整個(gè)2016年，金融科技（Fintech）儼然成為最時(shí)髦的熱門詞匯之一。
無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，還是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)都在不遺余力地投入巨資涉足金融科技。
“其實(shí)，他們的目的各有側(cè)重。”多位金融業(yè)內(nèi)人士直言。在監(jiān)管趨嚴(yán)壓力下，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)需要金融科技概念實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與華麗轉(zhuǎn)身，獲得新成長(zhǎng)空間與資本市場(chǎng)青睞；傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)則希望能借助金融科技彌補(bǔ)客戶體驗(yàn)不佳的業(yè)務(wù)短板，在互聯(lián)網(wǎng)金融挑戰(zhàn)時(shí)代更長(zhǎng)久地維系自身優(yōu)勢(shì)。這也讓很多專家給金融科技“貼上”顛覆傳統(tǒng)金融生態(tài)的標(biāo)簽。
“不過，金融科技是否如傳說(shuō)般顛覆傳統(tǒng)金融生態(tài)圈，現(xiàn)在還不好說(shuō)?！彼麄冎毖浴＞科湓?，作為全新的金融業(yè)態(tài)，金融科技依然面臨政策監(jiān)管、業(yè)務(wù)模式孵化、操作安全性等諸多不確定性，未來(lái)金融科技何去何從，各家金融機(jī)構(gòu)其實(shí)都在“摸著石頭過河”。
以時(shí)下熱門的區(qū)塊鏈金融為例，2015年國(guó)際眾多大型銀行爭(zhēng)相加入R3聯(lián)盟，旨在獲取區(qū)塊鏈金融領(lǐng)域技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的話語(yǔ)權(quán)，一年后，市場(chǎng)紛紛傳聞高盛、西班牙桑坦德銀行、摩根士丹利、澳大利亞國(guó)民銀行正打算先后脫離R3聯(lián)盟，這或許預(yù)示著，金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融科技的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)與投入回報(bào)均存在不少分歧。
“現(xiàn)在市場(chǎng)正流傳一個(gè)新觀點(diǎn)，就是大家對(duì)金融科技的預(yù)期是不是偏高了。”一家國(guó)內(nèi)大型互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人向記者透露，若金融科技僅僅局限在如何提升客戶金融服務(wù)體驗(yàn)，而無(wú)法借助大數(shù)據(jù)、人工智能等手段重塑并優(yōu)化傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)管理方式，那么金融科技或許僅僅是金融變革的一個(gè)過客，依然無(wú)法撼動(dòng)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)模式的基石。
金融科技的顛覆邊界
截至今年12月中旬，平安普惠貸款余額突破1200億。但這份成績(jī)依然無(wú)法讓平安普惠高層感到“放心”。
一位平安普惠人士坦言，1200億貸款余額主要是通過傳統(tǒng)的線下信貸審核流程創(chuàng)造，但公司內(nèi)部擔(dān)心，隨著金融科技興起，未來(lái)基于移動(dòng)端的便捷性即時(shí)性信貸審批流程日益興起，傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)模式的生存發(fā)展空間將會(huì)被不斷壓縮。
“這也是我們不斷升級(jí)線上信貸產(chǎn)品，務(wù)必實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)秒批、最快3分鐘放款、全線上流程操作、隨借隨還等原因?！逼桨财栈菔紫a(chǎn)品執(zhí)行官倪榮慶接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者專訪時(shí)直言，這背后，是平安普惠日益感受到金融科技崛起給傳統(tǒng)信貸模式帶來(lái)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)——首先，傳統(tǒng)線下信貸業(yè)務(wù)的繁瑣操作流程導(dǎo)致較差的客戶體驗(yàn)，令業(yè)務(wù)成長(zhǎng)空間容易遭遇瓶頸；其次，金融科技已經(jīng)不再局限在提升客戶金融服務(wù)體驗(yàn)層面，隨著大數(shù)據(jù)分析，人工智能技術(shù)的引入，金融科技還會(huì)重塑新的信貸風(fēng)控模型體系而實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，這無(wú)疑對(duì)傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)構(gòu)成更大的沖擊。
“于是我們內(nèi)部決定用金融科技重新打造一套線上信貸風(fēng)控審批體系，一方面將過去10多年線下消費(fèi)信貸經(jīng)驗(yàn)與400多萬(wàn)客戶金融數(shù)據(jù)進(jìn)行梳理，將用戶信貸還款行為數(shù)據(jù)進(jìn)行歸納總結(jié)，將各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)整理出來(lái)轉(zhuǎn)化成線上信貸風(fēng)控審批體系的風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)，進(jìn)一步降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。”倪榮慶表示，不過，金融科技并不是簡(jiǎn)單地將線下風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)搬遷到線上，還需要引入語(yǔ)音識(shí)別、微表情、文字識(shí)別等技術(shù)，讓客戶簡(jiǎn)化貸款操作流程同時(shí)，杜絕各類欺詐騙貸風(fēng)險(xiǎn)。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，平安普惠的嘗試，僅僅是金融科技改造傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)模式的一個(gè)縮影。如今金融科技已經(jīng)涉足傳統(tǒng)金融價(jià)值鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括支付（銷售終端及讀卡器、支付清算、轉(zhuǎn)賬與匯款等）、信用卡和借記卡、借貸與眾籌（P2P和房地產(chǎn)融資等）、投資（股票交易等）、財(cái)務(wù)規(guī)劃（財(cái)務(wù)管理等）、數(shù)據(jù)分析（基于云的分析、信用與風(fēng)險(xiǎn)等）、金融安全（數(shù)據(jù)保護(hù)、身份認(rèn)證、防止欺詐等）、區(qū)塊鏈/加密數(shù)字貨幣（交易、比特幣/數(shù)字化貨幣兌換）等。這也導(dǎo)致傳統(tǒng)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)占主導(dǎo)地位的金融服務(wù)格局正被打破，未來(lái)很可能上演互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)收購(gòu)大型銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的“蛇吞象”大戲。
但記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，多數(shù)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)人士對(duì)上述觀點(diǎn)頗為不以為然。在他們看來(lái)，盡管金融科技發(fā)展迅猛，但其業(yè)務(wù)條線與產(chǎn)品創(chuàng)新方向主要聚焦在提升客戶體驗(yàn)，還難以顛覆傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體系，這也是金融科技目前難以撼動(dòng)傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)的根本原因之一。
倪榮慶也認(rèn)為，無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)金融，還是金融科技，其業(yè)務(wù)創(chuàng)新的基石依然是風(fēng)險(xiǎn)管理——客戶體驗(yàn)再好的移動(dòng)端消費(fèi)金融產(chǎn)品，若沒有完善風(fēng)控體系的支撐，也會(huì)因?yàn)楦邏馁~風(fēng)險(xiǎn)而被市場(chǎng)淘汰。
不少互聯(lián)網(wǎng)金額機(jī)構(gòu)對(duì)此卻認(rèn)為，隨著科技+金融模式的興起，F(xiàn)intech已經(jīng)開始悄無(wú)聲息地重塑傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系與風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。具體而言，不少互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)正在嘗試將不同消費(fèi)場(chǎng)景與金融服務(wù)相結(jié)合，讓原先未能通過傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)審批的客戶群體被納入在線信貸審批范疇，再考察他們的還款能力，由后臺(tái)系統(tǒng)自己分析壞賬數(shù)據(jù)及原因，不斷優(yōu)化貸款風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)與審批流程，最終實(shí)現(xiàn)金融科技業(yè)務(wù)風(fēng)控體系的自我完善，由此帶來(lái)更精準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)同時(shí)，將金融服務(wù)擴(kuò)展到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)“忽視”的大量群體，進(jìn)而完成對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)的“顛覆”。
“其實(shí)，金融科技能否顛覆傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)，時(shí)間很快會(huì)給出答案?！币患一ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)始人指出。
區(qū)塊鏈金融的“挑戰(zhàn)”
在多位金融業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著金融科技的崛起，目前最有可能顛覆傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)的利器，將落在區(qū)塊鏈金融身上。
所謂區(qū)塊鏈，本質(zhì)是一個(gè)公開的分布式賬簿系統(tǒng)。以比特幣的區(qū)塊鏈為例，每一個(gè)參與交易者都是區(qū)塊網(wǎng)絡(luò)的節(jié)點(diǎn)，每個(gè)節(jié)點(diǎn)都有一份完整的公共賬簿備份，上面記載著自比特幣誕生以來(lái)所有的交易信息。任何一個(gè)節(jié)點(diǎn)發(fā)起交易行為都需要將相關(guān)信息傳遞到區(qū)塊網(wǎng)絡(luò)中的每一個(gè)節(jié)點(diǎn)，從而令所有節(jié)點(diǎn)的賬簿都能驗(yàn)證、轉(zhuǎn)移、記載上述交易行為并時(shí)時(shí)準(zhǔn)確更新。
在多位金融業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，區(qū)塊鏈金融的最大價(jià)值，就是構(gòu)建了一整套全新信用體系，從而顛覆由傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)決定信用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的業(yè)務(wù)模式。
以往，任何金融交易服務(wù)所涉及的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，主要由傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)自主評(píng)級(jí)，以最基礎(chǔ)的信貸業(yè)務(wù)為例，當(dāng)客戶申請(qǐng)貸款時(shí)，銀行會(huì)依據(jù)客戶以往還款數(shù)據(jù)等信息，為客戶設(shè)定一個(gè)信用評(píng)級(jí)，以此做出是否提供貸款，該收取多少貸款利息的決策。不過，這種做法某種程度存在瑕疵，若銀行對(duì)客戶相關(guān)信息的收集不夠全面完整或出現(xiàn)差錯(cuò)，就可能造成信貸損失。
在區(qū)塊鏈金融模式下，它一方面確保借款人無(wú)法篡改自己的信息“美化”自身還款能力，另一方面能將他以往每筆貸款還款信息進(jìn)行程序化記錄、儲(chǔ)存、傳遞、核實(shí)、公開，因此資金出借方可以根據(jù)這些完整真實(shí)的信息敲定最合適的借款利率，最大限度避免金融機(jī)構(gòu)主觀因素對(duì)信用評(píng)級(jí)的影響（降低道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率）。
“這意味著，區(qū)塊鏈金融構(gòu)建了一整套全新、安全可靠、公開透明的信用體系，徹底改變了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)操作模式?！倍辔粎^(qū)塊鏈金融專家指出。在他們看來(lái)，正是借貸雙方可以通過區(qū)塊鏈金融所提供的完整真實(shí)信息，對(duì)信貸等各個(gè)金融服務(wù)進(jìn)行自主協(xié)商式精準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)作為信貸中介的角色日益被替代，由此實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)交易的去中心化，即銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將在區(qū)塊鏈金融沖擊下，變得可有可無(wú)。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平也認(rèn)為，區(qū)塊鏈技術(shù)所形成的新金融業(yè)態(tài)，將對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)構(gòu)成三大挑戰(zhàn)，一是支付功能；二是信用中介功能；三是信用創(chuàng)造功能以及整體金融服務(wù)的功能，尤其是最后一個(gè)挑戰(zhàn)，可能直接取代銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展基礎(chǔ)。
或許是意識(shí)到區(qū)塊鏈金融的潛在沖擊，包括瑞銀集團(tuán)等全球大型金融機(jī)構(gòu)紛紛成立區(qū)塊鏈金融研發(fā)實(shí)驗(yàn)室，探索區(qū)塊鏈在支付結(jié)算等金融服務(wù)方面的應(yīng)用，甚至一度爭(zhēng)相加入R3聯(lián)盟，期望能了解區(qū)塊鏈金融的最新發(fā)展，最大限度獲取區(qū)塊鏈金融業(yè)務(wù)模式的話語(yǔ)權(quán)。
“目前，我們也在了解最新的區(qū)塊鏈金融應(yīng)用技術(shù)。”一家國(guó)有大型銀行電子銀行部主管表示，不過區(qū)塊鏈金融要顛覆銀行金融服務(wù)業(yè)態(tài)，還有很長(zhǎng)的路要走。
他分析說(shuō)，首先區(qū)塊鏈金融的政策監(jiān)管模式尚未明確，一個(gè)最明顯的跡象，就是歐美不少國(guó)家央行都在探究區(qū)塊鏈金融與數(shù)字貨幣，但幾乎沒有一家央行敢于大力推廣區(qū)塊鏈金融，主要原因是各國(guó)還在探索如何對(duì)區(qū)塊鏈金融進(jìn)行有效監(jiān)管；其次區(qū)塊鏈金融能否創(chuàng)造一整套成熟可靠的新金融服務(wù)模式，還是未知數(shù)。近期不少國(guó)際大型銀行先后退出R3聯(lián)盟，表明它們對(duì)區(qū)塊鏈金融發(fā)展前景存在不同的分歧，這無(wú)形間凸顯區(qū)塊鏈金融的業(yè)務(wù)模式尚不夠成熟可靠；最后，區(qū)塊鏈金融即便創(chuàng)造了全新的信用體系，但它依然無(wú)法讓信貸雙方擁有精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，而這恰恰是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)最擅長(zhǎng)的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。
“從近期區(qū)塊鏈金融發(fā)展趨勢(shì)而言，相關(guān)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新更多集中在支付、信用收集、記賬等環(huán)節(jié)，這似乎預(yù)示著區(qū)塊鏈金融很可能淪為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提高業(yè)務(wù)效率的一種工具?！鄙鲜鰢?guó)有大型銀行電子銀行部主管表示，這也是歐美大型金融機(jī)構(gòu)頻頻投資區(qū)塊鏈金融研發(fā)機(jī)構(gòu)的主要原因之一，他們絕不希望看到區(qū)塊鏈金融顛覆傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)，那么最好的解決辦法，就是讓它成為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提升業(yè)務(wù)效率的輔助工具之一。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）