方提供浮動利率( Floating Rate)，另一方提供的則是固定利率( Fixed Rate)。
利率掉期，就是兩個主體之間簽訂一份協(xié)議，約定一方與另一方在規(guī)定時期內的一系列時點上按照事先敲定的規(guī)則交換一筆借款，本金相同，只不過一方提供浮動利率，另一方提供的則是固定利率。利率的大小也是按事先約定的規(guī)則進行，固定利率訂約之時就可以知曉，而浮動利率通常要基于一些有權威性的國際金融市場上的浮動利率進行計算，如LIBOR（倫敦銀行間同業(yè)拆借利率），或SHIBOR（上海銀行間同業(yè)拆放利率），在其基礎上再加上或減去一個值等等方法可以確定當期的浮動利率。
最初出現，很大程度上是因為協(xié)議雙方在市場上融資（尤其是向銀行借款）時，自身借入浮動利率的成本與借入固定利率的成本不同，于是可以結成對子，各自借入自己更擅長的那種利率，從而實現雙贏，都降低了融資成本。
利率掉期一般指利率互換，利率互換是交易雙方在一筆名義本金數額的基礎上相互交換具有不同性質的利率支付，即同種通貨不同利率的利息交換。
通過這種互換行為，交易一方可將某種固定利率資產或負債換成浮動利率資產或負債，另一方則取得相反結果。利率互換的主要目的是為了降低雙方的資金成本 (即利息)，并使之各自得到自己需要的利息支付方式 (固定或浮動)